中国の投資信託：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、2026年の中国の投資信託の市場規模は5兆1,500億米ドルと推定されており、2025年の4兆8,200億米ドルから拡大し、2031年には7兆2,100億米ドルに達すると予測されています。

2026年から2031年にかけては、CAGR6.95％で成長すると見込まれています。

本レポートは、ファンドタイプ別（株式、債券、ハイブリッドなど）、投資家タイプ別（個人投資家、機関投資家）、マネジメントスタイル別（アクティブ、パッシブ）、流通チャネル別（オンライン取引プラットフォーム、銀行、証券会社、その他）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）で示されています。

中国の投資信託市場の動向と洞察

中産階級の資産増加と預金から投資へのシフト

中国の銀行は2025年に長期預金金利を最大45ベーシスポイント引き下げ、名目利回りを1％未満に低下させました。これにより、貯蓄者は現金を株式ファンドやハイブリッドファンドへ再配分するようになりました。都市部世帯の可処分所得の増加が、この転換を後押ししており、特に生活費が依然として手頃な第2級都市においてその傾向が顕著です。資産運用会社によると、実質リターンの可能性を求める初心者投資家にアピールする、リスクバランス型の商品の販売が好調に拡大しているとのことです。大手金融機関による多くの固定利回り証券の廃止により、遊休資金が参入障壁の低いマネーマーケットファンドや債券ファンドへ流入する動きが加速しました。これらの変化が相まって、中国の投資信託市場の浸透が進み、資産構成の多様化が進んでいます。

民間年金（第3の柱）改革が資産を誘導

2024年12月に全国規模で導入された民間年金制度により、7,280万人以上の労働者に口座が開設され、定着性の高い資金の強力な供給源が生まれました。年間最大1万2,000人民元までの税額控除対象となる拠出金は、投資信託の構造と合致する体系的な投資や長期保有を促進します。規制当局は、年金メニューとして85本の株価指数ファンドを認可し、幅広い株式へのエクスポージャーを確保するとともに、複数のベンチマークにわたる流動性を高めています。初期段階の拠出率が低いことは、金融リテラシー向上の取り組みが定着すれば、未開拓の成長余地があることを示唆しています。2035年までに人口の3分の1が60歳以上になると予測される人口動態上の圧力は、積立型退職資産を育成する緊急性を浮き彫りにしており、中国の投資信託市場が主要な受益者となることを確固たるものにしています。

市場の激しい変動と政策の不確実性

2024年には価格変動が繰り返し発生し、特にテーマ型株式ファンドを中心に、ファンドの解約が急増しました。MSCI中国指数は年末にかけて34％上昇したにもかかわらず、投資家を翻弄し、解約の急増や保有期間の短縮を招きました。海外投資商品に対する審査の厳格化が市場心理を揺るがしたように、規制当局のメッセージはしばしば短期間で変更されます。2024年に証券会社に対して100件を超える監督措置が講じられたことは、監督当局の姿勢が厳格化していることを浮き彫りにしています。地政学的摩擦は依然として不確定要素であり、先端技術関連銘柄への海外投資家の関心を鈍らせ、市場が動揺する局面では中国の投資信託市場への資金流入を抑制する要因となっています。

セグメント分析

株式型ファンドは2025年に中国の投資信託市場の38.74％を占め、予測期間中はCAGR8.25％で拡大し、他のすべてのカテゴリーを上回る見込みです。この主導的地位は、預金金利の低迷が続いていること、およびCSI A50などの新たなベンチマークの台頭によるもので、これらは市場の関心をテクノロジー、消費、グリーンエネルギーへのエクスポージャーに集中させています。投資家は、人工知能やエネルギー転換といった構造的なテーマに注力しており、資産を成長志向の運用戦略や幅広い銘柄を網羅するインデックス・トラッカーへとシフトさせています。QDII枠の同時拡大により、運用会社は混合資産型商品に海外分散投資を組み込むことが可能となり、株式への資金流入を後押ししています。金融緩和により債券の評価額が高まり、バランス型ポートフォリオの基盤となることから、債券ファンドも同様に成長しています。ハイブリッド戦略は、現金から資金を移す保守的な貯蓄者にとって、依然として人気のある足がかりとなっています。一方、7日物利回りが数年ぶりの低水準に低下したことを受け、マネーマーケットファンドへの資金流入は鈍化しています。これらの動向が相まって、中国の投資信託市場における各ファンドタイプの規模が拡大し、資産構成がリスク許容度の高い商品へと再調整されています。

テクノロジーETFが資金流入の注目を集めており、CSI A50指数連動型ETF10本の承認は、透明性が高く低コストな投資商品への需要が高まっていることを裏付けています。アクティブ運用による株式選定は、投資スタイルやセクターの幅広い組み入れを通じて依然として絶対的なシェアを占めていますが、手数料圧力の下でパッシブ運用への移行が加速しています。当局がカーボンニュートラルなプロジェクトへ資本を誘導する中、ESGオーバーレイは標準化されつつあります。運用会社も、QDLP枠組み内で認められているコモディティやプライベートマーケットへのエクスポージャーを統合し、オルタナティブ投資の能力を拡大しています。運用能力の高い運用会社と低調な運用会社との間でパフォーマンスの格差が拡大しており、個人投資家が運用実績を精査するよう促しています。その結果、ファンド種目間の競争が激化し、中国の投資信託の市場規模と商品革新の戦略的重要性がさらに高まっています。

