欧州のウェルスマネジメント：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、欧州のウェルスマネジメント市場規模は、2025年の44兆9,200億米ドルから2026年には46兆8,700億米ドルへと拡大し、2026年から2031年にかけてCAGR4.35％で推移し、2031年には58兆200億米ドルに達すると予測されています。

本レポートは、顧客の資産規模（UHNWI、HNWIなど）、アドバイザリー形態（人間によるアドバイザリー、ロボアドバイザリー）、企業形態（プライベートバンク、ファミリーオフィスなど）、製品タイプ（債券、株式など）、運用拠点（オフショア、オンショア）、および国（英国、ドイツなど）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）ベースで提示されています。

欧州のウェルスマネジメント市場の動向と洞察

2024年以降の欧州HNWIの運用資産残高（AUM）の回復

2024年には、債券利回りの改善と株式市場の安定化により顧客の信頼が回復し、手数料収入が増加するとともに、技術アップグレードのための資金が確保されたことから、純新規資金流入が回復しました。資産価値の上昇は、特にプライベートバンクやファミリーオフィスに恩恵をもたらしています。これは、集中型のポートフォリオが必然的に高いアドバイザリーマージンをもたらすためです。この勢いにより、各社は税務計画、相続、オルタナティブ投資の各チームにおける採用を加速させることができ、ひいては顧客の定着率を強化しています。アクティブ運用は、2022年から2023年にかけてのパフォーマンス不振を経て再び勢いを取り戻し、パッシブ型ファンドによって引き起こされていた手数料圧迫の傾向を逆転させました。この回復の持続性は、穏やかなインフレ、安定した金利見通し、そしてフロントオフィスおよびコンプライアンス部門における厳格なコスト管理にかかっています。

2030年までにミレニアル世代と女性へ1兆6,000億ユーロの「大資産移転」

欧州における世代間資産移転は、受益者がデジタルファーストの関与、ESGの統合、および直接投資の機会を求めるにつれ、サービスモデルを一新しつつあります。教育的なコンテンツや透明性の高い手数料体系を導入するウェルスマネージャーは、すでに次世代の相続人に対する顧客維持率を向上させています。移転資産のシェアが増加している女性の相続人は、計画の明確性をより重視しており、これが女性主導のアドバイザリーチームの立ち上げを後押ししています。既存企業は顧客離反リスクの高まりに直面しています--ミレニアル世代はより頻繁にサービスプロバイダーを切り替える傾向にあるからです--しかし、そのリスクは、パーソナライズされたインパクト重視のポートフォリオを提供する機敏な競合他社にとって、新規顧客獲得の機会をもたらしています。この流れを捉えるため、プロバイダー各社はマルチファミリーオフィス向けサービスの拡充やデジタルエンゲージメントの深化を進めており、相続人が人間によるアドバイスと自己管理型ツールを摩擦なく使い分けられるようにしています。

MiFID IIおよびパッシブ運用による手数料圧縮

MiFID IIによる詳細なコスト開示により、顧客のアドバイザリー手数料に対する感度は高まっています。一方、低コストのETFの急増により、アクティブ運用手数料の収益余地は縮小しています。調査・バンドリングの禁止により、ウェルスマネージャーはアナリストのカバレッジ費用を独自に賄わなければならず、利益率が圧迫されています。プライベートバンクは、ETFでは再現できない税務最適化、相続計画、プライベートマーケット取引へのアクセスを前面に押し出すことで対抗していますが、これらのサービスには、より高度なアドバイザーのスキルセットとデジタルツールが求められます。価格の透明性は、ポートフォリオ以外の銀行商品のクロスセリングも制限し、全体的なウォレットシェアを縮小させています。その結果、各社は従来の資産ベースの手数料から、計画の複雑さや成果指標に連動した複合的なリテイナー方式へと移行しつつあります。

セグメント分析

2025年、欧州のウェルスマネジメント市場シェアの58.42％を富裕層が占めました。これは、パンデミック後の回復の恩恵を受けた幅広い専門職や起業家層の存在を反映しています。超富裕層セグメントは、テクノロジー、ヘルスケア、再生可能エネルギーインフラ事業における流動性イベントに後押しされ、CAGR6.98％という最も急速な成長軌道を描いています。超富裕層（UHNWI）顧客に関連する欧州のウェルスマネジメント市場規模は、オーダーメイド型の直接投資やフィランソロピー（社会貢献）構造に対する需要が高まり、アドバイザリー収益密度を押し上げるにつれて、着実に拡大すると予想されます。資産の集中は、カスタマイズされた融資や共同投資の機会を提供するプライベートバンクやマルチファミリーオフィスに有利に働きます。

超富裕層（UHNWI）の顧客は、一般投資家には利用できない、複数の法域にまたがる遺産計画、インパクト投資手段、およびプライベート・エクイティの共同投資枠に対して、より高い支払意欲を示しています。ファミリーオフィスは、社内の案件発掘部門を拡充することで、こうした需要を活用しています。対照的に、マス・アフルエント層の世帯は依然として価格に敏感であり、50ベーシス・ポイント未満の手数料で分散されたモデルポートフォリオを提供するロボアドバイザープラットフォームを好む傾向にあります。したがって、成功しているプロバイダーは、サービス体系を階層化しています。すなわち、マス・アフルエント層の顧客にはアルゴリズムによる資産配分、アッパー・アフルエント層にはハイブリッド型アドバイザリー、そしてUHNWIファミリーには専門的な垂直型サービスを提供しています。

