インドのミューチュアルファンド：市場シェア分析、産業動向・統計データ、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、インドのミューチュアルファンド（投資信託）の市場規模は2026年に9,100億米ドルとなり、2031年までに1兆2,700億米ドルに達すると予測されており、CAGRは6.86％で拡大する見込みです。

当レポートは、ファンドの種類（株式、債券、ハイブリッド、マネーマーケット、その他）、投資家の種類（個人、機関）、運用スタイル（アクティブ型、パッシブ型）、販売チャネル（オンライン取引プラットフォーム、銀行、証券会社、その他）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）で示されています。

インドのミューチュアルファンド市場の動向と洞察

SIPを通じた個人投資家の参加拡大

定期的な拠出は、株式への資金流入における安定した基盤であり続けており、2025年の一部期間に価格の変動が激化した際も、時間をかけて配分を平準化し、新規投資家のタイミングリスクを軽減することで、堅調さを維持しました。販売業者が単発の投資よりもルピーコスト平均法や長期的な投資姿勢を重視するようになった結果、株式への総資金流入の中で、SIP（定期積立投資）による資金流入の割合がより顕著になってきています。より多くの地域で新規口座が開設されたことにより、投資家基盤は拡大しました。デジタルKYCや簡素化された運用指針登録により、書類手続きなしで毎月の拠出を開始したり、拠出額を増やしたりすることが容易になりました。AMFIによる啓発活動や情報開示は、調整局面においても投資家の関与度を高い水準に維持するのに寄与しました。これは、投資家が標準化されたリスク・リターン指標に基づいて、各スキームの動向や相対的なパフォーマンスを追跡できたためです。インドのミューチュアルファンド市場は現在、景気サイクルを通じて継続する傾向のある長期保有の個人投資家ポートフォリオという強固な基盤を築いており、これが、株価が調整局面に入っても、より安定した純流入を支えています。

フィンテックおよびRIAプラットフォームによる迅速なデジタル販売

インドのミューチュアルファンド市場では、デジタルチャネルが取引の大部分を占めています。これは、フィンテックプラットフォーム、資産運用会社（AMC）のアプリ、および証券会社のエコシステムにより、口座開設までの時間が短縮され、SIP（定期積立投資）の設定が簡潔でガイド付きのプロセスとなっているためです。AMCの事例研究によると、2026会計年度までに新規購入取引の非常に高い割合がオンラインに移行しており、これは口座開設や委託執行において、Aadhaarに基づくKYC、DigiLocker、およびUPI自動支払いの役割が成熟していることを反映しています。また、現地語対応のインターフェースや軽量なアプリケーションが第2級・第3級都市で普及しつつあることから、デジタルチャネルは主要都市圏を超えてその範囲を拡大しており、低コストのダイレクトプランや標準化された開示情報を通じて、販売網の格差を解消しつつあります。取引所は、販売業者や投資家が単一のダッシュボード上で複数のAMCにまたがる取引や保有資産のモニタリングを行える電子ゲートウェイを提供する業界プラットフォームを通じて、この変化を支援しています。大手AMCからは、新規SIP（定期積立）の契約や購入においてデジタル比率が非常に高いとの報告があり、これはインドのミューチュアルファンド市場が、フロントエンドの顧客獲得プロセスとミドルオフィス業務の両方でデジタル化を継続していることを裏付けています。

小型株ファンドにおける流動性ストレスにはバッファーが必要

ストレステストの結果、資産規模の大きい小型株ファンドにおいて流動性が集中する可能性があることが明らかになりました。これにより、急激な解約が発生した際に投資家を保護するためには、明確なバッファーと動的なリバランスが必要となります。AMFIおよびAMC各社は、ストレス局面において、ポートフォリオが市場に過度な影響を与えることなく資金流出に対応できるよう、現金クッションやSIPの規模上限といった措置を導入しました。ポートフォリオは、大型株、中型株、小型株のポジションを組み合わせて分散投資され、解約に充てられる少額の現金配分が維持されるとともに、売買回転率や執行コストも慎重に管理されました。インドのミューチュアルファンド市場は、規制当局からの慎重な働きかけに応えてこれらの慣行を採用し、流動性リスクを追跡する投資家への透明性を確保するため、ストレス指標をより頻繁に開示するようになりました。根本的な課題は、流動性が最も低い銘柄における市場の深さであり、そのため、これらのカテゴリーでは、一度に多額の資金が流入するよりも、長期保有を前提としたSIPへの参加が推奨されています。

