インドの住宅用不動産：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、インドの住宅不動産市場の規模は、2025年に4,034億6,000万米ドル、2026年に4,385億4,000万米ドルとなり、2031年までに7,024億3,000万米ドルに達すると予測されており、2026年から2031年にかけてCAGR9.88％で成長すると見込まれています。

本レポートは、物件タイプ（アパート・マンション、ヴィラ・一戸建て）、価格帯（手頃な価格帯、中価格帯、高級）、ビジネスモデル（販売、賃貸）、販売形態（新築、中古）、および地域（バンガロール、ムンバイ、デリー首都圏（NCR）、ハイデラバード、プネー、チェンナイ、アーメダバード、コルカタ、その他のインド地域）ごとに分類されています。市場予測は、金額（米ドル）ベースで提示されています。

インドの住宅用不動産市場の動向と洞察

2024年第4四半期からのRBIの利下げサイクルが、主要都市全域で住宅ローンの返済負担を軽減

2025年12月のレポ金利を5.25％に引き下げたことで、住宅ローンの平均金利は8.10％に低下し、6万米ドルのローンにおける月々の返済額は385米ドル削減されました。第1級都市における住宅ローンの普及率は、422,765戸の販売を背景に、2024年の62％から2025年には68％へと上昇しました。銀行が90日以内に金利引き下げ分を反映させるため、6万～12万米ドルの価格帯で初めて住宅を購入する方々が最も恩恵を受けることになります。需要の完全な押し上げ効果は、融資の実行が祝祭日のボーナスと重なる2026年1月～3月の購入シーズンと一致する見込みです。手頃な月々の返済額（EMI）が、インドの住宅不動産市場を予測通りの成長軌道に維持する可能性が高いでしょう。

ITおよびGCC企業の第2級都市への進出が、新たな住宅開発エリアを開拓

2024年、第2級都市ではIT関連の新規雇用が18万7,000件増加し、これは前年比23％の急増となり、新たなオフィス集積地から10km圏内での住宅分譲を後押ししました。ハイデラバードにおける1,080万平方フィートのオフィス吸収量と、プネにおける620万平方フィートの吸収量が、コカペット、ナルシンギ、ヒンジワディ、カラディでの販売急増を後押ししました。土地コストが第1級都市の平均より35％低いケースも多く、2ベッドルームの住宅は42,000～6万6,000米ドルで販売されています。タミル・ナードゥ州、ラジャスタン州、ケララ州におけるワンストップ許可制度により、承認までの期間が半減し、プロジェクトの迅速な展開が促進されています。ホワイトカラー層の継続的な流入により、インドの住宅不動産市場はこれらの新興回廊に根ざし続けるでしょう。

周辺部のマイクロマーケットにおける在庫過剰が価格上昇を抑制

グレーター・ノイダ・ウェストには47,000戸、イェラハンカには18,500戸の未販売物件があり、いずれも24ヶ月分以上の販売量に相当します。補助金制度や買い戻し保証により、開発業者の利益率は最大12％まで圧迫されています。近隣にグレードAのオフィスが不足していることや、インフラ整備の遅れが、エンドユーザーの需要を低下させています。ナビ・ムンバイの周辺地域でも同様の供給過剰が見られ、遠方のマイクロマーケットは価格と吸収率の両面で中心地域に遅れをとっているという傾向が裏付けられています。売れ残った在庫は、解消されるまで、インドの住宅不動産市場全体の価格形成にとって足かせとなるでしょう。

セグメント分析

2025年、インドの住宅不動産市場規模のうち、アパートが65.14％という最大の割合を占めました。これは、ゲート付きセキュリティや共用アメニティに対する都市居住者の根強い嗜好を反映しています。ヴィラや一戸建て住宅は、2031年までCAGR10.49％で拡大する見込みであり、共働き世帯がプライベートガーデンや広々とした間取りを優先する傾向から、アパートの9.6％を上回るペースとなるでしょう。バンガロール、ハイデラバード、プネー、チェンナイの4都市がヴィラ需要の72％を占めており、「プレステージ・シティ」や「ソーバ・ネオポリス」といったプロジェクトは、開発業者が水平型住宅形式に再び注力していることを示しています。土地不足により、ムンバイとデリー首都圏（NCR）では依然として高層住宅が主流ですが、郊外の回廊地域では、海外在住インド人（NRI）からの資本流入を資金源とする限定的なヴィラ開発エリアが見られます。