2025年においても、欧州のウェルスマネジメント市場規模の85.47％は依然として人間によるアドバイザーが占めていましたが、ロボアドバイザーは、透明性の高い手数料体系とモバイルでの利用を好む若い投資家層の間で、そのリーチを拡大しています。このセグメントのCAGR15.42％は、選択的な人間による対応を補完する低コストの自動化に対する持続的な需要を裏付けています。欧州のウェルスマネジメント市場では、自動化された税務上の損失相殺やESGスコアリングを組み込みつつ、複雑なクレジット、慈善活動、相続に関する業務についてはリレーションシップ・マネージャーが担当するというハイブリッドモデルが引き続き導入されています。

純粋なロボアドバイザー企業は顧客獲得コストに苦戦しており、ポートフォリオをホワイトラベル化する既存銀行とのB2B提携へと向かっています。一方、既存のプライベートバンクは、レガシーシステムにオープンAPIレイヤーを導入して刷新し、アドバイザーがオンラインセッション中にオンデマンドで提案書を作成できるようにしています。ハイブリッド型アドバイザリーへの移行により、日常的なポートフォリオのリバランス業務を削減し、人的リソースを利益率の高い戦略的な対話へと再配分することで、運営コストを削減しています。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストによるサポート

よくあるご質問

• 欧州のウェルスマネジメント市場の市場規模はどのように予測されていますか？
  • 2025年の44兆9,200億米ドルから2026年には46兆8,700億米ドルへと拡大し、2031年には58兆200億米ドルに達すると予測されています。CAGRは4.35％です。
• 2024年以降の欧州HNWIの運用資産残高（AUM）の回復について教えてください。
  • 2024年には、債券利回りの改善と株式市場の安定化により顧客の信頼が回復し、手数料収入が増加するとともに、純新規資金流入が回復しました。
• 2030年までにミレニアル世代と女性への資産移転はどのように進むと予測されていますか？
  • 1兆6,000億ユーロの資産移転が行われ、サービスモデルが一新されると予測されています。
• MiFID IIによる影響は何ですか？
  • 詳細なコスト開示により、顧客のアドバイザリー手数料に対する感度が高まり、アクティブ運用手数料の収益余地が縮小しています。
• 欧州のウェルスマネジメント市場における主要企業はどこですか？
  • UBS Group AG、JPMorgan Chase & Co.、BNP Paribas Wealth Management、HSBC Holdings、Allianz SEなどです。
• 2025年の欧州のウェルスマネジメント市場シェアはどのようになっていますか？
  • 富裕層が58.42％を占めています。
• 超富裕層（UHNWI）顧客に関連する市場の成長はどのように予測されていますか？
  • CAGR6.98％という最も急速な成長軌道を描くと予測されています。
• ロボアドバイザーの市場成長はどのように見込まれていますか？
  • CAGR15.42％で成長すると予測されています。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 市場促進要因
  • 2023年以降の欧州の富裕層（HNWI）の運用資産（AUM）の回復
  • 2030年までに、ミレニアル世代と女性への1.6兆ユーロ規模の巨額の資産移転
  • ハイブリッド型およびロボアドバイザーの導入により、アドバイス費用が30～50％削減されます
  • EUのDLTパイロット制度が、トークン化された私募市場へのアクセスを促進
  • SFDRレベル2により、ESG運用委託手数料のプレミアムプールが創出されます
  • 14兆ユーロのユーロ圏現金預金が、オープンファイナンスを通じて投資へと移行しています
• 市場抑制要因
  • MiFID IIおよびパッシブ運用による手数料圧迫
  • リレーションシップ・マネージャーの人材不足とアドバイザー層の高齢化
  • MiCAにおける暗号資産に関する規制上のグレーゾーン
  • サイバーリスクおよびAIモデルリスクに関連するコンプライアンスコストの増大
• バリュー・サプライチェーン分析
• 規制情勢
• 技術展望
• ポーターのファイブフォース

第5章 市場規模と成長予測

• 顧客の資産規模別
  • UHNWI（3,000万米ドル以上）
  • HNWI（100万米ドル～3,000万米ドル）
  • マス・アフルエント（100万米ドル未満）
• アドバイザリーの形態別
  • ヒューマンアドバイザリー
  • ロボ・アドバイザリー
• 企業形態別
  • プライベートバンク
  • ファミリーオフィス
  • その他（独立系／外部資産運用会社）
• 製品タイプ別
  • 固定利回り商品
  • 株式
  • 代替品
  • 現金および預金
  • その他
• 運用拠点別
  • オフショア
  • オンショア
• 国別
  • 英国
  • ドイツ
  • フランス
  • スペイン
  • イタリア
  • ベネルクス（ベルギー、オランダ、ルクセンブルク）
  • 北欧諸国（スウェーデン、ノルウェー、デンマーク、フィンランド、アイスランド）
  • その他の欧州諸国

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • UBS Group AG
  • JPMorgan Chase & Co.
  • BNP Paribas Wealth Management
  • HSBC Holdings
  • Allianz SE
  • AXA Group
  • Amundi SA
  • Barclays PLC
  • Julius Baer Group
  • Deutsche Bank Wealth Management
  • Pictet Group
  • Schroders PLC
  • Legal & General Group
  • Aegon N.V.
  • ING Group
  • Santander Private Banking
  • Intesa Sanpaolo（Fideuram ISPB）
  • Nordea Bank
  • ABN AMRO Private Banking
  • Societe Generale Private Banking

第7章 市場機会と将来の展望