米国のプライベート・エクイティ：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、米国のプライベート・エクイティ市場の規模は2026年に9,001億6,000万米ドルとなり、CAGR9.27％で推移し、2031年までに1兆4,024億6,000万米ドルに達すると予測されています。

本レポートは、ファンドの種類（バイアウト・ファンド、グロース・エクイティ・ファンドなど）、注目セクター（テクノロジー・ソフトウェア、エネルギーなど）、取引規模（中規模取引；企業価値（EV）1億米ドル～10億米ドル、大規模取引；企業価値（EV）10億米ドル～50億米ドルのEV、その他）、投資家タイプ（年金基金、保険会社、その他）、および地域（北東部、中西部、南部、西部）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）ベースで提示されています。

米国のプライベート・エクイティ市場の動向と洞察

米国の機関投資家による資金配分に伴うドライパウダー水準の上昇

2025年6月中旬時点で、世界のプライベート・エクイティのドライパウダーは2兆5,100億米ドルに達し、そのうち米国を拠点とするファンドが約8,800億米ドルを保有しており、これにより米国のプライベート・エクイティ市場全体で活発な資金投入が維持されています。資金配分担当者は2024年末から2025年にかけて引き続き目標配分比率を引き上げ、投資家の相当数が、分配金の支払いが鈍化しているにもかかわらず、2026年にかけてコミットメント額を引き上げる意向を示しており、これにより米国のプライベート・エクイティ市場における再投資サイクルが長期化しています。ポートフォリオ内にエグジットの機会を待つ成熟した資産が増加するにつれ、時間的プレッシャーが高まっているため、運用会社は、米国のプライベート・エクイティ市場における広範な市場タイミングに左右されず、経営上のレバレッジによってリターンを左右できるプラットフォーム戦略やロールアップを優先しています。機関投資家は、反復的なエグジットを実行可能な10億ドル～50億米ドルのファンドにコミットメントを集中させており、これにより、独自のソーシングや統合戦略におけるミドルマーケットの魅力がさらに高まっています。この動向により、米国のプライベート・エクイティ市場では、創業者の後継計画、アドオン・プログラム、そして規律あるボルトオン案件といった活動に重点が置かれています。これらの案件では、実行プロセスが割高なエントリー・マルチプルを緩和し、より明確なバリュー・ブリッジを生み出すことができるからです。

ソフトウェアおよびテクノロジーを活用したサービス分野におけるデジタル化主導のディールフロー

スポンサーが、高い経常収益と予測可能な顧客維持率を備えたソフトウェアモデルを好んだことから、テクノロジー分野への投資比率は2024年を通じて上昇し、2025年に入ってもその傾向が続きました。これは、米国のプライベート・エクイティ市場において、依然として投資配分の主要な促進要因となっています。2024年および2025年初頭にはソフトウェア案件の取引額が上昇し、米国のプライベート・エクイティ市場全体において、AIやクラウドインフラのニーズに対応できるプラットフォームに対し、買い手が持続的な成長を価格に反映させた結果、売上高倍率の中央値も上昇しました。2025年には、生成AIがベンチャーキャピタルの資金の大部分を占め、これにより、独立したガバナンスによって製品ロードマップを加速できるテクノロジーを活用した事業部門のカーブアウトに対するスポンサーの意欲がさらに高まりました。2025年4月にトーマ・ブラボーがボーイングのデジタル・アビエーション・ソリューションズ事業の買収に合意したことは、米国のプライベート・エクイティ市場において、従来の製造業からスポンサーの所有下への事業分割（カーブアウト）の案件が相次いでいることを浮き彫りにしました。米国のプライベート・エクイティ市場において、各社がソーシング、デューデリジェンス、ポートフォリオ監視のワークフローを自動化し、処理能力の拡大と意思決定の質の向上を図るにつれ、投資ライフサイクル全体にわたるAIツールの導入が拡大しています。

SECによる手数料透明性への取り締まりがコンプライアンスコストを押し上げ

2025年のSECの執行および検査の優先事項は、引き続き評価額、手数料および経費、保管、ならびにマーケティング開示に重点が置かれ、これにより米国のプライベート・エクイティ市場における中堅運用会社の固定間接費が増加しました。手数料の算定や利益相反に関連する措置や罰則により、多くのアドバイザーは人材、システム、および第三者による評価支援への投資を余儀なくされました。2026年に施行される、インシデント対応、顧客への通知期限、およびAML（マネーロンダリング防止）プログラムの要件を規定する新規および改正規則により、米国のプライベート・エクイティ市場におけるコンプライアンスのハードルはさらに高まります。これらの義務は、より大規模な資産基盤にコストを分散させる規模を持たない新興運用会社にとってより大きな負担となり、業界の再編を加速させる可能性があります。運用各社は、米国のプライベート・エクイティ市場における規制リスクを低減するため、内部統制の強化、監査対応体制の整備、および顧客へのより明確な情報提供を通じて対応しています。