セグメント分析

株式型ファンドは2025年に業界総資産の59.08％を占めており、2031年まで年率8.14％の成長が見込まれており、これはインドのミューチュアルファンド市場全体の成長ペースを上回るものです。インドのミューチュアルファンド業界の規模は、依然として株式が中心となっています。これは、体系的な投資構造と幅広い参加により、株価の再評価が行われる時期であっても、継続的な純資金流入が支えられているためです。2025年には、価格の変動が激化したことを受け、投資家が安定したクーポン収入や、固定収入部門に充実したチームを持つ老舗の資産運用会社（AMC）が運用するデュレーション戦略に資金をシフトさせたため、債券型ファンドが恩恵を受けました。ハイブリッドカテゴリーは、単一のファンド内で分散投資を好む投資家からの資金流入を獲得しました。これには、市場が乱高下した際にスプレッドの機会を活用したアービトラージ・ファンドも含まれます。「その他」のグループ内では、パッシブ型ポートフォリオが拡大しました。これは、コモディティETFやインデックス・リプリケーターが、より厳しい経費上限の下で、シンプルでルールに基づいた商品を好むコスト重視の投資家を惹きつけたためです。

株式分野では、景気循環の状況に応じてカテゴリーごとのシェアが変動しました。流動性が比較的豊富な環境下では、フレキシブル・キャップや大型株スタイルへの資金流入が強まった一方、2024年後半から2025年にかけての相場調整局面では、中小型株についてはより厳格なリスク管理が求められました。債券カテゴリーは、年金や財務省の需要に連動した機関投資家の資金配分を引き付け、これにより資金流入が安定し、長期デュレーションや高格付けクレジット・スキーム全体で運用資産残高（AUM）の着実な成長を支えました。ハイブリッド型ファンドは、自動リバランスや、変化する市場環境下での多様な収益源の組み合わせを求める一般投資家にとって資産配分を簡素化するため、着実な成長を遂げました。パッシブ型株式ファンドやETFは、2026年の規制発効に伴い基本経費率が引き下げられた恩恵を受け、分散投資ポートフォリオの構成要素としての長期的な魅力が高まりました。全体として、インドのミューチュアルファンド市場は、効率性の低いセグメントにおけるアクティブ運用によるアルファと、幅広いエクスポージャーにおけるパッシブ運用によるベータという「バーベル型」構造を維持しており、これらは個人投資家や機関投資家の投資目標を補完するものです。

2025年には、個人投資家が総資産の60.39％を占めており、2031年まで年率7.36％の成長が見込まれています。これは、インドのミューチュアルファンド市場における個人投資家の継続的な参加を示唆しています。2025年、投資家教育やSIP（定期積立投資）主導の新規参入により、年齢層や所得層を問わず安定した資金流入が見られたことで、インドのミューチュアルファンド業界はさらに浸透を深めました。機関投資家は、債務カテゴリーの深みを支える積立年金、年金、財務省の資金流入や、ETFを通じたベータへの戦略的エクスポージャーを通じて、安定した存在感を維持しました。個人投資家の投資構成は、長期目標に向けた株式およびハイブリッド型ファンドに偏重する一方、機関投資家は、政策やリスク管理の枠組みに沿って、固定収入商品における流動性、デュレーション、および執行に重点を置きました。インドのミューチュアルファンド市場は現在、デジタルチャネルを通じてより幅広い新規投資家層にサービスを提供するとともに、目標の変化に応じて資産配分を微調整する、経験豊富な世帯層の成熟化にも対応しています。

