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市場調査レポート
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中国の住宅不動産：市場シェア分析、産業動向と統計、成長予測（2025年～2030年）

China Residential Real Estate - Market Share Analysis, Industry Trends & Statistics, Growth Forecasts (2025 - 2030)

出版日
ページ情報
英文 120 Pages
納期
2～3営業日
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中国の住宅不動産：市場シェア分析、産業動向と統計、成長予測（2025年～2030年）
出版日: 2025年03月18日
発行: Mordor Intelligence
ページ情報: 英文 120 Pages
納期: 2～3営業日
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概要

中国の住宅不動産市場規模は2025年に6,285億3,000万米ドルと推定され、予測期間中（2025年～2030年）のCAGRは5%未満で、2030年には8,021億8,000万米ドルに達すると予測されます。

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主なハイライト

  • 2022年10月の中国の新築住宅価格は、COVID-19の抑制と業界全体の問題が重荷となり、過去7年間で最速のペースで下落しました。新築住宅価格は2022年9月に1.5%下落した後、前年同月比1.6%下落しました。これは2015年8月以来最大の年間下落幅であり、6ヵ月目の縮小となりました。100都市の住宅価格は2022年11月の0.06％下落に続き、12月も前月比0.08％下落し、6ヵ月目の下落となりました。
  • 中国当局は、2022年の経済に重くのしかかっている巨大な不動産セクターの危機を終わらせるために、これまでで最大の努力を行っています。主な開発施策には、銀行による開発業者への満期ローンの延長許可、頭金の減額や住宅ローン金利の引き下げによる不動産販売の支援、債券発行など他の資金調達手段の強化、購入者への事前販売済み住宅の引き渡しの確保などがあります。2020年8月、政府は住宅価格の暴走を抑えるため、開発業者による過剰な借り入れを抑制しようとし始めました。2021年、国内第2位の開発業者であるエバーグランデが債務不履行に陥り、問題は深刻化しました。不動産セクターが暴落するなか、複数の大手企業が債権者からの保護を求めました。資金繰りが悪化したため、全国で先行販売された住宅プロジェクトの多くが延期または中断されました。
  • 2022年夏、怒った住宅購入者が未完成の住宅ローンの支払いを拒否し、金融市場を動揺させ、伝染の恐れを呼び起こしたことで、危機は新たな段階に入りました。それ以来、当局は銀行に対し、開発業者がプロジェクトを完了できるよう融資支援を増やすよう促し、危機の鎮静化を図ってきました。規制当局はまた、購入者の信頼を回復するために金利を引き下げました。しかし、景気低迷と厳しいコビッド規制のために買い手が市場から遠ざかり、不動産不況は続きました。
  • 2022年10月、不動産開発大手100社の売上高は前年比26.5％減となりました。2022年1月から11月までの売上は43％減少しました。しかし、12月上旬に北京が突然、厳格なゼロ・コビッド政策を取りやめたことで、不動産セクターは若干の勢いを取り戻し、消費者を市場に呼び戻す可能性もあります。

中国の住宅不動産市場の動向

都市化が住宅不動産市場を牽引

2020年末時点で中国の都市化率は約64％であり、今後5年間でこの比率は70％または75％まで上昇すると予想されています。国連の推計によると、2000年から2020年の間に、中国の都市には4億1,500万人が新たに定住し、2040年までに2億800万人が定住すると推定されています。中国の永住都市化率は2021年に64.72％に達しました。国家開発改革委員会によると、2021年、中国では農村部の住民が都市に移り住む傾向が加速しました。このため、都市クラスターやサークルの能力が強化され、都市建設の質が向上し、農村部と都市部の一体的発展も新たな進歩を遂げました。

雇用情勢が改善し、所得が向上したことで、消費者や世帯は都市部でのアップグレードを求めたり、一次（住宅）を購入したりしています。北京市は、若者の住宅購入圧力を緩和するため、政府補助による住宅供給など、さまざまな措置を講じてきました。しかし、すべての人がこれらの住宅を購入できるわけではないので、彼らは商業用住宅を購入するためにお金を貯めて待っています。都市化の進展に伴い、多くの国の第一級メガシティや経済的に豊かな町の不動産価格は衝撃的な高値のままであり、新参者は住宅を購入する余裕がないです。このため、不動産が富を維持し、生み出す最良の方法であるという考え方が広まり、不動産の追加需要が刺激されています。

