インドの損害保険市場：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、インドの損害保険市場の規模（保険料ベース）は、2025年の373億2,000万米ドル、2026年の393億4,000万米ドルから、2031年までに512億2,000万米ドルへと拡大すると予測されており、2026年から2031年までの年間平均成長率（CAGR）は5.42％となる見込みです。

本レポートは、事業分野（自動車保険、損害・火災保険など）、顧客タイプ（個人、零細・中小企業（MSME）など）、流通チャネル（代理店ネットワーク、バンカシュアランスなど）、保険提供者の種類（公的部門の損害保険会社、民間部門の損害保険会社など）、および地域ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）で示されています。

インドの損害保険市場の動向と洞察

自動車保有台数の増加と第三者賠償責任保険の義務化

自動車登録台数の2桁台後半の伸びと、賠償責任限度額の引き上げが相まって、2025年には保険料率が15～20％上昇し、自動車保険引受会社には即座に収益の増加をもたらしています。さらに、規制当局による免責額の撤廃により、各保険契約における自負率の向上と保険金支払いの漏れが減少したことで、保険会社はさらなる恩恵を受けています。ICICIロンバードにおける新車保険料の23％増および自動車損害率の7.2パーセントポイント改善は、規模の大きな保険会社が規制上の追い風をどのように利益率の拡大に結びつけているかを示しています。コネクテッドカーのテレマティクスデータが現在、価格設定エンジンに組み込まれており、リアルタイムのリスクセグメンテーションが可能となり、電気自動車の普及が加速する中で、逆選択リスクの相殺に寄与しています。バッテリー保護特約のバンドル商品も登場しており、クロスセルの機会を創出し、1台あたりの保険契約密度を高めています。こうした多層的な収益源が相まって、中期的にはこの分野がCAGR1.2％というプラスの寄与を後押しすることになります。

政府資金による医療制度が損害保険の保険料プールを拡大

「プラダン・マントリ・ファサル・ビマ・ヨジャナ（Pradhan Mantri Fasal Bima Yojana）」には56.80クロールの農家が加入しており、187億9,000万米ドルの保険金支払いが発生していることから、損害保険会社にとって、政府が後押しする安定した保険料の基盤となっています。同制度で採用された衛星画像やドローン画像により、損害査定サイクルが数ヶ月から数日に短縮され、より広範な財産保険ポートフォリオにおけるパラメトリック・トリガーの実証が確立されました。しかし、保険数理的なストレステストの結果、損害率が130％を超える高リスク地区が明らかになり、リスクベースの価格設定に向けた保険料の見直しに関する議論が迫られています。83億8,000万米ドルの複数年度予算は、短期的な収益の見通しを確保するだけでなく、民間保険会社が政府のプール制度と連携したマイクロ保険を共同で開発するインセンティブにもなっています。オディシャ州でのパイロット事業が成功を収め、現在では気象指数連動型作物保険に個人傷害保険の特約を組み合わせることで、農村世帯に複数種類の保険への加入を促しています。長期的には、こうしたハイブリッドモデルが、国庫の財政的持続可能性を維持しつつ、絶対的な保険普及率を押し上げると期待されています。

激しい競合によりコンバインドレシオは高止まり

2024年には業界全体のコンバインド・レシオが103.3％に改善したもの、多くの中堅保険会社、特にコモディティ化した自動車保険や火災保険に依存している企業にとっては、依然として損益分岐点に達することは困難な状況です。提案されている3社の公的セクターによる合併は、新会社が31％の市場シェアを守るために価格競争を展開し、重複する支店を合理化することで、積極的な値引きを誘発する可能性があります。民間の多種目保険会社は、限界費用でウェルネスサービスやロードサイドアシスタンスサービスをバンドルすることで対抗し、純粋なリスクに基づく価格設定の規律を希薄化させています。デジタル専業の新規参入企業は、単位コストが10～12ベーシスポイントで稼働する保険契約管理システムを活用することで、ROEを損なうことなく利益率の低下を許容し、圧力をさらに強めています。長期にわたる過小価格設定を懸念する再保険会社は、すでに大災害条約のコストを4～6％引き上げており、純自己負担額を圧迫しています。関税が再導入されたり、支払能力基準が引き締められたりしない限り、この抑制要因により、予測CAGRは引き続き0.9％押し下げられる見込みです。

セグメント分析

自動車保険は、持続的な自動車需要と保険料の上限を引き上げた規制変更に支えられ、2025年のインドの損害保険市場において37.74％のシェアを占めています。このセグメントは2025年に15～20％の保険料上昇を記録し、強制保険規制に組み込まれた価格設定の柔軟性を示しています。賠償責任保険は、コーポレートガバナンス要件の強化や、2025年までに10兆5,000億米ドルに達すると予測されるサイバー攻撃によるコストの急増を背景に、CAGR 7.84％で最も急速に拡大しています。財産・火災保険は、産業の拡大と気候リスクに対する意識の高まりから恩恵を受けていますが、海上保険の成長は、国内の海運量が低水準にとどまっているため、依然として鈍いままです。

政府支援の作物保険には83億8,000万米ドルの資金が投入されており、これが保険料収入の基盤となっています。インフラ投資が1,349億4,000万米ドルに達する中、エンジニアリング保険への需要は引き続き大幅に伸びています。0.18万～602万米ドルの保証債券によって支えられたガスパイプラインプロジェクトは、プロジェクト完了に向けた財務的保証を提供することで、引受の幅をさらに広げています。インフラプロジェクトへの公共支出が勢いを維持する中、エンジニアリング保険会社は、市場での存在感を強化し、増加するプロジェクト案件を活用するために、こうした機会をますます活用しています。

