ラテンアメリカの住宅用不動産：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、ラテンアメリカの住宅不動産市場規模は2025年に2,430億5,000万米ドルと評価され、2026年の2,562億3,000万米ドルから2031年までに3,333億7,000万米ドルに達すると推定されており、予測期間（2026年～2031年）におけるCAGRは5.42％となる見込みです。

本レポートは、ビジネスモデル（販売および賃貸）、物件タイプ（アパート・分譲マンションおよび一戸建て・戸建住宅）、価格帯（手頃な価格帯、中価格帯、高級価格帯）、販売形態（新築一次販売など）、および国（ブラジル、メキシコ、コロンビア、アルゼンチン、チリ、およびその他ラテンアメリカ諸国）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）ベースで提示されています。

ラテンアメリカの住宅不動産市場の動向と洞察

4,500万戸を超える地域全体の住宅不足が構造的な需要を牽引

ラテンアメリカでは、5,900万人以上の住民が劣悪な居住環境に置かれており、同地域の住宅不動産市場における供給不足が依然として深刻であることが浮き彫りになっています。住宅不足を解消するためには、メキシコでは年間80万戸以上の新規住宅を供給する必要がありますが、これを実現するには同国のGDPの1％に相当する建設投資が必要となります。一方、コロンビアでは、質的な住宅不足を解消するためだけでも、毎年40万戸の追加供給が求められています。こうした需給の不均衡により、広範な景気後退の中でも価格の安定が支えられています。主要都市（ティア1都市）では、深刻な土地不足により、開発業者は敷地面積を抑えつつ高価格を実現できる高層プロジェクトを優先するようになっています。さらに、世帯形成率が人口増加率を上回っていることから、長期的な住宅需要を左右するのは、景気循環によるGDPの変動ではなく、人口動態の動向であることが明らかです。

政府の社会住宅プログラムが手頃な価格の供給を拡大

手頃な価格の住宅へのアクセスは、ラテンアメリカ全域の多くの家族にとって依然として重大な課題です。同地域の各国政府は、この差し迫った問題に対処するため、革新的なプログラムを実施しています。ブラジルで刷新された「Minha Casa, Minha Vida（MCMV）」プログラムは、現在、月収2,400米ドルまでの世帯を対象範囲に拡大しています。この変更により、2025年第1四半期のMRVの販売件数の83％が、補助対象カテゴリーに振り分けられました。コロンビアでは、「ミ・カサ・ヤ（Mi Casa Ya）」イニシアチブにより、世帯は住宅の引き渡しより2年前に助成金を確保できるようになりました。これにより、建設資金調達に伴うリスクが軽減されるだけでなく、プレセールスのプロセスも加速されます。一方、2025年2月に導入が予定されているメキシコのINFONAVIT改革では、画期的な「賃貸から所有へ（rent-to-own）」モデルが導入されます。この革新的な取り組みにより、補助金の受給資格と、直ちに住宅を所有する必要性が切り離されることになります。これらの取り組みは総合的に、2026年までに200万戸の手頃な価格の住宅を供給することを目指しており、その建設市場規模は驚異的な1,000億米ドルに達する可能性があります。住宅分野にとどまらず、これらの措置は、融資へのアクセス向上、住宅ローン証券化の急増、工業化建築システムのより広範な導入といったメリットももたらすと期待されています。

インフレとサプライチェーンの変動による建設コストの高騰

ラテンアメリカの建設業界は、インフレやサプライチェーンの混乱が事業運営に引き続き影響を及ぼす中、重大な課題に直面しています。2024年、メキシコの資材価格は4％急騰し、コロンビアの3％、ペルーの2％の上昇率を上回りました。この格差の拡大により、特に低所得者向けプロジェクトにおいて利益率が圧迫されています。コロナ禍からの受注残は依然として業界の足かせとなっており、特にガラス、空調設備、仕上げ材において顕著です。その結果、開発業者は、建設スケジュールを延長するか、追加費用を支払って直ちに調達するかという二者択一を迫られています。一方、ブラジルでは、土木建設指数が前年比3.3％と比較的緩やかな上昇にとどまっているにもかかわらず、建設業者は熟練した電気工事士や配管工の不足に悩まされています。この人材不足により、人件費の入札価格が予算額を上回っています。この逼迫感は、固定販売価格と変動する資材コストが衝突する低所得者向け住宅プロジェクトにおいて、最も深刻に感じられています。この状況に適応するため、一部の建設業者は壁パネルのオフサイト（現場外）プレハブ化に目を向けており、これにより工期を15％短縮するとともに、インフレ圧力に対する緩衝材を確保することに成功しています。

