インドの商業用不動産：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）
India Commercial Real Estate - Market Share Analysis, Industry Trends & Statistics, Growth Forecasts (2026 - 2031)
- 発行日
- ページ情報
- 英文 150 Pages
- 納期
- 2～3営業日
- 商品コード
- 2113560
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概要
Mordor Intelligenceによると、インドの商業用不動産市場規模は2026年に535億3,000万米ドルと推定されており、予測期間（2026年～2031年）においてCAGR16.80％で拡大し、2031年には1,162億6,000万米ドルに達すると見込まれています。
本レポートは、物件タイプ（オフィス、小売、物流、その他）、ビジネスモデル（販売および賃貸）、エンドユーザー（個人・世帯、大企業・中小企業、その他）、および地域（西部、南部、北部、東部）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）ベースで提示されています。
インドの商業用不動産市場の動向とインサイト
AI主導のGCC拡大がグレードA ITオフィスの需要を牽引
2025年12月までに、インドには1,700カ所以上のグローバル・キャパビリティ・センター（GCC）が設置され、160万人の専門家を雇用し、年間約6,000万平方フィートの床面積を吸収しています。この規模が、技術的に先進的なキャンパスに対するテナント需要の基盤となっています。バンガロールのアウター・リング・ロード沿線の賃料は、2025年には1平方フィートあたり月額90～110インドルピーまで上昇し、多国籍企業が人材確保を競う中、郊外の物件に比べて20％高い水準となっています。完成の18～24ヶ月前から事前賃貸契約が一般的となっており、将来の空室リスクは低減される一方で、テナント側の交渉の余地は制限されています。ハイデラバードの「ナレッジ・シティ」やチェンナイのOMR回廊でも同様の動向が見られます。一方、コチやコインバトールといった第2級都市では、GCC（グローバル・コマーシャル・センター）のパイロット事業が進行中であり、インフラが整備されれば、増加する需要の約10％を取り込む可能性があります。こうした動きは南インドの優位性をさらに強固にする一方で、主要なサブマーケットが飽和状態に近づくにつれ、近隣の回廊への賃貸需要の波及をもたらしています。
Eコマースとクイックコマースの成長が、大規模な都市型物流ハブを牽引
2025年には物流用不動産の吸収量が4,500万平方フィートを突破し、ムンバイ、NCR、バンガロールの都市周辺部にあるグレードA倉庫の賃料は、1平方フィートあたり月額25～35インドルピーで取引されており、供給が逼迫していることを反映しています。サードパーティ・ロジスティクス（3PL）事業者やオンライン小売業者は、50万平方フィートの区画について、9年から12年の長期契約を締結するケースが増加しており、2024年以前によく見られた3年から5年の短期契約に取って代わっています。中央政府の「PM GatiShakti」計画により、輸送時間が10％以上短縮され、ハブ・アンド・スポーク型モデルが強化されました。しかし、土地の集約が遅れたため、マハラシュトラ州やウッタル・プラデーシュ州のプロジェクトでは最大12か月の遅れが生じ、賃料やキャップレートに上昇圧力が持続しています。州レベルの承認手続きを最も迅速に完了できた運営会社は、引き渡し時点でほぼ満室という成果を得ています。
政策金利の上昇と銀行融資基準の引き締めが、借り換えリスクを高めています
インド準備銀行は2026年初頭にレポ金利を6.50％に据え置き、商業銀行は開発業者向け融資の金利を9.5～11％に設定したため、加重平均資本コストは12～13％に上昇しました。ノンバンク系金融機関は融資対評価額比率（LTV）の上限を60～65％に引き下げたため、スポンサーは自己資本の追加注入や合弁事業の模索を余儀なくされました。2024年から2025年にかけてリファイナンススプレッドが150～200ベーシスポイント拡大したことで、中堅企業の利益率は圧迫され、ムンバイやNCR（首都圏）地域では、選別的な土地売却が引き起こされました。開発業者は、キャッシュフローを維持するため、資産負担の少ない手数料収入型不動産管理や共同開発へと事業を多角化しました。DLFやプレステージのようなマルチアセット・ポートフォリオを保有する企業は、流動性ストレスに直面した単一資産保有企業よりも、この逼迫した状況をうまく乗り切りました。
セグメント別分析
物流施設の総賃貸可能面積は2025年に4,500万平方フィート拡大し、2026年から2031年にかけてCAGR18.60％を記録すると予測されています。これはすべての不動産区分の中で最も速い成長軌道であり、その背景には、Eコマースやクイックコマース事業者が消費拠点近郊のメガ倉庫について9～12年の賃貸借契約を締結していることがあります。オフィスセグメントは2025年時点でインドの商業用不動産市場シェアの49.14％を占めましたが、ハイブリッド勤務の普及が進むにつれ、追加需要は鈍化しています。小売セグメントは、ショッピングモール開発業者が滞在時間を延長し、年間8～10％の賃料上昇を正当化する体験型要素を導入したことで、市場価値の21％を占めました。ホスピタリティおよびその他の特殊資産は、ゴア州やラジャスタン州におけるレジャー旅行の回復に支えられ、合わせて約11％を占めました。