不動産危機を緩和する住宅ローン金利の引き下げ

住宅ローン金利もまた、住宅不動産市場における住宅購入の意思決定に影響を与えます。2022年2月、中国の90近い都市の銀行は、流動性危機と苦境にあえぐデベロッパーによって揺れ動く住宅不動産市場の販売とムードを高めるため、住宅ローン金利を引き下げました。中央銀行が2021年12月と2022年1月に2度にわたり基準金利を引き下げた後、商業金融機関は住宅ローン金利を引き下げました。2022年12月、中国の住宅価格は、支援策にもかかわらずCOVID-19の件数が増加する中、依然として需要が低迷していることを反映し、下落が加速しました。中国の不動産市場の危機は2022年夏に悪化し、公式データでは住宅価格、販売、投資のすべてが低迷する経済に圧力を加えています。住宅ローン金利の引き下げは、この危機を緩和するための努力です。

2020年半ば以来初めて、北京と上海の住宅ローン金利が前月比で低下しました。中国の4大銀行は2022年2月、南部の広州市の住宅ローン金利を20ベーシスポイント引き下げました。フフホト、中山、恵州などの小都市の住宅ローン金利は30ベーシスポイント引き下げられました。2021年後半以降、当局は不動産セクターのハードランディングを回避するため、新婚夫婦などの購入者を支援する措置を含むいくつかの措置を講じてきました。中央銀行上海支店は、金融ハブの商業金融機関に対し、不動産関連融資を加速するよう指示しました。2022年8月、中国の中央銀行である中国人民銀行（PBOC）は、当該危機を抑制するため、5年物ローンプライムレート（LPR）の過去最大の引き下げを行いました。5年物LPRは1.5％引き下げられ4.2％程度となり、中国全土の住宅ローン返済コストを引き下げることになります。2022年、中国の中央銀行は主要な住宅ローン金利を約2年ぶりに引き下げ、香港では中国の不動産開発会社の株価が急騰しました。香港上場の中国不動産デベロッパーの株価は劇的に上昇し、最近の動向の一部を回復しました。

中国の住宅不動産業界の概要

中国の住宅不動産市場は、国内外に複数の企業が存在し、大手企業はほとんど市場シェアを占めていないことから、その性質は断片的です。中国の住宅不動産市場は、中国万科、中国資源土地有限公司、カントリーガーデン・ホールディングス・カンパニー・リミテッド、サナック・チャイナ・ホールディングス・リミテッド、中国国家建設工程総公司などの不動産開発会社が存在し、競争が激しいです。国際的なファンドや外資の存在感が増しているため、国内のデベロッパーは、中国での足場を固め、財務体質や経営の専門性を高めるために合弁会社を設立する傾向が強まっています。

その他の特典：

  • エクセル形式の市場予測（ME）シート
  • 3ヶ月間のアナリスト・サポート

目次

第1章 イントロダクション

  • 調査の前提条件と市場定義
  • 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場洞察

  • 現在の市場シナリオ
  • 住宅不動産購入動向- 社会経済的・人口統計的洞察
  • 住宅不動産セクターに対する政府の取り組みと規制の側面
  • 不動産融資の規模と融資額の動向に関する洞察
  • 一般経済および不動産貸出の金利レジームに関する洞察
  • 住宅不動産セグメントの賃貸利回りに関する洞察
  • 住宅不動産における資本市場の浸透とREITの存在に関する洞察
  • 政府と官民パートナーシップによるアフォーダブル住宅支援に関する洞察
  • 不動産セグメントで活躍する不動産テック新興企業に関する洞察（ブローキング、ソーシャルメディア、施設管理、不動産管理）
  • COVID-19が市場に与える影響

第5章 市場力学

  • 促進要因
  • 抑制要因
  • 機会
  • 業界の魅力度-ポーターのファイブフォース分析
    • 供給企業の交渉力
    • 消費者／買い手の交渉力
    • 新規参入業者の脅威
    • 代替品の脅威
    • 競争企業間の敵対関係の強さ

第6章 市場セグメンテーション

  • タイプ別
    • アパート・マンション
    • 別荘・土地付き住宅
  • 主要都市別
    • 深セン
    • 北京
    • 上海
    • 杭州
    • 広州
    • その他の主要都市

第7章 競合情勢

  • 市場集中度の概要
  • 企業プロファイル
    • China Vanke Co., Ltd
    • China State Construction Engineering Corporation Ltd（CSCEC）
    • Evergrande Real Estate Group Limited
    • Country Garden Holdings Company Limited
    • China Resources Land Limited
    • Sunac China Holdings Limited
    • China Overseas Land & Investment Limited
    • Longfor Group Holdings Limited
    • Shimao Group Holdings Limited
    • China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co., Ltd*

第8章 市場の将来

第9章 付録

目次
Product Code: 51505

The China Residential Real Estate Market size is estimated at USD 628.53 billion in 2025, and is expected to reach USD 802.18 billion by 2030, at a CAGR of less than 5% during the forecast period (2025-2030).