2025年時点で、中国の投資信託市場の資産の58.35％を個人投資家が保有しており、2031年までCAGR7.85％と最も高い伸びを示しています。これは、モバイルプラットフォームを通じた金融包摂の拡大を反映したものです。最低申込額の引き下げや、個人年金口座への給与天引きの自動化により、規律ある長期投資が促進されています。若い層の貯蓄者は、スーパーアプリ内に組み込まれたテーマ型インデックスファンドに魅力を感じており、これは不動産中心の資産形成から分散投資ポートフォリオへの世代的なシフトを示しています。機関投資家は、資産負債管理の目標を達成するために債券および定量運用への投資比率を拡大していますが、市場浸透度が成熟していることから、その成長率は個人投資家に後れを取っています。最新のQDII枠の拡大により、財団や保険会社には海外資産への投資余地が拡大し、世界の株式および固定収益商品への需要が高まっています。同時に、地方自治体の資金調達リスクに対する規制当局の監視が強化され、プロ投資家にとってのリスク管理基準が引き上げられています。これと並行して、企業年金プランの台頭により、バランス型および固定収益型商品への安定した資金流入経路が開かれています。

デジタル接続の進展により大都市圏と内陸部の格差が縮小し、個人投資家の地域範囲は沿岸部の主要都市圏を超えて広がっていますが、下位都市では依然として教育格差が残っています。投資家保護規則により、販売業者は適合性テストの実施やポートフォリオのストレス分析に関する開示が義務付けられ、市場の健全性が強化されています。モデルポートフォリオ型ETFが一般投資家に広く受け入れられることで、投資の参入障壁が低減されると同時に、投資家を個別銘柄への集中リスクから保護しています。これらの変化が相まって、中国の投資信託市場の規模は個人投資家層と機関投資家層の両方で堅調な拡大を続けていますが、予測期間においては、依然として個人投資家層が主な成長の原動力となっています。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストによるサポート

よくあるご質問

• 2026年の中国の投資信託市場の規模はどのように予測されていますか？
  • 5兆1,500億米ドルと推定されており、2025年の4兆8,200億米ドルから拡大し、2031年には7兆2,100億米ドルに達すると予測されています。CAGRは6.95%です。
• 中国の投資信託市場の成長を促進する要因は何ですか？
  • 中産階級の資産増加と預金から投資へのシフト、民間年金（第3の柱）改革、外資系ファンド運用会社に対する規制緩和、銀行のWMP利回りの低下による資金の株式ファンドへの流入、スーパーアプリおよびロボアドバイザーを活用したマイクロ投資の普及、住宅積立基金が家計のリスク選好を高めていることです。
• 中国の投資信託市場の抑制要因は何ですか？
  • 市場の変動性の高まりと政策の不確実性、マネーマーケットファンドの支配による手数料圧迫、低コストのETFおよび資産運用商品による競合圧力、一般消費者の金融リテラシーの低さが償還ショックを引き起こしていることです。
• 2025年に中国の投資信託市場の資産を保有するのは誰ですか？
  • 個人投資家が58.35%を保有しており、2031年までCAGR7.85%と最も高い伸びを示しています。
• 中国の投資信託市場における主要企業はどこですか？
  • E Fund Management、China Asset Management Co.（ChinaAMC）、ICBC Credit Suisse Asset Management、Harvest Fund Management、Bosera Asset Management、Southern Asset Management、GF Fund Management、Huaxia Fund Management、Penghua Fund Management、Fullgoal Fund Management、Invesco Great Wall Fund Management、HSBC Jintrust Fund Management、UBS SDIC Fund Management、BlackRock Fund Management（China）、J.P. Morgan Asset Management（China）、Abrdn Fund Management（China）、Neuberger Berman Fund Management（China）、Matthews Asia Funds（China strategies）、Goldman Sachs Asset Management（China）、AMG Veritas China Fundです。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 市場促進要因
  • 中産階級の資産増加と預金から投資へのシフト
  • 資産を誘導する民間年金（第3の柱）改革
  • 外資系ファンド運用会社に対する規制緩和
  • 銀行のWMP利回りの低下により資金が株式ファンドへ流入
  • スーパーアプリおよびロボアドバイザーを活用したマイクロ投資の普及
  • 住宅積立基金が家計のリスク選好を高めている
• 市場抑制要因
  • 市場の変動性の高まりと政策の不確実性
  • マネーマーケットファンドの支配による手数料圧迫
  • 低コストのETFおよび資産運用商品による競合圧力
  • 一般消費者の金融リテラシーの低さが、償還ショックを引き起こしている
• バリュー・サプライチェーン分析
• 規制情勢
• 技術展望
• ポーターのファイブフォース

第5章 市場規模と成長予測

• ファンドタイプ別
  • 株式
  • 債券
  • ハイブリッド
  • マネーマーケット
  • その他
• 投資家タイプ別
  • 小売
  • 機関投資家
• マネジメントスタイル別
  • アクティブ
  • パッシブ
• 流通チャネル別
  • オンライン取引プラットフォーム
  • 銀行
  • 証券会社
  • その他

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • E Fund Management
  • China Asset Management Co.（ChinaAMC）
  • ICBC Credit Suisse Asset Management
  • Harvest Fund Management
  • Bosera Asset Management
  • Southern Asset Management
  • GF Fund Management
  • Huaxia Fund Management
  • Penghua Fund Management
  • Fullgoal Fund Management
  • Invesco Great Wall Fund Management
  • HSBC Jintrust Fund Management
  • UBS SDIC Fund Management
  • BlackRock Fund Management（China）
  • J.P. Morgan Asset Management（China）
  • Abrdn Fund Management（China）
  • Neuberger Berman Fund Management（China）
  • Matthews Asia Funds（China strategies）
  • Goldman Sachs Asset Management（China）
  • AMG Veritas China Fund

第7章 市場機会と将来の展望