通信ネットワーク事業者の市場レビュー (2024年第2四半期)：設備投資は5四半期連続減少し、年換算で約3,000億米ドルに減少、収益は前年同期比1.4％減だが緩やかな好転の兆しもみられる

本レポートでは、通信ネットワーク事業者市場の成長と発展についてレビューしています。本レポートでは、2011年第1四半期から2024年第2四半期までの世界の通信事業者140社の幅広い財務統計を追跡調査しています。

通信ネットワーク事業者の2024年第2四半期の年率換算収益は1兆7,700億米ドル (前年同期比0.1％増) であり、人件費は2,629億米ドル (同2.1％増)、設備投資額は3,007億米ドル (同6.9％減) でした。2024年6月時点の従業員数は約448万人で、前年比1.2％減となっています。

インフォグラフィックス

主なハイライト：

• 収益：通信事業者のトップラインは、前年同期比1.4％減の4,378億米ドルとなっています。年率換算した2024年第2四半期の収益は、前年同期比0.1％増の1兆7683億米ドルでした。通信事業者レベルでは、2024年第2四半期の収益成長率 (年率換算) 上位20社のうち5社は、America Movil (8.0％)、STC (Saudi Telecom) (5.8％)、BT (4.7％)、Telefonica (3.6％)、Orange (2.9％) でした。同じ基準で、同期間にもっとも伸びが悪かったのは、NTT (-5.7％)、KDDI (-5.4％)、SoftBank (-4.7％)、Vodafone (-1.7％)、China Unicom (-1.6％) でした。
• 設備投資：2024年6月期の設備投資額は前年同期比8.0％減の694億米ドルとなっています。2024年第2四半期の設備投資額は年率換算で3,007億米ドルとなり、前年同期比で6.9％減少しました。
• 固定資産税・人件費：年率換算した2024年第2四半期の通信業界の総OPEXは1兆5,027億米ドルで、前年同期比0.4％の微増でした。減価償却費を除いた総事業費は前年同期比1.2％増の1兆1,722億米ドルでした。通信事業OPEXの重要な要素のひとつは人件費であり、これには給与、賃金、賞与、福利厚生、退職/退職金などが含まれます。年率換算した2024年第2四半期の人件費は前年同期比2.1%増となり、OPEX (D&Aを除く) に占める人件費の割合は、年率換算で2023年第2四半期の22.2%から2024年第2四半期の22.4%へとわずかに上昇しました。通信業界の従業員数は前年同期比1.2％減の448万人でした。
• 利益率：2024年第2四半期のEBITDAマージンおよびEBITマージンはいずれも年率換算で前期比で若干上昇しました。前年同期と比較すると、結果はまちまちでした。年率換算EBITマージンは2023年第2四半期の15.3％から2024年第2四半期の15.0％に低下しましたが、2024年第2四半期のEBITDAマージンは年率換算で34.4％となり、2023年第2四半期の33.7％から上昇しました。
• 地域動向：南北アメリカ地域はアジアを上回り、2024年第2四半期の収益シェア37.3%で最大地域の座を奪還しました。しかし設備投資額ベースでは、アジア地域が南北アメリカ地域を上回り、最新四半期では36.5％のシェアを獲得しました。年率換算の資本集約度は欧州がもっとも高く、2024年第2四半期で18.4％、次いで中東・アフリカが17.4％でした。

対象事業者

対象地域

目次

第1章 サマリー

第2章 市場スナップショット

第3章 分析

第4章 2024年第2四半期までの主要統計

第5章 労働統計

第6章 オペレーターランキング

第7章 企業ドリルダウン

第8章 企業ベンチマーキング

第9章 国別の内訳

第10章 国別の内訳：企業別

第11章 地域別の内訳

第12章 生データ

第13章 加入者・トラフィック

第14章 為替レート

第15章 調査手法・範囲

第16章 当社について

List of Figures and Charts:

• 1. TNO market size & growth by: Revenues, Capex, Employees - 1Q19-2Q24
• 2. Regional trends by: Revenues, Capex - 1Q19-2Q24
• 3. Opex & Cost trends
• 4. Labor cost trends: 1Q20-2Q24
• 5. Profitability margin trends: 1Q20-2Q24
• 6. Spending (opex, labor costs, capex): annual and quarterly trend
• 7. Key ratios: annual and quarterly trend
• 8. Workforce & productivity trends: 1Q14-2Q24
• 9. Operator rankings by revenue and capex: latest single-quarter and annualized periods
• 10. Top 20 TNOs by capital intensity: latest single-quarter and annualized periods
• 11. Top 20 TNOs by employee base: latest single-quarter
• 12. TNOs: YoY growth in single quarter revenues
• 13. TNOs: Annualized capital intensity, 1Q16-2Q24
• 14. TNOs: Revenue and RPE, annualized 1Q16-2Q24
• 15. TNOs: Capex and capital intensity (annualized), 1Q16-2Q24
• 16. TNOs: Total headcount trends, 1Q16-2Q24
• 17. TNOs: Revenue and RPE trends, 2011-23
• 18. TNOs: Capex and capital intensity, 2011-23 ($ Mn)
• 19. TNOs: Capex and capital intensity, 1Q16-2Q24 ($ Mn)
• 20. TNOs: Revenue and RPE trends, 1Q16-2Q24
• 21. TNOs by total opex, 2Q24
• 22. TNOs by labor costs, 2Q24
• 23. TNOs: Software as % of total capex
• 24. TNOs: Software & spectrum spend
• 25. TNOs: Total M&A, spectrum and capex (excl. spectrum)
• 26. TNOs by total debt: 2011-23
• 27. TNOs by total net debt: 2011-23
• 28. TNOs by long term debt: 2011-23
• 29. TNOs by short term debt: 2011-23
• 30. TNOs by total cash and short term investments ($M): 2011-23