セグメント分析

販売チャネルは2025年の売上高の77.65％を占めており、ラテンアメリカの住宅不動産市場を特徴づける「持ち家文化」を裏付けています。一方、賃貸市場は、世帯形成の遅れ、ギグエコノミーによる居住地の流動性、そして安定したキャッシュフローを求める年金基金の需要に後押しされ、2031年までにCAGR6.02％を記録すると予測されています。メキシコシティでは2024年8月の民法改正により、家賃の値上げがインフレ率に上限が設けられ、30日以内のデジタル登録が義務付けられ、透明性が向上し、入居者層が拡大しています。ブラジルでは、Cyrela社とCPP Investments社が2027年までに7棟の集合住宅タワーの建設を計画しており、機関投資家が賃貸市場の需要ギャップを認識していることがうかがえます。預金金利が数年ぶりの低水準にあることも相まって、国内投資家の資金が収益物件へとさらにシフトしており、ラテンアメリカの住宅不動産市場における賃貸市場の勢いを後押ししています。

リスク指標の改善も、賃貸市場の魅力を後押ししています。ブラジルの信用情報機関が提供するデフォルトデータによると、家主が自動検証ツールを導入した後、期日通りの支払いが150ベーシスポイント改善したことが示されています。一方、メキシコのINFONAVITが実施する「賃貸から所有へ（rent-to-own）」のパイロット事業は、財政に負担をかけることなく、低所得世帯へのリーチを拡大しています。パイロット事業の利回りが10％を上回り続ける場合、アナリストらは2027年までにセカンダリー市場での証券化が登場し、従来は不透明だった資産クラスに流動性がもたらされると予想しています。これらの動向が相まって、ラテンアメリカの住宅不動産市場は保有形態の選択肢においてより多様化しており、デベロッパーと長期資産運用会社の双方を支えています。

2025年の市場価値のうち、アパートと分譲マンションが63.55％を占めており、過密な大都市圏における高層住宅の優位性が裏付けられています。一戸建て住宅や戸建て住宅はCAGR6.15％で成長すると予測されていますが、都心部での分譲マンション開発プロジェクトが依然として資本配分の大部分を占めています。EZTEC社が4,360万米ドルを投じて立ち上げた「Moved Osasco Residence」は、サンパウロ大都市圏に2つのタワー計357戸を供給し、テクノロジー業界の従業員をターゲットとすることで、アパートメント市場の勢いをさらに強めています。プレハブ式のファサードにより建設期間を短縮し、住戸の入れ替えを迅速化するとともに、内部収益率（IRR）の向上を図っています。

都市部の土地不足と安全面への懸念が相まって、コワーキングスペース、コンシェルジュサービス、ESG認証を統合したゲート付き高層住宅コミュニティへの需要が高まっています。ブラジルの「エコパルケ・バイロス・インテグラドス」の青写真は、次世代のマスタープランを体現しています。具体的には、二用途ゾーニング、50％の緑地、ネットゼロインフラなどが挙げられます。コロンビアにおいても、小規模物件を優遇する住宅ローンの評価比率が垂直化を後押ししており、これによりアパートローンの組成や証券化が容易になっています。その結果、ラテンアメリカの住宅不動産市場では、道路や鉄道の拡張に支えられて郊外でバンガローが復活しているにもかかわらず、アパートが依然として中核セグメントとしての地位を維持しています。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストサポート

よくあるご質問

• ラテンアメリカの住宅不動産市場規模はどのように予測されていますか？
  • 2025年に2,430億5,000万米ドル、2026年には2,562億3,000万米ドル、2031年までには3,333億7,000万米ドルに達すると推定されています。CAGRは5.42%です。
• ラテンアメリカの住宅不動産市場における住宅不足の状況はどうなっていますか？
  • 5,900万人以上の住民が劣悪な居住環境に置かれており、住宅不足を解消するためには、メキシコでは年間80万戸以上の新規住宅を供給する必要があります。コロンビアでは、質的な住宅不足を解消するために毎年40万戸の追加供給が求められています。
• 政府の社会住宅プログラムはどのように手頃な価格の住宅供給を拡大していますか？
  • ブラジルの「Minha Casa, Minha Vida（MCMV）」プログラムは、月収2,400米ドルまでの世帯を対象範囲に拡大し、コロンビアの「ミ・カサ・ヤ（Mi Casa Ya）」イニシアチブにより、住宅の引き渡しより2年前に助成金を確保できるようになりました。
• 建設コストの高騰の原因は何ですか？
  • インフレやサプライチェーンの混乱が影響を及ぼしており、特にメキシコでは資材価格が4%急騰しています。
• ラテンアメリカの住宅不動産市場における販売チャネルの特徴は何ですか？
  • 販売チャネルは2025年の売上高の77.65%を占めており、持ち家文化を裏付けています。
• ラテンアメリカの住宅不動産市場における主要企業はどこですか？
  • MRV Engenharia e Participacoes S.A.、Cyrela Brazil Realty S.A.、Gafisa S.A.、Tenda S.A.、Direcional Engenharia S.A.などです。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場の動向と分析

• 市場概要
• 住宅用不動産の購入動向-社会経済的・人口統計的洞察
• 賃貸利回りの分析
• 規制展望
• 技術展望
• 政府および官民パートナーシップによる手頃な価格の住宅支援に関する洞察
• 既存および今後のプロジェクトに関する洞察
• 市場促進要因
  • 4,500万戸を超える地域別の住宅不足が、構造的な需要を牽引しています
  • 政府主導の社会住宅プログラムにより、手頃な価格の住宅の供給が拡大しています
  • 中産階級の拡大と所得の増加が、中級および高級住宅の需要を後押ししています
  • 住宅ローンおよび信用供与の拡大による住宅金融へのアクセス改善
  • 都市の密集化と安全性の向上を背景とした、ゲート付き住宅や高層住宅への需要の高まり
• 市場抑制要因
  • インフレやサプライチェーンの変動によって引き起こされる高い建設コスト
  • 主要大都市圏における土地の不足と地価の高騰
  • 経済の不安定さや為替相場の変動により、買い手の信頼感が低下しています
• バリュー・サプライチェーン分析
  • 概要
  • 不動産開発業者および建設業者-主要な定量的・定性的洞察
  • 不動産仲介業者およびエージェント-主要な定量的・定性的洞察
  • 不動産管理会社-主要な定量的・定性的洞察
  • 評価アドバイザリーおよびその他の不動産サービスに関する洞察
  • 建材業界の現状と主要デベロッパーとの提携関係
  • 市場における主要な戦略的不動産投資家・購入者に関する洞察
• ポーターのファイブフォース

第5章 住宅用不動産市場の規模と成長予測

• ビジネスモデル別
  • 売上高
  • 賃貸

第6章 住宅不動産市場（販売モデル）：市場規模および成長予測

• 物件タイプ別
  • アパート・分譲マンション
  • ヴィラおよび一戸建て住宅
• 価格帯別
  • 手頃な価格帯
  • ミッドマーケット
  • 高級
• 販売形態別
  • 一次市場（新築）
  • 中古（既存住宅の再販）
• 国別
  • ブラジル
  • メキシコ
  • コロンビア
  • アルゼンチン
  • チリ
  • その他のラテンアメリカ諸国

第7章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的施策（M&A、合弁事業など）
• 企業プロファイル
  • MRV Engenharia e Participacoes S.A.
  • Cyrela Brazil Realty S.A.
  • Gafisa S.A.
  • Tenda S.A.
  • Direcional Engenharia S.A.
  • Even Construtora e Incorporadora S.A.
  • EZTEC Empreendimentos e Participacoes S.A.
  • Tecnisa S.A.
  • Consorcio Ara, S.A.B. de C.V.
  • Corpovael S.A.B. de C.V.（CADU Inmobiliaria）
  • Vinte y Cinco S.A.B. de C.V.（Vinte）
  • Grupo Sadasi
  • Grupo Carso Inmobiliaria
  • Quiero Casa, S.A.P.I. de C.V.
  • Constructora Bolivar S.A.
  • Amarilo S.A.S.
  • Inmobiliaria Aconcagua S.A.
  • Socovesa S.A.
  • TGLT S.A.
  • IRSA Inversiones y Representaciones S.A.

第8章 市場機会と将来の展望

• ホワイトスペースおよびアンメットニーズの評価