インドのオフィス不動産：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、2026年のインドのオフィス不動産市場の規模は846億6,000万米ドルと推定されており、2025年の770億8,000万米ドルから拡大し、2031年には1,354億3,000万米ドルに達すると予測されています。

2026年から2031年にかけては、CAGR9.84％で成長すると見込まれています。

本レポートは、建物グレード（グレードA、グレードB、グレードC）、取引タイプ（賃貸、販売）、最終用途（IT・ITES、BFSI、ビジネスコンサルティング・専門サービス、その他のサービス）、および地域（ムンバイ大都市圏、デリー首都圏（NCR）、プネー、ベンガルール、ハイデラバード、チェンナイ、コルカタ、インドその他の地域）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）ベースで提示されています。

インドのオフィス不動産市場の動向と洞察

ベンガルール、ハイデラバード、グルグラムにおけるグレードAオフィスストックの成長

2024年第3四半期、機関投資家が所有する物件の供給により、ベンガルールにおける新規竣工物件数は前年同期比33％増加しました。一方、ハイデラバードでは慎重な見直しが進む中、竣工物件数が25％減少しました。Delhi-NCRでは、高速道路の改良に伴い供給量が360％急増し、Gurugramがグローバルテナントにとってより魅力的な地域となる動きが加速しています。グレードAのオフィススペースには、ウェルネスゾーン、再生可能エネルギーシステム、スマートアクセス制御といった機能がますます組み込まれており、これらの特徴により、1平方フィートあたり33.5米ドルの建設コストを相殺するのに十分な賃料プレミアムが確保されています。これらの大都市圏に組み込まれた長期的な供給パイプラインにより、主要エリアの空室率は低水準で推移する見込みですが、開発業者間の土地取得競争は激化すると予想されます。

コスト優位性と人材に支えられた多国籍企業からの旺盛な需要

ベンガルールにあるGoogleの160万平方フィートのアナンタ・キャンパスは、外資系企業が現在、インドを単なるバックオフィス拠点ではなく、戦略的な研究開発（R&D）拠点として位置付けていることを示しています。Embassy REITがコモンウェルス銀行と締結した80万平方フィートの賃貸契約（さらに60万平方フィートの拡張オプション付き）は、現地の成長見通しに対する持続的な信頼を裏付けています。多国籍企業は、AI、サイバーセキュリティ、ブロックチェーンを専門とする人材をますます求めており、ジャイプール、コインバトール、その他の第2級都市において、専用に建設された資産の需要を後押ししています。政府によるスキル向上施策は、ニッチなスキルの供給を強化し、OECD加盟国との能力格差を縮めています。人材とコスト面での優位性が相まって、長期的な成長曲線に2.1パーセントポイントの押し上げ効果をもたらしています。

規制上の遅延と土地収用の課題

小規模な土地を巡る法的紛争により、デリー・デラドゥーン高速道路の建設が遅延し、所有権記録の細分化が大規模プロジェクトを停滞させる可能性があることが浮き彫りになりました。ムンバイのメトロ5号線は、必要な27ヘクタールのうちわずか40％しか確保できておらず、土地取得のハードルがオフィス供給のスケジュールに波及していることを示しています。全国的な2025年登録法案は記録のデジタル化を目指していますが、移行に伴う摩擦により、当初は承認プロセスが遅れる可能性があります。テランガーナ州の指針値が100～400％も改定されるなど、ガイドラインの急な変更は、プロジェクトの途中で実現可能性の算定を狂わせます。こうした重層的な不確実性により、予測成長率はおよそ2.1パーセントポイント押し下げられます。

セグメント分析

2025年時点で、グレードAのビルはインドのオフィス不動産市場シェアの60.75％を占めており、10.63％のCAGRで推移すると予想されています。これは、2031年までの高スペック資産におけるインドのオフィス不動産市場規模を支える要因となります。機関投資家は、LEEDプラチナまたはBEEスターの認証を取得したビルを好んでおり、そのような資産は長期の賃貸契約を引き付け、空室リスクを低減させるためです。Embassy REITによるコモンウェルス銀行への80万平方フィートの賃貸契約や、Googleのアナンタ・キャンパスは、再生可能エネルギー、先進的なビル管理システム、ウェルネス施設を備えた統合型キャンパスに対するテナントの需要を如実に示しています。今後、こうした機能の人気の高まりに伴い、新築のグレードAビルと非認証ビルとの賃料格差が拡大し、古い物件におけるブラウンフィールド改修が促進される見込みです。

