中東・アフリカのETF：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、2026年の中東・アフリカ地域のETF市場規模は232億米ドルと推計されており、2025年の220億8,000万米ドルから拡大する見込みです。

2031年の予測値は297億4,000万米ドルで、2026年から2031年にかけてCAGR5.09％で成長すると見込まれています。

本レポートは、資産クラス（株式ETF、債券ETFなど）、投資戦略（アクティブ運用およびパッシブ運用）、投資家タイプ（個人投資家および機関投資家）、販売チャネル（直接販売およびデジタル小売プラットフォーム、ファイナンシャルアドバイザーおよびウェルスマネージャーなど）、および国（アラブ首長国連邦、サウジアラビアなど）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）ベースで提示されています。

中東・アフリカのETF市場の動向とインサイト

GCCの資本市場改革および指数格上げ（MSCI／FTSE）

サウジアラビアのMSCI新興市場指数におけるウェイトが4.4％に上昇したことを受け、2024年末までに外国株式の資金流入額は2倍の600億米ドルに達しました。サウジ証券取引所におけるポストトレードシステムのアップグレードにより、創設および償還サイクルが改善され、ETFのトラッキングエラーが縮小したほか、中東・アフリカのETF市場での事業拡大を目指す世界の発行体の参入を促進しました。

カタールおよびサウジアラビアの手数料免除が取引所上場ETFの流動性を高めています

取引手数料の撤廃により、売買スプレッドが縮小し、2025年初頭にはサウジアラビアにおける貸出可能在庫が前年同期比で190％増加しました。取引高の増加はマーケットメーカーの参入を促し、中東・アフリカETF市場全体における債券ファンドの取引高の伸びを加速させています。

上場規則の断片化がトラッキング・エラーのコストを押し上げている

開示要件や創設・償還手続きの相違により、発行体は独自のプロセスを構築せざるを得ず、その結果、経費率が上昇し、市場価格と純資産価値（NAV）との乖離が拡大しています。2025年にGCCパスポート制度の導入が予定されていますが、当初の対象にはETFは含まれないため、中東・アフリカのETF市場全体においてコスト面での逆風は続く見込みです。

セグメント分析

2025年、中東・アフリカのETF市場では株式ETFが64.30％のシェアを占めて主導的な地位を占めましたが、スークークの新規上場は、金利の変動を懸念する投資家に対して分散された利回りを提供しています。固定収入型商品は株式に比べて規模は小さいもの、ソブリン・ウェルス・ファンドによるスークーク運用への資金配分が原動力となり、年率6.52％の成長が見込まれています。主に金に連動するコモディティ・ファンドはインフレヘッジの手段を提供していますが、通貨および不動産戦略は依然としてニッチな分野にとどまっています。「フランクリン・グローバル・スクーク・ファンド」の地域別配分は、イスラム法に準拠したクレジットに対する機関投資家の需要が高まっていることを示しています。

スークークETFの普及拡大により、流通市場の厚みが増し、スプレッドが縮小し、国境を越えた上場が促進されています。外国投資家がサウジアラビアおよびUAEのソブリンイールドカーブに対する信頼を深めるにつれ、中東・アフリカETF市場における債券へのエクスポージャーは、ポートフォリオ構築や流動性管理において、世界のベストプラクティスに近づいていくものと予想されます。

2025年時点で、パッシブ型セグメントは中東・アフリカETF市場において76.10％のシェアを占めていました。アクティブ戦略は、価格の乖離やセクター間の不均衡を活かし、2031年までにCAGR7.02％を記録すると予測されています。規制の調整により、非透明な構造が認められるようになり、運用会社はETFの流動性のメリットを維持しつつ、独自のスクリーニングを実施できるようになりました。ソブリン・ウェルス・ファンドの運用方針において、戦術的なアクティブ運用によるオーバーレイへの配分がますます拡大しており、中東・アフリカのETF市場全体での需要を後押ししています。

配当の質や低ボラティリティといった成果重視のソリューションに対する投資家の嗜好の変化により、発行体はアクティブ運用による差別化を迫られています。デジタル販売チャネルの充実により、これらの戦略は個人投資家のポートフォリオに導入され、従来のファンドにおける最低投資額といった制約なしに、専門的なテーマへの投資機会が提供されています。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストサポート

よくあるご質問

• 中東・アフリカ地域のETF市場規模はどのように予測されていますか？
  • 2026年の市場規模は232億米ドル、2031年の予測値は297億4,000万米ドルで、CAGRは5.09%です。
• 中東・アフリカのETF市場における主要な資産クラスは何ですか？
  • 株式ETFが64.30%のシェアを占めています。
• 中東・アフリカのETF市場における投資戦略のシェアはどのようになっていますか？
  • パッシブ型セグメントが76.10%のシェアを占めています。
• 中東・アフリカのETF市場における主要企業はどこですか？
  • Satrix、1nvest、Sygnia Itrix、Tabula Investment Management、STANLIB、BlackRock-iShares、Invesco、HSBC Asset Management、Franklin Templeton、Chimera Capital、Emirates NBD Asset Management、Albilad Capital、Amundi Asset Management、WisdomTree、QNB Asset Management、EFG-Hermes ETFs、Mashreq Capital、Old Mutual Investment Group、VanEck、Global Xなどです。
• サウジアラビアのMSCI新興市場指数におけるウェイトはどのように変化しましたか？
  • ウェイトが4.4%に上昇しました。
• カタールおよびサウジアラビアの手数料免除はどのような影響を与えていますか？
  • 取引手数料の撤廃により、売買スプレッドが縮小し、流動性が高まっています。
• 上場規則の断片化はどのような影響を及ぼしていますか？
  • トラッキング・エラーのコストを押し上げ、経費率が上昇しています。
• スークークETFの普及はどのような影響を与えていますか？
  • 流通市場の厚みが増し、スプレッドが縮小し、国境を越えた上場が促進されています。
• アクティブ戦略はどのように成長すると予測されていますか？
  • 2031年までにCAGR7.02%を記録すると予測されています。
• 投資家の嗜好の変化はどのような影響を与えていますか？
  • 発行体はアクティブ運用による差別化を迫られています。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 市場促進要因
  • GCCの資本市場改革と指数格上げ（MSCI／FTSE）
  • カタールとサウジアラビアの手数料免除が、取引所上場ETFの流動性を高めています
  • 分散投資のニーズを背景に、コモディティ中心のポートフォリオから世界の株式ETFへの緩やかな移行が進んでいます
  • 中東の政府系ファンドにおける、シャリーア準拠のスクークETFの台頭
  • 暗号資産連動型ETFを可能にするCBDCおよびデジタル資産の枠組み
  • ナイジェリアとケニアにおける年金基金の自動加入制度が、リテールETFへの資金流入を加速させています
• 市場抑制要因
  • 上場規則のばらつきがトラッキング・エラーのコストを増大させている
  • GCC諸国および南アフリカ以外の地域における流通市場の流動性の低さが、ビッド・アスク・スプレッドを拡大させています
  • エジプト、ナイジェリア、クウェートにおける外国人保有制限が、インデックスの再現性を阻害しています
  • 複数市場上場ファンドにおける源泉徴収税の漏れが深刻であり、機関投資家の導入を妨げています
• バリュー・サプライチェーン分析
• 規制展望
• 技術展望
• ポーターのファイブフォース

第5章 市場規模と成長予測

• アセットクラス別
  • 株式ETF
  • 固定利回り型ETF
  • コモディティETF
  • 通貨ETF
  • 不動産ETF
  • オルタナティブETF
• 投資戦略別
  • アクティブ
  • パッシブ
• 投資家タイプ別
  • 小売
  • 機関投資家
• 流通チャネル別
  • 直接販売およびデジタル小売プラットフォーム
  • ファイナンシャル・アドバイザーおよびウェルス・マネージャー
  • 機関投資家向けチャネル
  • 伝統的な銀行および総合証券会社
• 国別
  • アラブ首長国連邦
  • サウジアラビア
  • カタール
  • クウェート
  • オマーン
  • バーレーン
  • エジプト
  • 南アフリカ
  • ナイジェリア
  • その他の中東・アフリカ諸国

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • Satrix
  • 1nvest
  • Sygnia Itrix
  • Tabula Investment Management
  • STANLIB
  • BlackRock-iShares
  • Invesco
  • HSBC Asset Management
  • Franklin Templeton
  • Chimera Capital
  • Emirates NBD Asset Management
  • Albilad Capital
  • Amundi Asset Management
  • WisdomTree
  • QNB Asset Management
  • EFG-Hermes ETFs
  • Mashreq Capital
  • Old Mutual Investment Group
  • VanEck
  • Global X

第7章 市場機会と将来の展望