英国のヘッジファンド：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、英国のヘッジファンド市場規模は2025年に5,312億2,000万米ドルと評価され、2026年の5,523億7,000万米ドルから2031年までに6,714億7,000万米ドルに達すると推定されており、予測期間（2026年～2031年）におけるCAGRは3.98％となる見込みです。

本レポートは、投資戦略（株式ロング／ショート、グローバル・マクロ、イベント・ドリブンなど）、投資家タイプ（年金基金、保険会社など）、販売チャネル（直接販売、販売代理店／仲介業者など）、ファンドの設立地および構造（英国オンショア、オフショア、ケイマン諸島など）、および地域ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）で提示されています。

英国のヘッジファンド市場の動向とインサイト

LDI後の英国年金制度におけるオルタナティブ投資へのシフト

2022年の英国国債市場の動揺は、LDIポートフォリオにおけるレバレッジの脆弱性を露呈させ、受託者らに構造的な見直しを促しました。確定給付型年金制度では、リスク資産に占めるオルタナティブ資産の配分比率を14％から39％に引き上げ、ヘッジファンドへのエクスポージャーは、2000年代初頭のゼロから、現在では制度総資産の約6％に達しています。2030年までに、再配分された資産のうち推定2,540億米ドルがヘッジファンドに流入すると見込まれています。年金規制当局による監督の強化や、LDI運用委託におけるレバレッジ上限の厳格化は、非相関戦略にとって持続的な追い風となっています。ダウンサイドリスクの軽減と流動性管理を一体化したソリューションを提供できる運用会社が、こうした運用委託を獲得する上で最も有利な立場にあります。

UCITS／AIFMD準拠のヘッジファンド構造の台頭

2024年9月に「海外ファンド制度」が導入されて以来、47本の新しいUCITSヘッジファンドが設立され、2023年比で34％の増加を記録し、欧州の投資家から190億5,000万米ドルの資金を集めました。この成長は、欧州での販売における主要なパスポートとして、UCITS・ラッパーの魅力を高めていることを示しています。リテール枠組みの中でヘッジファンド並みのリターンを求める保険会社やウェルスマネージャーは、UCITSの「ラッパー」に魅力を感じています。これらのラッパーは流動性と日次NAV報告を提供し、厳格なリスク分散ルールを適用しているため、機関投資家と個人投資家の双方から好まれる選択肢となっています。AIFMDの委任規則は課題をもたらしていますが、UCITS投資法人は拡張性の高いソリューションを提供し、ロンドンを拠点とするポートフォリオ運用がEUの販売規制に準拠することを可能にしています。この適応性により、UCITSファンドは、欧州における国境を越えた販売において、競争力があり、かつ規制に準拠した選択肢であり続けることが保証されています。

ブレグジット後のEUパスポート制度をめぐる規制上の不確実性

包括的な同等性認定が欠如しているため、EUの投資家基盤は約35％縮小しました。これにより、運用会社は加盟27カ国すべてにおいて私募登録手続きを行わざるを得なくなり、コンプライアンスプロセスの複雑さが著しく増大しています。2024年4月に発効予定のAIFMD IIに基づく、より厳格な報告および委任条項により、法律費用や運営コストが最大60％も急増しました。これらの変更は、中堅企業にさらなる圧力をかけており、その多くはこうしたコストを吸収できる規模を欠いています。その結果、複数の企業が取引およびコンプライアンス機能をダブリンやルクセンブルクに移管しており、ロンドンの伝統的な集積地の優位性が損なわれ、中心的なハブとしての役割が低下しています。さらに、これらの規制に関する明確性が依然として不透明であるため、欧州の投資家市場へのより円滑なアクセスを確保する必要性に後押しされ、新規ファンドがEU域内に拠点を設けるインセンティブは高まり続けています。