個人投資家セグメントにおいては、SIP（定期積立）がほとんどの世帯にとっての参入口となっており、購入を複数のサイクルに分散させることで、短期的な価格変動に対する感応度を低減させています。商品開示、リスク指標、ベンチマークがより標準化されるにつれ、世帯はマーケティング上の謳い文句ではなく、リスク調整後リターンに基づいてスキームを比較するようになり、これにより意思決定の質が向上しています。機関投資家は、特に退職金制度の資産負債管理枠組みが予測可能なエクスポージャーの必要性を高めていることから、パッシブ投資のエコシステムを支える債券ファンドやETFの需要において、引き続き資金の流れを左右し続けています。資産運用会社（AMC）の報告書によると、個人投資家層におけるデジタル経由の口座開設が堅調に伸びており、2025年度および2026年度には、新規のSIPや購入の多くがモバイルやウェブチャネルを通じて行われています。機関投資家が債券市場の方向性を決定し、個人投資家が株式市場の資金流入を牽引するというこの「二極化」のパターンは、現在、景気サイクルを問わずインドのミューチュアルファンド市場を特徴づける重要な要素となっています。

その他の特典：

• Excel形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストサポート

よくあるご質問

• インドのミューチュアルファンド市場の規模はどのように予測されていますか？
  • 2026年に9,100億米ドル、2031年までに1兆2,700億米ドルに達すると予測されており、CAGRは6.86％です。
• インドのミューチュアルファンド市場における個人投資家の参加はどのように変化していますか？
  • SIPを通じた個人投資家の参加が拡大しており、安定した資金流入を支えています。
• フィンテックおよびRIAプラットフォームはインドのミューチュアルファンド市場にどのように影響していますか？
  • デジタルチャネルが取引の大部分を占め、口座開設やSIPの設定が簡素化されています。
• 小型株ファンドにおける流動性ストレスにはどのような対策が必要ですか？
  • 明確なバッファーと動的なリバランスが必要です。
• インドのミューチュアルファンド市場における株式型ファンドの成長はどのように予測されていますか？
  • 2025年に業界総資産の59.08％を占め、2031年まで年率8.14％の成長が見込まれています。
• インドのミューチュアルファンド市場における主要企業はどこですか？
  • SBI Mutual Fund、HDFC Mutual Fund、ICICI Prudential Mutual Fund、Nippon India Mutual Fund、Aditya Birla Sun Life Mutual Fundなどです。
• 個人投資家の資産構成はどのようになっていますか？
  • 個人投資家は長期目標に向けた株式およびハイブリッド型ファンドに偏重しています。

目次

第1章 イントロダクション

• 分析の前提条件と市場の定義
• 分析範囲

第2章 分析手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 市場促進要因
  • SIPを通じた個人投資家の参入拡大
  • フィンテックおよびRIAプラットフォームを通じた迅速なデジタル配信
  • 株式ファンドに対する有利な税制優遇措置
  • 透明性の確保とコスト削減に向けた規制当局の取り組み
  • 年金資産の長期債券スキームへのシフト
  • 第3・4級都市におけるUPIを活用したマイクロSIPs
• 市場抑制要因
  • 株式市場のバリュエーションの変動が資金流入を阻んでいる
  • SEBIによる総経費率の上限規制が利益率を圧迫しています
  • 小型株ファンドにおける流動性ストレスには、バッファーが必要です
  • サイバーセキュリティおよびデータプライバシーに関するリスクの高まり
• バリューチェーン分析
• 規制情勢
• 技術展望
• ポーターのファイブフォース分析

第5章 市場規模・成長率の予測

• ファンドの種類別
  • 株式
  • 債券
  • ハイブリッド
  • マネーマーケット（短期金融市場）
  • その他
• 投資家の種類別
  • 個人投資家（リテール）
  • 機関投資家
• 運用スタイル別
  • アクティブ型
  • パッシブ型
• 流通チャネル別
  • オンライン取引プラットフォーム
  • 銀行
  • 証券会社
  • その他

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • SBI Mutual Fund
  • HDFC Mutual Fund
  • ICICI Prudential Mutual Fund
  • Nippon India Mutual Fund
  • Aditya Birla Sun Life Mutual Fund
  • UTI Mutual Fund
  • DSP Mutual Fund
  • Kotak Mahindra Mutual Fund
  • Axis Mutual Fund
  • Tata Mutual Fund
  • Invesco Mutual Fund
  • IDFC Mutual Fund
  • Sundaram Mutual Fund
  • Edelweiss Mutual Fund
  • Motilal Oswal Mutual Fund
  • Mirae Asset Mutual Fund
  • Franklin Templeton Mutual Fund
  • Canara Robeco Mutual Fund
  • HSBC Mutual Fund
  • LIC Mutual Fund

第7章 市場機会と将来の展望