北米のミューチュアルファンド：市場シェア分析、産業動向・統計データ、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、北米のミューチュアルファンド（投資信託）の市場規模は2025年に32兆7,100億米ドルと評価され、2026年の34兆4,100億米ドルから2031年までに44兆3,100億米ドルに達すると予測されており、予測期間（2026年～2031年）におけるCAGRは5.19％となる見込みです。

当レポートは、ファンドの種類（株式、債券、ハイブリッドなど）、投資家の種類（個人投資家、機関投資家）、運用スタイル（アクティブ、パッシブ）、販売チャネル（オンライン取引プラットフォーム、銀行、証券会社、その他）、および国（米国、カナダ、メキシコ）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）で示されています。

北米のミューチュアルファンド市場の動向と洞察

政策金利上昇に伴う預金からマネーマーケットファンドへの資金シフト

2024年から2025年にかけての金融緩和サイクルは、投資家が利回りと日次流動性を優先したため、銀行預金からマネーマーケットファンドへの資金流入を食い止めることはできませんでした。2024年10月のSECによる流動性手数料規則の導入後、機関投資家向けプライムファンドは縮小し、運用商品数は25から9に減少し、資産残高は49％減少しました。自動手数料計算システムを導入している大規模な運用グループがこの変化を吸収し、ニッチな運用会社との規模格差を広げました。マネーマーケットの利回りが預金に比べて依然として魅力的であることから、北米のミューチュアルファンド市場では短期資金が低リスクのファンドへと流入し続けており、これが資産残高のベースライン成長を支えています。

退職金プランからミューチュアルファンドやターゲットデート型への資金流入

ターゲットデート型ミューチュアルファンドの資産総額は4兆米ドルを突破しました。これは、職場からの新規拠出金を年齢に応じたポートフォリオに自動的に振り分ける「デフォルト登録」ルールが後押ししたものです。ターゲットデート型ファンドを適格デフォルト投資代替手段として定めた労働省の2007年の規制は、成長を牽引し続ける構造的な追い風を生み出しました。過去15年間の年率平均リターン7.3％と、現在29ベーシスポイントまで低下した経費率の低さが、顧客の定着率を高めています。ヴァンガード、キャピタル・グループ、フィデリティ、T.ロウ・プライスは、堅実なグライドパス設計と積極的な手数料引き下げを組み合わせることで資金流入を主導しており、雇用主プラン内におけるパッシブ型インデックス・シェアクラスの継続的な拡大を確実なものにしています。

手数料の圧縮と利益率の縮小が業界再編を招く

大手運用会社がコスト削減分の恩恵を投資家に還元した結果、資産加重平均のファンド経費率は、前年の0.36％から2024年には0.34％へと低下しました。ヴァンガードだけでも87本のファンドで手数料を引き下げ、このデフレ競争をさらに加速させています。カーネ・グループの調査によると、資産運用会社の経営幹部の65％が今後2年間で大幅な利益率の圧迫を見込んでおり、伝統的な運用会社の73％が、特にアクティブ運用型の公開ファンドを中心に、商品の合理化を計画しています。インデックス型ファンドの経費率がゼロに近づく中、運用会社はアクティブ型ETFやオルタナティブ投資、あるいは規模拡大を目的とした合併へと軸足を移しています。これは、フランクリン・テンプルトンによるパトナムの統合や、ブラックロックによる120億米ドル規模のHPS買収といった事例からも明らかであり、北米のミューチュアルファンド市場における収益性を維持するための動きです。

セグメント分析

2025年、株式ファンドは北米ミューチュアルファンド市場シェアの46.98％を維持しており、これは退職金や資産運用ポートフォリオにおけるその確固たる役割を反映しています。債券ファンドは利回りの上昇を背景に資金流入が見られた一方、マネーマーケット商品は、SECによる流動性手数料の義務化に伴う運用上の変更に苦慮しました。「その他」のカテゴリー（インターバル型、実物資産型、テーマ型ファンドで構成）は、2025年の北米ミューチュアルファンド市場規模においてごくわずかな割合を占めるに過ぎませんでしたが、投資家が分散投資やインフレヘッジを求める中、2031年までCAGR9.63％で拡大する見込みです。

登録済みインターバル構造を通じたプライベート・クレジット、不動産、セカンダリー戦略の普及により、資産配分は上場株式やコア債券以外の分野へとシフトしつつあります。ターゲットデート型ファンドの運用会社は、退職時期が近づくにつれて固定収入資産へのリバランスを進めるため、株式のウェイトは徐々に低下する見込みですが、税制優遇措置やメガキャップ銘柄への集中投資により、株式ファンドは全体的な成長において依然として重要な役割を果たし続けるでしょう。マネーマーケットファンドは、機関投資家向けの優良な選択肢が減少しているにもかかわらず、企業の財務管理や個人投資家のキャッシュマネジメントのニーズに応え続け、北米ミューチュアルファンド市場における短期の需要を支えています。