インドの損害保険市場において、2025年には個人保険が54.03％のシェアを占めており、その主な要因は自動車保険の義務化と、医療保険への重視の高まりにあります。この優位性は、保険のメリットに対する認識の高まりと、政府による医療保険の普及促進策によるものです。零細・小規模・中規模企業（MSME）は、コンプライアンスプロセスの効率化、政府によるインセンティブ、そして保険料の支払いを容易にするデジタル保険料ファイナンスの登場に後押しされ、CAGR 6.79％という最も急速な成長を遂げています。MSMEによるデジタルツールやプラットフォームの導入拡大も、この成長軌道をさらに後押ししています。一方、大企業は市場において成熟したセグメントを占めていますが、複雑な規制状況を乗り切るため、キャプティブ・プログラムやパラメトリック・トリガーを含む高度なソリューションをますます求めています。これらの企業は、複雑な業務リスクに対処するための革新的なリスク管理戦略を必要としています。一方、政府機関は安定した契約量を確保していますが、補償範囲の広さよりも入札価格に重点を置く傾向があり、包括的な保護よりもコスト効率を優先することが多いです。

デジタル販売により、保険会社はMSMEのキャッシュフローのパターンに合わせて商品をきめ細かくカスタマイズすることができ、従来の代理店モデルと比較して獲得コストを3分の1近く削減することが可能です。このアプローチにより、中小企業の保険料負担が軽減され、保険へのアクセスも向上します。さらに、複合ライセンシング制度の変更により、保険会社は生命保険と損害保険の商品を統合できるようになり、その結果、多様な顧客層における顧客支出のシェアを拡大できる可能性があります。このような規制の変更は、より統合された顧客中心の保険商品の提供への道を開くことになるでしょう。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストによるサポート

よくあるご質問

• インドの損害保険市場の規模はどのように予測されていますか？
  • 2025年に373億2,000万米ドル、2026年に393億4,000万米ドル、2031年までに512億2,000万米ドルに達すると予測されています。CAGRは5.42%です。
• 自動車保険市場のシェアはどのくらいですか？
  • 2025年に37.74%のシェアを占めています。
• 賠償責任保険の成長率はどのくらいですか？
  • CAGR 7.84%で最も急速に拡大しています。
• インドの損害保険市場における個人保険のシェアはどのくらいですか？
  • 2025年には54.03%のシェアを占めています。
• インドの損害保険市場における主要企業はどこですか？
  • New India Assurance Co. Ltd.、ICICI Lombard General Insurance、Bajaj Allianz General Insurance、HDFC ERGO General Insurance、United India Insuranceなどです。
• インドの損害保険市場の成長を促進する要因は何ですか？
  • 自動車保有台数の増加、政府資金による医療制度、デジタルファーストのインシュアテック販売チャネルなどが挙げられます。
• インドの損害保険市場の抑制要因は何ですか？
  • 継続的な競合、普及率の低さ、新たなサイバーリスクに対する保険料の過小評価などが挙げられます。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 市場促進要因
  • 自動車保有台数の増加と第三者賠償責任保険の義務化
  • 政府資金による医療保険制度が損害保険の保険引受規模を拡大
  • デジタルファーストのインシュアテック販売チャネルによるCACの低減
  • 気候変動に関連する災害への認識が高まり、不動産保険の加入が促進されています
  • 100％の外国直接投資（FDI）上限撤廃による海外資本と専門知識の活用
  • IRDAIの「Insurance for All 2047」サンドボックスおよびマイクロプロダクトの推進
• 市場抑制要因
  • 継続的な競合により、コンバインドレシオは高水準にとどまっています
  • 第3・第4級都市における普及率の低さが規模拡大を妨げている
  • 新たなサイバーリスクに対する保険料の過小評価
  • 自然災害に対する国内再保険引受能力の不足
• バリュー・サプライチェーン分析
• 規制情勢
• 技術展望
• ポーターのファイブフォース分析

第5章 市場規模と成長予測

• 事業分野別
  • 自動車保険
  • 損害保険・火災保険
  • 作物保険
  • 海上保険
  • 賠償責任保険
  • エンジニアリング保険
  • 旅行保険
• 顧客タイプ別
  • 個人
  • 零細・小規模・中規模企業（MSMEs）
  • 大企業
  • 政府および公共部門
• 流通チャネル別
  • 代理店ネットワーク
  • バンカシュアランス
  • ブローカー
  • 自社直販
  • デジタル／Webアグリゲーター
  • アフィニティ・パートナーシップチャネル
• 保険提供者の種類別
  • 公的総合保険会社
  • 民間一般保険会社
  • 単独の健康保険会社
  • デジタル専業保険会社
• 地域別- インド
  • 北インド
  • 南インド
  • 東インド
  • 西インド
  • インド中部
  • インド北東部

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • New India Assurance Co. Ltd.
  • ICICI Lombard General Insurance
  • Bajaj Allianz General Insurance
  • HDFC ERGO General Insurance
  • United India Insurance
  • Oriental Insurance
  • SBI General Insurance
  • Tata AIG General Insurance
  • Reliance General Insurance
  • Cholamandalam MS General
  • Kotak Mahindra General
  • IFFCO-Tokio General
  • Future Generali India Insurance
  • Bharti AXA General（now ICICI Lombard）
  • Royal Sundaram General
  • Go Digit General Insurance
  • ACKO General Insurance
  • Liberty General Insurance
  • Magma HDI General Insurance

第7章 市場機会と将来の展望