英国の商業用不動産：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、英国の商業用不動産市場の規模は2026年に1,533億3,000万米ドルとなり、2031年までに1,845億8,000万米ドルに達すると予測されており、これはCAGR3.8％に相当します。

本レポートは、物件タイプ別（オフィス、小売、物流、その他（工業用不動産、ホスピタリティ不動産））、ビジネスモデル別（販売および賃貸）、エンドユーザー別（個人・世帯、大企業・中小企業、その他）、および地域別（イングランド、ウェールズ、スコットランド、北アイルランド）に分類されています。市場規模および予測は、金額（米ドル）で示されています。

英国の商業用不動産市場の動向と洞察

政府の助成金により促進されるライフサイエンスおよびデータセンター不動産の急速な成長

政府がデータセンターを「重要国家インフラ」および「AI成長ゾーン」に指定したことで、2030年までにAI対応容量を2 GWから6 GWへと3倍に拡大することを目指しています。Vantage Data Centers社は2025年時点で120億ポンド（2025年時点の価値で152億米ドルに相当）を投じ、大規模な雇用創出を計画しています。SEGROとPure Data Centresは、50対50の合弁会社を設立し、総資本投資額が10億ポンド近く（2025年時点で12億7,000万米ドル相当）の56 MW規模の西ロンドン施設を建設する予定です。このプロジェクトでは、レバレッジを適用しない純利回りを9％から10％とすることを目標としています。英国国家エネルギーシステム運営機関（NESO）は、建設準備が整った381.5ギガワットの送電網容量を公表し、Ofgemはデータセンターを含むプロジェクトの所要期間を短縮するための接続改革パッケージを策定しました。これらの措置により、電力供給が豊富なブラウンフィールド用地への資本が流入しており、英国の商業用不動産市場では、ライフサイエンスとデータセンターの開発が現在、同じ用地を巡って競合しています。

英国全土で加速するEコマース倉庫需要

物流施設の空室率は、2022年末の3.3％から2024年第3四半期には7.2％に上昇した一方、賃料上昇率の見通しは2024年に5.5％、2025年に3.7％へと鈍化しました。着工件数は直近のピーク時から69％減少しており、これにより将来の供給が逼迫し、プライム物件の利回りの堅調さが支えられています。機関投資家は、主要なEコマースプラットフォーム向けの事前賃貸契約やオーダーメイド型物件を優先しており、これがグレードA資産の利回りを圧迫しています。オーナーは、テナントの基準を満たし、長期の賃貸契約を確保するために、敷地内への太陽光発電設備やEV充電設備の設置を進めています。英国の商業用不動産市場において、古い物件の陳腐化が加速する中、こうした状況は、一等地の賃料が持続的な上昇軌道をたどることを後押ししています。

ブレグジット後の建設資材価格高騰と人手不足

英国におけるレディーミクストコンクリートの販売量は、2025年第1四半期から第2四半期にかけて4.3％減少し、2025年第1四半期の前年同期比では7.1％減少しました。2024年の建設資材の貿易赤字は1.8％拡大し、144億1,000万ポンド（2024年時点で171億米ドルに相当）となりました。同セクターでは、2028年までに25万1,500人の追加労働者が必要と見込まれており、これは年間5万人以上に相当し、技能不足の深刻さを浮き彫りにしています。Mace社の入札価格インフレ予測によると、2025年の国内不動産セクターでは3.5％、2026年には3.0％の上昇が見込まれており、国内インフラセクターでは両年とも4.0％の上昇が見込まれています。これに対し、開発業者は、英国の商業用不動産市場において現場での労働リスクを抑制するため、モジュール工法や製造を念頭に置いた設計（Design-for-Manufacture）といった手法を導入しています。

セグメント分析

2025年、オフィス物件は英国の商業用不動産市場シェアの46％を占めており、これはロンドンの主要地区の堅調さと、長年にわたる機関投資家の保有状況を反映しています。物流施設は、Eコマースの需要が高まる一方で、着工件数が直近の高水準から69％減少したことで供給が逼迫していることから、2026年から2031年にかけてCAGR4.55％で成長する見込みです。ロンドンのトップ級工業用資産のプライム利回りは、グレードA物件をめぐる競合が継続しているため、5％を下回る水準で推移しています。小売セクターは地方都市で依然として厳しい状況にある一方、スコットランドの都心部の一等地では空室率がほぼゼロとなっており、人気のあるショッピングストリートと苦戦するハイストリートとの二極化が浮き彫りになっています。したがって、英国の商業用不動産市場は、高品質な物流施設やミッションクリティカルな代替資産へと比重を移しつつあります。