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Key Highlights

  • China's new home prices decreased at their fastest pace in over seven years in October 2022, weighed down by COVID-19 curbs and industry-wide problems, reflecting a deepening contraction that prompted authorities to ramp up support for the sector. New home prices slumped 1.6% year-on-year after a 1.5% fall in September 2022. That was the biggest annual drop since August 2015 and the sixth month of contraction. Home prices in 100 cities fell for the sixth month in December 2022, declining 0.08% from a month earlier after falling 0.06% in November 2022.
  • Chinese authorities are making their biggest effort yet to end a crisis in the country's vast real estate sector that has weighed heavily on the economy in 2022. Key measures include allowing banks to extend maturing loans to developers, supporting property sales by reducing the size of down payments and cutting mortgage rates, boosting other funding channels such as bond issues, and ensuring the delivery of pre-sold homes to buyers. In August 2020, the government began trying to rein in excessive borrowing by developers to curb runaway house prices. The problems escalated in 2021 when Evergrande - the nation's second-largest developer - defaulted on its debt. As the property sector crashed, several major companies sought protection from their creditors. The cash crunch meant that work on many pre-sold housing projects across the country was delayed or suspended.
  • The crisis entered a new phase in the summer of 2022 when angry home buyers refused to pay mortgages on unfinished homes, roiling financial markets and sparking fears of contagion. Since then, authorities have tried to defuse the crisis by urging banks to increase loan support for developers so that they can complete projects. Regulators have also cut interest rates in a bid to restore buyer confidence. However, the property slump persisted as buyers backed away from the market because of the weak economy and strict Covid curbs.
  • In October 2022, sales by the 100 biggest real estate developers contracted 26.5% from a year ago. From January to November 2022, their sales have fallen by 43%. However, the property sector has also been boosted slightly after Beijing abruptly dropped its strict zero-Covid policy in early December, which could lure consumers back to the market.

China Residential Real Estate Market Trends

Urbanization Driving the Residential Real Estate Market

One of the factors driving demand for the residential real estate market is the rising pace of urbanization, noting that at the end of 2020, China's urbanization ratio was around 64%, and this ratio is to rise over the next five years to 70% or 75%. Between 2000 and 2020, an estimated 415 million new residents settled in China's cities, and an estimated 208 million will settle by 2040, according to estimates by the United Nations. China's urbanization rate of permanent residence hit 64.72% in 2021. In 2021, the country saw an accelerated trend of rural residents moving to cities, according to the National Development and Reform Commission. Due to this, the capacity of city clusters and circles has been enhanced, the quality of urban construction has been improved, and the integrated development of rural and urban areas has also made new strides.

With improving job market conditions and better income growth, consumers or households are looking for (an) upgrade or buying primary (residences) in urban areas. Beijing has carried out various measures to ease the pressure on young people to buy houses, such as offering government-subsidized homes. However, not all people can buy these houses, so they wait and save money to buy commercial houses. With growing urbanization, property prices in first-tier megacities and economically prosperous towns in many countries remain shockingly high, and newcomers cannot afford to buy a home. This leads to a popular belief that real estate is the best way to preserve and generate wealth, stimulating the demand for additional properties.

Lowering of Mortage Rates for Mitigating Property Crisis

Lending mortgage rates also influence the decision of house purchase in the residential real estate market. In February 2022, banks in nearly 90 Chinese cities slashed mortgage rates to boost sales and mood in a residential real estate market roiled by a liquidity crisis and struggling developers. Commercial lenders decreased mortgage rates after the central bank cut the benchmark LPR twice in December 2021 and January 2022, aimed at boosting the world's second-largest economy's flagging growth. China's home prices fell faster in December 2022, reflecting persistently weak demand amid rising COVID-19 cases despite a slew of support measures. China's property market crisis worsened in the summer of 2022, with official data showing home prices, sales and investment all, adding pressure on the faltering economy. The lowering of mortgage rates is an effort to mitigate this crisis.