セグメント分析

バイアウト・ファンドは、2025年に米国のプライベート・エクイティ市場シェアの48.39％を占めました。これは、スポンサーが、信頼性の高い出口戦略を備えた、成熟したキャッシュフローを生み出すプラットフォームを好む傾向を反映しています。ベンチャーキャピタル・ファンドは、2031年までCAGR12.37％で成長すると予測されています。これは、2025年のアーリーステージおよびグロースラウンドにおける取引額の大部分を占めた、AIおよび機械学習分野への資本の集中に支えられたものです。2025年半ばの取引件数において、グロース・エクイティ・ファンドは顕著なシェアを占めていましたが、大規模なバイアウト・アドオンにより、米国のプライベート・エクイティ市場全体では、支配権取得を目的とした取引に取引額が偏りました。メザニンおよび優先株の構造は、評価額のギャップを埋めることや、分離が頻繁に行われるプロセスにおけるダウンサイドリスクを管理するために、注目を集めました。インフラおよびエネルギー転換戦略は、米国のプライベート・エクイティ市場において、長期的なニーズや安定した利回り目標に沿ったコミットメントを集めました。

米国のプライベート・エクイティ業界では、資金配分者がリターン目標と流動性・リスク選好のバランスを図る中、ファンドの種類にわたる多様化が進み続けています。ディストレストおよびターンアラウンド戦略は依然として割合は小さいもの、マクロ経済情勢が引き締まり、過度にレバレッジのかかった資産の再編が必要となった場合には、その規模が拡大する可能性があります。再現性のある運用ノウハウを持つ、特定セクターに特化した大手運用会社は、ストラクチャード・エクイティやプライベート・クレジットを組み入れることで資金調達手段を拡大しており、これにより米国のプライベート・エクイティ市場における投資機会の幅が広がっています。上位四分位に位置するセクター専門運用会社とジェネラリストとの間のパフォーマンス格差は、規模と専門分野における知見の重要性を浮き彫りにしています。規律ある案件審査、豊富な案件発掘力、テクノロジーを活用したデューデリジェンスを実証する運用会社は、米国のプライベート・エクイティ市場において引き続き支持を集めています。

テクノロジー・ソフトウェア分野は、米国のプライベート・エクイティ市場におけるミッションクリティカルなワークフローに合致するSaaS、クラウド、データプラットフォームに牽引され、2025年には33.24％のシェアを獲得しました。ヘルスケア・ライフサイエンス分野は、AIを活用した診断、専門医療、医療技術プラットフォームがスポンサーの関心を集めていることから、2031年までCAGR14.39％で成長すると予測されています。医療技術分野の取引活動とエグジットは、2024年と比較して2025年に活発化し、デジタル化やAIを活用した業務改善の恩恵を受けられる非公開化や事業分離の余地が生まれました。エネルギー、電力、公益事業分野の取引動向は、米国のプライベート・エクイティ市場における政策支援やプロジェクトファイナンスの見通しの良さを反映し、再生可能エネルギー、送電網、エネルギー貯蔵へと引き続き偏重しました。

米国のプライベート・エクイティ業界では、金融サービスおよびフィンテック分野でも勢いが見られ、決済処理、組み込み型金融、ウェルス・プラットフォームがスポンサーの資本を引き付けました。消費者向けおよび住宅サービス・プラットフォームは、マネージャーが「バイ・アンド・ビルド」戦略を用いて、継続的な需要が見込まれるHVAC（冷暖房・換気・空調）、配管、専門工事業を統合したことで成長しました。産業・製造分野では、サプライチェーンの再編や国内生産能力の増強が追い風となり、米国のプライベート・エクイティ市場において、調達および運営の効率化を図るロールアップ戦略が後押しされました。スポンサー各社は、セクタープラットフォーム内において、データ、価格設定分析、および営業支援にさらなる運営リソースを割り当て、有機的成長を加速させています。セクターの専門家は、案件発掘と統合において優位性を維持しており、これが米国のプライベート・エクイティ市場におけるプレミアムなアンダーライティング前提を支えています。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストによるサポート

よくあるご質問

• 米国のプライベート・エクイティ市場の規模はどのように予測されていますか？
  • 2026年に9,001億6,000万米ドル、2031年までに1兆4,024億6,000万米ドルに達すると予測されています。CAGRは9.27%です。
• 米国のプライベート・エクイティ市場における資金配分の動向はどのようなものですか？
  • 米国を拠点とするファンドが約8,800億米ドルのドライパウダーを保有しており、資金配分担当者は2024年末から2025年にかけて目標配分比率を引き上げる意向を示しています。
• 米国のプライベート・エクイティ市場におけるデジタル化の影響は何ですか？
  • ソフトウェアおよびテクノロジーを活用したサービス分野への投資比率が上昇し、取引額が増加しています。
• SECによる手数料透明性への取り締まりはどのような影響を与えていますか？
  • コンプライアンスコストが増加し、特に新興運用会社にとっては負担が大きくなっています。
• 米国のプライベート・エクイティ市場におけるバイアウト・ファンドのシェアはどのくらいですか？
  • 2025年に米国のプライベート・エクイティ市場シェアの48.39%を占めました。
• 米国のプライベート・エクイティ市場における主要企業はどこですか？
  • Blackstone Inc.、Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.（KKR）、Apollo Global Management, Inc.、The Carlyle Group Inc.、TPG Inc.などです。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 市場促進要因
  • 米国機関投資家による資金配分により、ドライパウダー残高が増加しています
  • ソフトウェアおよびテクノロジーを活用したサービス分野における、デジタル化に牽引された取引動向
  • 米国の中堅企業における世代交代が、買収対象を生み出しています
  • SECのマーケティング規制緩和により、認定投資家の層が拡大しています
  • エネルギー転換の要請が、インフラおよび再生可能エネルギー分野のPEファンドを牽引しています
  • コングロマリットが中核事業に注力する中、企業の事業分割が加速しています
• 市場抑制要因
  • SECによる手数料透明化への取り締まりがコンプライアンスコストを押し上げている
  • 金利の急上昇により、レバレッジド・バイアウトの資金調達コストが膨らんでいます
  • SPACや戦略的投資家による競合の激化が、参入時の倍率を押し下げている
  • プライベート・エクイティの労働慣行に対する政治的・ESG面での監視の強化
• バリューチェーン分析
• 規制動向（SEC、CFIUS、ドッド・フランク法改正）
• 技術動向（AIを活用した調達・デューデリジェンスツール）
• ポーターのファイブフォース

第5章 市場規模と成長予測

• ファンドの種類別
  • バイアウト・ファンド
  • グロース・エクイティ・ファンド
  • ベンチャーキャピタルファンド
  • メザニン・優先株式ファンド
  • ディストレスト／ターンアラウンド・ファンド
  • インフラ・エネルギー転換ファンド
• 注目セクター別
  • テクノロジー・ソフトウェア
  • ヘルスケア・ライフサイエンス
  • 消費財・小売
  • 産業・製造
  • 金融サービスおよびフィンテック
  • エネルギー・電力・公益事業
• 取引規模別
  • 小規模取引（企業価値1億ドル未満）
  • 中規模取引（企業価値1億～10億ドル）
  • 大規模取引（企業価値10億～50億ドル）
  • 超大型取引（企業価値50億ドル超）
• 投資家タイプ別
  • 年金基金
  • 保険会社
  • 寄付基金および財団
  • ファンド・オブ・ファンズ
  • ファミリーオフィスおよび富裕層（HNWIs）
  • 法人／戦略的LP
• 地域別（米国）別
  • 北東部
  • 中西部
  • 南部
  • 西部

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • Blackstone Inc.
  • Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.（KKR）
  • Apollo Global Management, Inc.
  • The Carlyle Group Inc.
  • TPG Inc.
  • Bain Capital LP
  • Vista Equity Partners
  • Thoma Bravo LP
  • Silver Lake Partners
  • Warburg Pincus LLC
  • Advent International Corp.
  • Clayton, Dubilier & Rice LLC
  • Hellman & Friedman LLC
  • Leonard Green & Partners, L.P.
  • Oak Hill Capital Partners
  • Ares Management Corporation
  • Brookfield Asset Management Ltd.
  • GTCR LLC
  • Madison Dearborn Partners
  • Providence Equity Partners

第7章 市場機会と将来の展望