物流セグメントを全体的な成長率と比較すると、その基盤は小さいもの、このセグメントが付加価値の相当な割合を占めていることがわかります。これは、ターゲットを絞った配分戦略を裏付けるものです。開発業者がプレリース（事前賃貸）計画に資本を投じていることから、英国の物流用商業用不動産市場の規模は、2031年までのCAGR4.55％の見通しに沿って拡大すると予測されています。オフィス市場では二極化が進んでおり、グレードAの物件では賃料が堅調に推移する一方、古い物件ではEPC基準を満たすための改修コストが課題となっています。英国のホテルおよびホスピタリティ資産は、2025年に向けて着実な進展を見せ、一部のポートフォリオでは価値と収益の成長が見られました。データセンターおよびライフサイエンス資産は、電力供給源に近い立地を巡って競争を繰り広げており、これにより、オルタナティブ資産が英国の商業用不動産市場における主要な成長の柱としてその地位を強めています。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストによるサポート

よくあるご質問

• 英国の商業用不動産市場の規模はどのように予測されていますか？
  • 2026年に1,533億3,000万米ドル、2031年までに1,845億8,000万米ドルに達すると予測されています。CAGRは3.8％です。
• 英国の商業用不動産市場はどのように分類されていますか？
  • 物件タイプ別（オフィス、小売、物流、その他）、ビジネスモデル別（販売および賃貸）、エンドユーザー別（個人・世帯、大企業・中小企業、その他）、および地域別（イングランド、ウェールズ、スコットランド、北アイルランド）に分類されています。
• ライフサイエンスおよびデータセンター不動産の成長を促進する要因は何ですか？
  • 政府がデータセンターを「重要国家インフラ」および「AI成長ゾーン」に指定したことが要因です。
• Eコマース倉庫の需要はどのように変化していますか？
  • 物流施設の空室率は上昇している一方、賃料上昇率は鈍化しています。
• ブレグジット後の建設資材価格の影響は何ですか？
  • 建設資材の貿易赤字が拡大し、労働者不足が深刻化しています。
• 英国の商業用不動産市場における主要企業はどこですか？
  • Land Securities Group plc、British Land Company plc、SEGRO plc、Tritax Big Box REIT plc、LondonMetric Property plcなどです。
• オフィス物件の市場シェアはどのくらいですか？
  • 2025年、オフィス物件は英国の商業用不動産市場シェアの46％を占めています。
• 物流施設の成長率はどのように予測されていますか？
  • 2026年から2031年にかけてCAGR4.55％で成長する見込みです。
• 小売セクターの現状はどうですか？
  • 地方都市で依然として厳しい状況にあり、スコットランドの都心部では空室率がほぼゼロです。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 商業用不動産の購入動向―社会経済的・人口統計的分析
• 賃貸利回りの分析
• 資本市場への浸透とREITの存在感
• 規制展望
• 技術展望
• 不動産テックおよび同分野で活動するスタートアップに関する洞察
• 既存および今後のプロジェクトに関する洞察
• 市場促進要因
  • 英国全土で加速するEコマース向け倉庫需要
  • 全国的に、ESG認証を取得したA級オフィスへの「安全資産への資金流入」が進んでいます
  • 政府の助成金により、ライフサイエンスおよびデータセンター用不動産が急速に成長しています
  • 深刻な住宅不足を背景に、ビルト・トゥ・レント・ポートフォリオに対する機関投資家の投資意欲が高まっています
  • フリーポートおよび広範な税制優遇ゾーンが産業用不動産投資を後押ししています
• 市場抑制要因
  • ブレグジット後の建設資材価格の高騰と労働力不足
  • 地方都市における小売スペースの合理化が継続しています
  • 英国国債利回りの変動を背景としたLTV比率の引き締め
• バリュー・サプライチェーン分析
  • 概要
  • 不動産開発業者および建設業者―主要な定量的・定性的洞察
  • 不動産仲介業者・エージェント―主要な定量的および定性的洞察
  • 不動産管理会社―主要な定量的および定性的洞察
  • 評価アドバイザリーおよびその他の不動産サービスに関する洞察
  • 建材業界の現状と主要デベロッパーとの提携
  • 主要な戦略的不動産投資家／市場における買い手に関する洞察
• ポーターのファイブフォース

第5章 市場規模と成長予測

• 売上高
• レンタル

第6章 市場規模および成長予測、金額（米ドル）

• 物件タイプ別
  • オフィス
  • 小売
  • ロジスティクス
  • その他（産業用不動産、ホスピタリティ不動産など）
• エンドユーザー別
  • 個人／世帯
  • 大企業および中小企業
  • その他
• 地域別
  • イングランド
  • ウェールズ
  • スコットランド
  • 北アイルランド

第7章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • Land Securities Group plc（Landsec）
  • British Land Company plc
  • SEGRO plc
  • Tritax Big Box REIT plc
  • LondonMetric Property plc
  • Derwent London plc
  • Great Portland Estates plc
  • Shaftesbury Capital PLC
  • Hammerson plc
  • Canary Wharf Group
  • The Crown Estate
  • Workspace Group plc
  • Helical plc
  • Assura plc
  • Primary Health Properties plc
  • CLS Holdings plc
  • NewRiver REIT plc
  • Howard de Walden Estate
  • Grosvenor Britain & Ireland
  • Cadogan
  • The Portman Estate
  • Harworth Group plc
  • Regional REIT Limited
  • Supermarket Income REIT plc

第8章 市場機会と将来の展望

• ホワイトスペースおよびアンメットニーズの評価