開発業者は2024～25年に、計8,200戸に及ぶ47のヴィラプロジェクトを立ち上げました。これらは主に50エーカー以上の土地に建設されており、規模の経済効果によって建設コストが抑制されています。カスタマイズにおける柔軟性、明確な所有権、そして迅速な引き渡しは、平均22万～43万米ドルという高額な価格を相殺しています。RERA（不動産規制当局）による規制監督により、マンションの引き渡し遅延が減少して信頼感が向上している一方で、ヴィラはエスクロー（信託管理）の適用対象外となる場合が少なくありません。それでも、ライフスタイルの変化や在宅勤務の定着により、土地付き住宅の安定した供給が見込まれ、インドの住宅不動産市場におけるそのシェアは着実に拡大していくでしょう。

2025年には、60,000～18万米ドルの中価格帯が48.12％という圧倒的なシェアを占めました。クレジット連動型補助金、雇用主による住宅支援、およびインド準備銀行（RBI）による125ベーシスポイントの金融緩和サイクルが、需要の安定を支えています。6万米ドル未満の手頃な価格帯の住宅は、PMAY-U 2.0やSWAMIH 2を通じた竣工時融資に支えられ、2031年までCAGR10.36％で成長すると予測されています。開発業者は2025年初頭、高級物件の利益率を追求するあまり、手頃な価格帯の新規分譲を54％削減していましたが、政府からの新たな資金提供により、住宅不足が深刻な州では既存物件の竣工が促進されています。

18万米ドルを超える高級住宅は、DLF、オベロイ・リアルティ、マクロテックのプロジェクトを筆頭に、2026年上半期の分譲物件の42％を占めました。株式市場に牽引された資産形成や海外在住インド人（NRI）による資金還流が、キャピタルゲイン課税の引き上げが迫る中でも、このセグメントを支えています。今後の需要は、環境配慮型住宅に対する税額控除やブランド住宅の魅力にかかっており、これらが高級住宅の価格を下支えするでしょう。この二極化の動向により、インドの住宅不動産市場は所得層を問わず、十分に多様化された状態を維持しています。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストサポート

よくあるご質問

• インドの住宅不動産市場の規模はどのように予測されていますか？
  • 2025年に4,034億6,000万米ドル、2026年に4,385億4,000万米ドル、2031年までに7,024億3,000万米ドルに達すると予測されています。CAGRは9.88%です。
• インドの住宅不動産市場における物件タイプはどのように分類されていますか？
  • アパート・マンション、ヴィラ・一戸建て、価格帯（手頃な価格帯、中価格帯、高級）、ビジネスモデル（販売、賃貸）、販売形態（新築、中古）、地域（バンガロール、ムンバイ、デリー首都圏（NCR）、ハイデラバード、プネー、チェンナイ、アーメダバード、コルカタ、その他のインド地域）に分類されています。
• RBIの利下げサイクルはどのような影響を与えていますか？
  • 住宅ローンの返済負担を軽減し、2024年の62%から2025年には68%へと普及率が上昇しました。
• ITおよびGCC企業の第2級都市への進出はどのような影響を与えていますか？
  • 新規雇用が18万7,000件増加し、新たなオフィス集積地から10km圏内での住宅分譲を後押ししています。
• 周辺部のマイクロマーケットにおける在庫過剰はどのような影響を与えていますか？
  • 価格上昇を抑制し、売れ残った在庫がインドの住宅不動産市場全体の価格形成にとって足かせとなっています。
• 2025年のインドの住宅不動産市場におけるアパートのシェアはどのくらいですか？
  • アパートが65.14%という最大の割合を占めています。
• ヴィラや一戸建て住宅の市場はどのように成長すると予測されていますか？
  • 2031年までCAGR10.49%で拡大する見込みです。
• 2025年の中価格帯の住宅のシェアはどのくらいですか？
  • 中価格帯が48.12%という圧倒的なシェアを占めています。
• 高級住宅市場の主要企業はどこですか？
  • DLF、オベロイ・リアルティ、マクロテックのプロジェクトが主要です。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 経済および市場の概況
• 不動産購入の動向-社会経済的および人口統計学的分析
• 規制展望
• 技術展望
• 不動産セグメントにおける賃貸利回りの分析
• 不動産融資の動向
• 政府および官民パートナーシップによる手頃な価格の住宅支援に関する考察
• 市場促進要因
  • 2024年第4四半期からのRBIの利下げサイクルが、主要都市全域における住宅ローンの返済負担を軽減しています
  • 2025年度インド連邦予算における「グリーンホーム」税額控除が、持続可能な住宅の発売を加速させています
  • ITおよびGCCによる第2級ハブへの進出が、新たな住宅開発軸を開拓
  • 「すべての人に住宅を」という目標がほぼ達成され、抑えられていた手頃な価格の住宅への需要が解放されつつあります
  • APIを活用した全国土地台帳のデジタル化により、NRIのデューデリジェンス期間が大幅に短縮されています
  • 分譲所有権およびREIT-Liteプラットフォームが、ミレニアル世代の資本を高級プロジェクトに呼び込んでいます
• 市場抑制要因
  • 26会計年度のキャピタルゲイン追加課税の引き上げの可能性が、短期的な格上げの動きを阻害しています
  • 周辺部のマイクロマーケットにおける在庫過剰（グレーター・ノイダ・ウェスト、イェラハンカ）が価格上昇を抑制しています
  • 熟練建設労働力がインフラのメガプロジェクトに流れているため、住宅の竣工が遅れています
  • SEBI BRSR 2.0のESGコンプライアンスコストが、中規模デベロッパーの利益率を圧迫しています
• バリュー・サプライチェーン分析
  • 概要
  • 不動産開発業者および建設業者-主要な定量的・定性的洞察
  • 不動産仲介業者およびエージェント-主要な定量的・定性的洞察
  • 不動産管理会社-主要な定量的・定性的洞察
  • バリュエーション・アドバイザリーおよびその他の不動産サービスに関する洞察
  • 建材業界の現状と主要デベロッパーとの提携
  • 市場における主要な戦略的不動産投資家・買い手に関する考察
• 業界の魅力度-ファイブフォース分析分析
  • 供給企業の交渉力
  • 買い手の交渉力
  • 新規参入業者の脅威
  • 代替品の脅威（商業施設、コリビング、賃貸物件）
  • 競争企業間の敵対関係

第5章 市場規模と成長予測

• 物件タイプ別
  • アパート・分譲マンション
  • ヴィラおよび一戸建て住宅
• 価格帯別
  • 手頃な価格帯
  • ミッドマーケット
  • 高級
• ビジネスモデル別
  • 売上高
  • レンタル
• 販売形態別
  • 一次市場（新築）
  • 中古（既存住宅の再販）
• 地域別
  • ベンガルール
  • ムンバイ
  • デリー首都圏（NCR）
  • ハイデラバード
  • プネ
  • チェンナイ
  • アーメダバード
  • コルカタ
  • インドのその他の地域

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動き（M&A、合弁事業、土地取得）
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • DLF Ltd
  • Godrej Properties
  • Prestige Estates Projects
  • Brigade Enterprises
  • Sobha Ltd
  • Oberoi Realty
  • L&T Realty
  • Phoenix Mills
  • Mahindra Lifespace Developers
  • Puravankara Ltd
  • Kolte-Patil Developers
  • Sunteck Realty
  • Lodha Group（Macrotech Developers）
  • Indiabulls Real Estate
  • NBCC（India）
  • Omaxe Ltd
  • Ansal Properties & Infrastructure
  • Bharti Realty
  • Total Environment
  • Casagrand Builders

第7章 市場機会と将来の展望