インドのオフィス不動産市場は、プレミアム賃料によって高い開発費用が正当化され、開発業者がIoTセンサー、スマートアクセス制御、予知保全を導入できるようになるという好循環の恩恵を受けています。一方で、賃料プレミアムを吸収できない中小規模のテナントは、管理型のフレキシブルワークスペースセンターへ移行しており、サブリースのエコシステムが拡大しています。2026年に人件費が安定すれば、新規の土地取得を行わずにミドルマーケットの需要を満たすための並行戦略として、選定されたグレードB物件を準グレードAスペースへ転換する動きが現れる可能性があります。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストによるサポート

よくあるご質問

• 2026年のインドのオフィス不動産市場の規模はどのように予測されていますか？
  • 846億6,000万米ドルと推定されており、2025年の770億8,000万米ドルから拡大し、2031年には1,354億3,000万米ドルに達すると予測されています。CAGRは9.84%です。
• インドのオフィス不動産市場におけるグレードAビルの市場シェアはどのくらいですか？
  • 2025年時点で、グレードAのビルはインドのオフィス不動産市場シェアの60.75％を占めており、10.63％のCAGRで推移すると予想されています。
• インドのオフィス不動産市場における主要企業はどこですか？
  • DLF Ltd.、Embassy Office Parks REIT、Brookfield India REIT、Mindspace Business Parks REIT、Prestige Estates Projects、Panchshil Realty、Brigade Group、Oberoi Realty、RMZ Corp、Godrej Properties、Indiabulls Real Estate、Supertech Ltd.、Savills India、CBRE Group India、Cushman & Wakefield India、JLL India、WeWork India、Smartworks、Awfis Space Solutions、IndiQube、91Springboardなどです。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場の動向と分析

• 市場概要
• 市場促進要因
  • IT／ITeS、BFSI、および世界のキャパビリティ・センターの急速な拡大が、オフィス賃貸市場を牽引
  • ベンガルール、ハイデラバード、グルグラムにおけるグレードAオフィス物件の増加
  • コスト・アービトラージと人材の確保に支えられた多国籍企業からの旺盛な需要
  • サステナビリティ認証を取得したオフィススペースや、テクノロジーを活用したオフィススペースの導入が進んでいる
  • オフィス需要を拡大させる政府の取り組み（スマートシティ・ミッション、インフラ回廊）
• 市場抑制要因
  • 特定のサブマーケットにおいて、需給の不均衡が空室率の上昇圧力につながっている
  • 規制上の遅延や用地取得の課題により、プロジェクトの実施が遅れている
  • 建設費および資金調達コストの上昇がプロジェクトの実現可能性に影響を及ぼしている
• バリュー・サプライチェーン分析
  • 概要
  • 不動産開発業者および建設業者-主要な定量的・定性的洞察
  • 建築・エンジニアリング企業-主要な定量的および定性的な洞察
  • 建材・設備メーカー-主要な定量的・定性的洞察
• 業界における政府の規制と取り組み
• オフィス不動産市場における技術革新
• オフィス不動産セグメントにおける賃貸利回りの分析
• オフィス不動産業界の主要指標に関する分析（供給量、賃料、価格、稼働率／空室率（％））
• オフィス不動産の建設コストに関する洞察
• オフィス不動産投資に関する洞察
• リモートワークがオフィススペースの需要に与える影響
• ポーターのファイブフォース

第5章 市場規模と成長予測

• 建物グレード別
  • グレードA
  • グレードB
  • グレードC
• 取引タイプ別
  • 賃貸
  • 販売
• 最終用途別
  • 情報技術（IT・ITES）
  • BFSI（銀行・金融サービス・保険）
  • ビジネスコンサルティング・専門サービス
  • その他のサービス（小売、ライフサイエンス、エネルギー、法務）
• 地域別
  • ムンバイ大都市圏
  • デリー首都圏（NCR）
  • プネー
  • ベンガルール
  • ハイデラバード
  • チェンナイ
  • コルカタ
  • インドのその他の地域

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 企業プロファイル
  • DLF Ltd.
  • Embassy Office Parks REIT
  • Brookfield India REIT
  • Mindspace Business Parks REIT
  • Prestige Estates Projects
  • Panchshil Realty
  • Brigade Group
  • Oberoi Realty
  • RMZ Corp
  • Godrej Properties
  • Indiabulls Real Estate
  • Supertech Ltd.
  • Savills India
  • CBRE Group India
  • Cushman & Wakefield India
  • JLL India
  • WeWork India
  • Smartworks
  • Awfis Space Solutions
  • IndiQube
  • 91Springboard

第7章 市場機会と将来の展望