This report reviews the growth and development of the telecommunications network operator (TNO, or telco) market. The report tracks a wide range of financial stats for 140 telcos across the globe, from 1Q11 through 2Q24. For the annualized 2Q24 period, telcos represented $1.77 trillion (T) in revenues (0.1% growth YoY), $262.9 billion (B) in labor costs (2.1% YoY), and $300.7B in capex (-6.9% YoY). They employed approximately 4.48 million people as of June 2024, down 1.2% from the prior year.

INFOGRAPHICS

Below are the key highlights of the report:

• Revenues: Telco topline declined by 1.4% year-over-year (YoY) to reach $437.8 billion (B) in the latest single quarter ending 2Q24. Revenues for the annualized 2Q24 period were $1,768.3B, up 0.1% YoY over the same period in the previous year. At the operator level, five of the top 20 best performing telcos by topline growth in 2Q24 on an annualized basis include America Movil (8.0%), STC (Saudi Telecom) (5.8%), BT (4.7%), Telefonica (3.6%), and Orange (2.9%). By the same criteria, the worst telco growth came from NTT (-5.7%), KDDI (-5.4%), SoftBank (-4.7%), Vodafone (-1.7%), and China Unicom (-1.6%) during the same period.
• Capex: Capex spending plunged by 8.0% on a YoY basis to post $69.4B in the latest single quarter ending June 2024. Capex for the annualized 2Q24 period was $300.7B, down 6.9% YoY over the same period in the previous year. At the operator level, five of the top 20 best performing telcos by capex growth in 2Q24 on an annualized basis include BSNL (128.2%), KDDI (23.6%), Telecom Italia (9.1%), Charter Communications (7.9%), and America Movil (7.6%). By the same criteria, the worst capex growth came from Verizon (-26.0%), Reliance Jio (-22.6%), Deutsche Telekom (-20.6%), Vodafone (-14.6%), and AT&T (-13.1%) during the same period.
• Opex and labor costs: Total opex for the telecom industry in the annualized 2Q24 period stood at $1,502.7B, a slight increase of 0.4% over the same period previous year. Excluding depreciation and amortization (D&A) costs, total opex increased by 1.2% on YoY basis to record $1,172.2B in the annualized 2Q24 period. One significant element of telco opex is labor costs, which include salaries, wages, bonuses, benefits, and retirement/severance costs. Labor costs grew by 2.1% YoY in the annualized 2Q24 period, pushing labor costs as a percentage of opex (excluding D&A) slightly up from 22.2% in 2Q23 to 22.4% in 2Q24 on an annualized basis. This growth occurred despite an ongoing reduction in industry headcount; the telco workforce ended 2Q24 at 4.48 million, down 1.2% YoY.
• Profitability margins: Both EBITDA and EBIT margins experienced a slight uptick in 2Q24 on an annualized basis compared to the previous quarter. Results were mixed when compared to the same period last year. Annualized EBIT margin dipped from 15.3% in 2Q23 to 15.0% in 2Q24, while the EBITDA margin for the annualized 2Q24 period stood at 34.4%, up from 33.7% in annualized 2Q23.
• Regional trends: The Americas region outpaced Asia to reclaim its position as the largest region by revenue, holding a 37.3% share in 2Q24. On a capex basis though, the Asia region outspent the Americas, capturing a 36.5% share in the latest quarter. Europe retained the highest annualized capital intensity, reaching 18.4% in 2Q24, followed by MEA at 17.4%.

Important note: We have made some significant enhancements to our telco market review report in 1Q24. The changes are designed to provide a more insightful and user-friendly experience:

• 'Market Snapshot' Tab: This tab now features an interactive dashboard view of the telco market, allowing users to interact with and analyze market data more effectively. Additionally, users can export the dashboard to PDF for convenient sharing and reference.
• Two distinct sections have been created from the previous 'Company Deepdive & Benchmarking' section for greater clarity and functionality:
  • 1. 'Company Drilldown': Provides a comprehensive analysis of a selected company from the full set of 140 telcos. It covers various metrics including revenue, capex, employee counts, costs, profitability, cash and debt levels, and key ratios.
  • 2. 'Company Benchmarking': Focuses on a sample of 79 telcos, representing approximately 82% of the global market. This section allows users to select and compare up to 5 telcos across multiple metrics such as labor costs, opex, EBIT, as well as revenues, capex, and employee counts. The sample includes operators from all regions and of varying sizes.

Both new sections also feature the capability to export graphics to PDF, enhancing the flexibility and utility of the data presented.

Operator coverage:

Regional coverage:

Table of Contents

1. Summary

2. Market snapshot

3. Analysis

4. Key stats through 2Q24

5. Labor stats

6. Operator rankings

7. Company drilldown

8. Company benchmarking

9. Country breakouts

10. Country breakouts by company

11. Regional breakouts

12. Raw Data

13. Subs & traffic

14. Exchange rates

15. Methodology & Scope

16. About