セグメント分析

2025年、株式ロング・ショート戦略は、ファクター分解ツールの改善や、グロスおよびネットのエクスポージャー上限を精緻化するリアルタイムのリスクダッシュボードに後押しされ、英国のヘッジファンド市場の34.12％を占めました。運用会社は、個人投資家の資金流入やテーマ別のローテーションにより個別銘柄のボラティリティが高まったことで拡大した、個別銘柄の価格変動幅を活用しています。グローバル・マクロは、現在は規模が小さいもの、中央銀行の政策の分岐が持続的な為替・金利取引を生み出していることを背景に、CAGR6.22％で拡大すると予測されています。英国上場企業のM&A発表が38％増加したことに伴い、イベント・ドリブン運用が復活した一方、相対価値（リレイティブ・バリュー）運用部門は、量的引き締めによりプライマリーディーラーのバランスシートが縮小する中で、クレジット・カーブのキッキングが拡大していることから利益を得ています。

シタデルやミレニアムといったマルチストラテジーの大手は、限界シャープレシオの寄与度を最適化するリスク予算配分エンジンを活用し、これらの投資分野に追加資本を動的に配分しています。システマティックファンドが最近の新規設立の60％を占め、サプライチェーン、衛星画像、消費者のウェブトラフィックに関する代替データセットを統合しているため、定量的シグナルに連動する英国のヘッジファンド市場規模は拡大し続けています。運用会社は2024年、データのキュレーション、特徴量エンジニアリング、GPUクラスターに15億米ドルを費やしました。ロンドンに豊富に存在する博士号取得者層が機械学習の導入を後押ししており、マン・グループが再構築した「コンドル」プラットフォームは、リアルタイムのデータ取り込みと強化されたモデルガバナンスにより、今後の潮流を示しています。

2025年、年金基金は英国のヘッジファンド市場の56.25％を占めました。これは、資金比率の目標が厳格化されたことで、受託者が従来の60/40の資産配分を超えて分散投資を余儀なくされたためです。英国国債市場の混乱を受けてレバレッジをかけたLDI（年金債務と資産の整合性）構造から離脱する動きが、ヘッジファンド運用者にとって安定した長期資本の確保につながっています。ファミリーオフィスは、絶対額では小規模ですが、多世代にわたる資産承継が直接的な関係やオーダーメイド型の運用委託と結びつくにつれ、CAGR6.78％で成長しています。保険会社は、ソルベンシーIIに準拠した資本効率の高い戦略をターゲットに、着実な資産配分を行っています。

ソブリン・ウェルス・ファンドは、案件の流入と共同投資権を確保するためにロンドンに事務所を開設しており、これにより英国のヘッジファンド市場の威信が高まっています。デジタル・オンボーディング・ポータルにより運用上の摩擦が軽減され、小規模な機関や慈善団体も最低投資額を抑えて資金を配分できるようになりました。ファンド・オブ・ファンズは、資金提供者が直接投資や共同投資を選択する傾向が強まるにつれ、手数料の圧縮に直面しており、運用上のデューデリジェンスサービスへの事業転換を余儀なくされています。ファミリーオフィスがESGに準拠したシステマティック商品への関心を高めていることで、ニッチな運用会社へのシード資金提供の機会が増加し、活気あるスタートアップのパイプラインが育まれています。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストによるサポート

よくあるご質問

• 英国のヘッジファンド市場の規模はどのように予測されていますか？
  • 2025年に5,312億2,000万米ドル、2026年には5,523億7,000万米ドル、2031年までには6,714億7,000万米ドルに達すると推定されています。CAGRは3.98%です。
• 英国年金制度におけるオルタナティブ投資へのシフトはどのような背景がありますか？
  • 2022年の英国国債市場の動揺がLDIポートフォリオの脆弱性を露呈し、確定給付型年金制度ではオルタナティブ資産の配分比率が14％から39％に引き上げられ、ヘッジファンドへのエクスポージャーが制度総資産の約6％に達しています。2030年までに推定2,540億米ドルがヘッジファンドに流入すると見込まれています。
• UCITS／AIFMD準拠のヘッジファンド構造の成長はどのような状況ですか？
  • 2024年9月に「海外ファンド制度」が導入され、47本の新しいUCITSヘッジファンドが設立され、2023年比で34％の増加を記録しました。
• ブレグジット後のEUパスポート制度に関する規制上の不確実性はどのような影響を与えていますか？
  • EUの投資家基盤が約35％縮小し、運用会社は加盟27カ国すべてにおいて私募登録手続きを行わざるを得なくなり、コンプライアンスプロセスの複雑さが増大しています。
• 2025年における株式ロング・ショート戦略の市場シェアはどのくらいですか？
  • 34.12％を占めると予測されています。
• 年金基金は英国のヘッジファンド市場においてどのような役割を果たしていますか？
  • 2025年に56.25％を占め、資金比率の目標が厳格化されたことで、受託者が従来の60/40の資産配分を超えて分散投資を余儀なくされています。
• 主要なヘッジファンド運用会社はどこですか？
  • Man Group plc、Marshall Wace LLP、Citadel Europe LLP、Millennium Capital Partners LLP、Brevan Howard Asset Management LLPなどです。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件および市場の定義* 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 市場促進要因
  • LDI導入後の英国年金制度におけるオルタナティブ資産への再配分
  • UCITS／AIFMD準拠のヘッジファンド構造の普及
  • ESGを原動力とするサステナブル・ヘッジファンド戦略への資金流入
  • 変動の激しいマクロ環境がアルファの機会を創出
  • ブレグジット後のロンドンにおけるクオンツ人材の集積力
  • オルタナティブ・データおよびクラウドネイティブ型執行プラットフォームの導入
• 市場抑制要因
  • ブレグジット後のEUパスポート制度に関する規制上の不確実性
  • HMRC、パフォーマンス・フィーおよびキャリー・インタレストの課税に関する規制を強化
  • 報酬を背景とした、米国拠点のヘッジファンドへの人材流出
  • 小規模運用会社におけるODDおよびサイバーセキュリティ・コンプライアンスコストの増加
• バリュー・サプライチェーン分析
• 規制展望
• 技術展望
• ポーターのファイブフォース

第5章 市場規模と成長予測

• 投資戦略別
  • 株式ロング／ショート
  • 世界・マクロ
  • イベント・ドリブン
  • リレーティブ・バリュー／アービトラージ
  • クオンティタティブ／システマティック
  • マルチ戦略
  • クレジット/ 固定収入
• 投資家タイプ別
  • 年金基金
  • 保険会社
  • 政府系ファンド
  • ファミリーオフィス
  • 富裕層
  • ファンド・オブ・ファンズ
• 流通チャネル別
  • 直接販売
  • 販売代理店/ 仲介業者
  • デジタル/ オンラインプラットフォーム
• ファンドの設立地および構造別
  • 英国オンショア（Ltd／LLP／AIF）
  • オフショア（チャンネル諸島、ケイマン諸島）
  • EUオンショア（アイルランド、ルクセンブルク）
  • UCITS準拠のヘッジファンド
• 地域別
  • ロンドン
  • イングランド南東部
  • スコットランド
  • イングランド北西部

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • Man Group plc
  • Marshall Wace LLP
  • Citadel Europe LLP
  • Millennium Capital Partners LLP
  • Brevan Howard Asset Management LLP
  • Rokos Capital Management LLP
  • Capula Investment Management LLP
  • Winton Group Ltd
  • Lansdowne Partners（UK）LLP
  • AQR Capital Management（Europe）LLP
  • Point72 UK Ltd
  • Balyasny Asset Management（UK）LLP
  • Squarepoint Capital LLP
  • CQS（UK）LLP
  • Egerton Capital（UK）LLP
  • Aspect Capital Ltd
  • AKO Capital LLP
  • Pharo Management（UK）LLP
  • Polygon Global Partners LP
  • Tudor Capital Europe Ltd
  • TT International Asset Management
  • DE Shaw & Co.（UK）Ltd

第7章 市場機会と将来の展望