For the first time since mid-2020, mortgage rates in Beijing and Shanghai have fallen month over month. China's four biggest banks lowered mortgage rates in the southern city of Guangzhou by 20 basis points in February 2022. Thirty basis points cut mortgage rates in smaller cities such as Hohhot, Zhongshan, and Huizhou. Since late 2021, authorities have taken several measures to avert a hard landing for the property sector, including steps to support buyers such as newly married couples. The Shanghai branch of the central bank has told commercial lenders in the financial hub to accelerate real estate-related loans. In August 2022, China's Central Bank, the People's Bank of China (PBOC), made its biggest recorded cut in the five-year Loan Prime Rate (LPR) to rein in the said crisis. The five-year LPR, cut by 1.5% to around 4.2%, would bring down the cost of housing mortgage repayments across China. In 2022, China's central bank slashed a key mortgage rate for the first time in almost two years, causing the shares of Chinese property developers to soar in Hong Kong. The stock prices of Hong Kong-listed Chinese property developers increased dramatically, recovering some of the recent losses.

China Residential Real Estate Industry Overview

The China residential real estate market is fragmented in nature, considering the presence of several local and global players in the market, with the major players holding little market share. The Chinese residential real estate market is competitive with the presence of property developers like China Vanke Co. Ltd, China Resources Land Limited, Country Garden Holdings Company Limited, Sunac China Holdings Limited and China State Construction Engineering Corporation. The growing presence of international funds and foreign capital is increasingly attracting domestic developers to have joint ventures to gain a foothold in the country and enhance their financial strength and management expertise.

Additional Benefits:

  • The market estimate (ME) sheet in Excel format
  • 3 months of analyst support

TABLE OF CONTENTS

1 INTRODUCTION

  • 1.1 Study Assumptions and Market Definition
  • 1.2 Scope of the Study

2 RESEARCH METHODOLOGY

3 EXECUTIVE SUMMARY

4 MARKET INSIGHTS

  • 4.1 Current Market scenario
  • 4.2 Residential Real Estate Buying Trends - Socioeconomic and Demographic Insights
  • 4.3 Government Initiatives and Regulatory Aspects for Residential Real Estate Sector
  • 4.4 Insights on Size of Real Estate Lending and Loan to Value Trends
  • 4.5 Insights on Interest Rate Regime for General Economy, and Real Estate Lending
  • 4.6 Insights on Rental Yields in Residential Real Estate Segment
  • 4.7 Insights on Capital Market Penetration and REIT Presence in Residential Real Estate
  • 4.8 Insights on Affordable Housing Support Provided by Government and Public-private Partnerships
  • 4.9 Insights on Real Estate Tech Start-ups Active in the Real Estate Segment (Broking, Social Media, Facility Management, and Property Management)
  • 4.10 Impact of COVID-19 on the market

5 MARKET DYNAMICS

  • 5.1 Drivers
  • 5.2 Restraints
  • 5.3 Opportunities
  • 5.4 Industry attractiveness - Porter's Fives Forces Analysis
    • 5.4.1 Bargaining Power of Suppliers
    • 5.4.2 Bargaining Power of Consumers / Buyers
    • 5.4.3 Threat of New Entrants
    • 5.4.4 Threat of Substitute Products
    • 5.4.5 Intensity of Competitive Rivalry

6 MARKET SEGMENTATION

  • 6.1 By Type
    • 6.1.1 Apartments & Condominiums
    • 6.1.2 Villas & Landed Houses
  • 6.2 By Key Cities
    • 6.2.1 Shenzhen
    • 6.2.2 Beijing
    • 6.2.3 Shanghai
    • 6.2.4 Hangzhou
    • 6.2.5 Guangzhou
    • 6.2.6 Other Key Cities

7 COMPETITIVE LANDSCAPE

  • 7.1 Market Concentration Overview
  • 7.2 Company Profiles
    • 7.2.1 China Vanke Co., Ltd
    • 7.2.2 China State Construction Engineering Corporation Ltd (CSCEC)
    • 7.2.3 Evergrande Real Estate Group Limited
    • 7.2.4 Country Garden Holdings Company Limited
    • 7.2.5 China Resources Land Limited
    • 7.2.6 Sunac China Holdings Limited
    • 7.2.7 China Overseas Land & Investment Limited
    • 7.2.8 Longfor Group Holdings Limited
    • 7.2.9 Shimao Group Holdings Limited
    • 7.2.10 China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co., Ltd *

8 FUTURE OF THE MARKET

9 APPENDIX