インドの商業用不動産市場において、物流部門の市場規模は2031年までに300億米ドルを超える見通しです。一方、オフィス部門は、2028年以降に純吸収量が正常化することを受け、550億米ドルに達すると予測されています。物流部門の資本化率は2025年に7.25～7.75％まで低下し、同等のオフィス利回りをわずか25ベーシスポイント上回るにとどまっており、これは電子商取引の長期的なファンダメンタルズに対する投資家の信頼を裏付けています。オフィス市場は、堅調なテナント層と、3年ごとに12～15％の賃料上昇が組み込まれていることから、依然としてコア資本を引き付けています。小売市場のパイプラインは、裁量支出が堅調なティア1および富裕層の多いティア2の商圏に焦点を当てた、選別的なものとなっています。ホテル取引は、稼働率の上昇に伴い国際的な運営会社が管理契約を締結したことから、2025年に9億米ドルを突破しました。
その他の特典：
- エクセル形式の市場予測（ME）シート
- 3か月間のアナリストによるサポート
よくあるご質問
目次
第1章 イントロダクション
- 調査の前提条件
- 調査範囲
第2章 調査手法
第3章 エグゼクティブサマリー
第4章 市場情勢
- 市場概要
- 商業用不動産の購入動向-社会経済的・人口統計学的分析
- 賃貸利回りの分析
- 資本市場への浸透とREITの存在感
- 規制展望
- 技術展望
- 既存および今後のプロジェクトに関する洞察
- 市場促進要因
- AI主導のGCC地域での事業拡大が、グレードAのITオフィス需要を牽引しています
- Eコマースとクイックコマースの成長が、大規模な都市型物流ハブの拡大を後押ししています
- REITのパイプライン拡大と外国直接投資（FDI）上限の緩和により、機関投資家の資金が流入しています
- 接続性と地価を向上させる国家インフラ整備事業
- データセンターのコロケーションおよびエッジコンピューティング・キャンパスによる工業用地の転用
- ESGを重視するテナントからの、サステナビリティ連動型リースおよびグリーン改修への需要
- 市場抑制要因
- 政策金利の上昇と銀行の融資基準の引き締めにより、借り換えリスクが高まっています
- ハイブリッド／リモートワークが、都心部の純吸収量を継続的に押し下げています
- 用地取得の遅れや、複数の機関による承認手続きが、プロジェクトの着工を遅らせています
- 沿岸資産に対する気候リスク保険料の値上がりにより、投資家の内部収益率（IRR）が低下しています
- バリュー・サプライチェーン分析
- 概要
- 不動産開発業者および建設業者-主要な定量的・定性的洞察
- 不動産仲介業者およびエージェント-主要な定量的・定性的洞察
- 不動産管理会社-主要な定量的および定性的洞察
- バリュエーション・アドバイザリーおよびその他の不動産サービスに関する考察
- 建材業界の現状と主要デベロッパーとの提携
- 市場における主要な戦略的不動産投資家／購入者に関する洞察
- 業界の魅力度-ファイブフォース分析分析
- 新規参入業者の脅威
- 買い手／利用者の交渉力
- 供給企業の交渉力（デベロッパー／建設業者）
- 代替品の脅威
- 競争企業間の敵対関係の激しさ
第5章 市場規模と成長予測
- 物件タイプ別
- オフィス
- 小売
- ロジスティクス
- その他（産業用不動産、ホスピタリティ用不動産など）
- ビジネスモデル別
- 販売
- 賃貸
- エンドユーザー別
- 個人/ 世帯
- 大企業および中小企業
- その他
- 地域別
- 西
- 南
- 北
- 東
第6章 競合情勢
- 市場集中度の概要
- 戦略的動き（M&A、合弁事業、REITの新規上場）
- 市場シェア分析
- 企業プロファイル
- DLF Ltd
- Godrej Properties Ltd
- Oberoi Realty
- Prestige Estates Projects Ltd
- Brigade Enterprises Ltd
- Brookfield India REIT
- Mindspace Business Parks REIT
- Embassy Office Parks REIT
- Lodha Group（Macrotech Developers）
- Indiabulls Real Estate
- SOBHA Ltd
- K Raheja Corp
- Phoenix Mills Ltd
- RMZ Corp
- Tata Realty & Infrastructure Ltd
- Mahindra Lifespace Developers Ltd
- CBRE South Asia Pvt Ltd
- JLL India
- Colliers India
- Piramal Realty
- Hiranandani Group
- Unitech Ltd
- Awfis Space Solutions*
第7章 市場機会と将来の展望
- 発行日
- 発行
- Mordor Intelligence
- ページ情報
- 英文 150 Pages
- 納期
- 2～3営業日