2025年時点で、個人投資家は北米ミューチュアルファンド市場の資産の66.28％を保有しており、機関投資家の拡大を上回る5.87％のCAGRが見込まれています。401（k）プランにおける自動加入および拠出額の段階的引き上げにより、予測可能な拠出金が流入し、高齢化するベビーブーマー世代による引き出しを相殺しています。オンライン証券会社によると、個人顧客の31％がデジタルでファンドを取引しており、これはアドバイス型と自主運用型のチャネルが融合しつつあることを示唆しています。

機関投資家は、より大幅な手数料割引やオーダーメイド型の運用委託を交渉しており、従来のシェアクラスに圧力をかける一方で、集団信託やSMA（個別管理口座）形式を採用しています。しかし、ミレニアル世代やZ世代の家計貯蓄動向は、個人投資家の優位性が今後も続くことを裏付けています。これらの世代はモバイルプラットフォームやパッシブ型投資商品を好んでおり、北米のミューチュアルファンド市場全体における商品設計やマーケティングに影響を与えています。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストによるサポート

よくあるご質問

• 北米のミューチュアルファンド市場の規模はどのように予測されていますか？
  • 2025年に32兆7,100億米ドル、2026年には34兆4,100億米ドル、2031年までに44兆3,100億米ドルに達すると予測されています。CAGRは5.19%です。
• 北米のミューチュアルファンド市場の主要なファンドの種類は何ですか？
  • 株式、債券、ハイブリッドなどです。
• 北米のミューチュアルファンド市場における投資家の種類は何ですか？
  • 個人投資家と機関投資家です。
• 北米のミューチュアルファンド市場における運用スタイルは何ですか？
  • アクティブとパッシブです。
• 北米のミューチュアルファンド市場における販売チャネルは何ですか？
  • オンライン取引プラットフォーム、銀行、証券会社、その他です。
• 北米のミューチュアルファンド市場における個人投資家の資産保有割合はどのくらいですか？
  • 66.28%を保有しています。
• 北米のミューチュアルファンド市場における主要企業はどこですか？
  • Vanguard、Fidelity Investments、BlackRock、American Funds（Capital Group）、T. Rowe Priceなどです。
• ターゲットデート型ミューチュアルファンドの資産総額はどのくらいですか？
  • 4兆米ドルを突破しました。
• 手数料の圧縮が業界に与える影響は何ですか？
  • 業界再編を招くと見込まれています。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 市場促進要因
  • 政策金利の上昇に伴う、預金からマネーマーケットへの資金シフト
  • 退職金プランからミューチュアルファンドおよびターゲットデート型シリーズへの資金流入
  • パッシブ型インデックス連動型ミューチュアルファンドおよびスリーブ構造の急増
  • 退職を前提とした自動拠出制度が、個人投資家からの安定した資金流入を支えています
  • ファミリーオフィスによるプライベート・クレジット・インターバル・ファンドへの投資動向
  • カナダのオルタナティブ・ファンドにおけるデリバティブ活用の自由度の高さが、商品開発の革新を後押ししています
• 市場抑制要因
  • 手数料の圧縮とマージンの縮小が業界再編を招く
  • ETFおよびSMAによる従来のミューチュアルファンドの資金流入の食い合い
  • 販売チャネルへのアクセスに伴う複雑さとコストが、小規模なファンド運用会社の足かせとなっています
  • ベビーブーマー世代の資産取り崩しにより、長期的な純解約の供給過剰が生じている
• バリュー・サプライチェーン分析
• 規制情勢
• 技術展望
• ポーターのファイブフォース

第5章 市場規模・成長率の予測

• ファンドの種類別
  • 株式
  • 債券
  • ハイブリッド
  • マネーマーケット
  • その他
• 投資家の種類別
  • 個人投資家（リテール）
  • 機関投資家
• 運用スタイル別
  • アクティブ
  • パッシブ
• 流通チャネル別
  • オンライン取引プラットフォーム
  • 銀行
  • 証券会社
  • その他
• 国別
  • 米国
  • カナダ
  • メキシコ

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • Vanguard
  • Fidelity Investments
  • BlackRock
  • American Funds（Capital Group）
  • T. Rowe Price
  • JP Morgan Asset Management
  • Charles Schwab
  • Invesco
  • PIMCO
  • Franklin Templeton
  • Goldman Sachs Asset Management
  • Dimensional Fund Advisors
  • TIAA/Nuveen
  • Morgan Stanley Investment Management
  • State Street Global Advisors
  • Columbia Threadneedle Investments
  • Edward Jones Investments
  • MFS Investment Management
  • Principal Asset Management
  • AB（AllianceBernstein）

第7章 市場機会と将来の展望