インドの商業建設：市場シェア分析、産業動向・統計データ、成長予測（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによると、2026年のインドの商業建設の市場規模は1,911億2,000万米ドルと推定されており、2025年の1,813億1,000万米ドルから拡大し、2031年には2,486億9,000万米ドルに達すると予測されています。

2026年から2031年にかけては、CAGR5.41％で成長すると見込まれています。

当レポートは、商業セクターの種類（オフィス、小売、産業・物流、その他）、建設の種類（新築､改修）、投資の資金源（公共、民間）、および地域（北インド、南インド、西インド、東インド、中央インド）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）で示されています。

インドの商業建設市場の動向と洞察

スマートシティとインフラ整備の推進

総額181億米ドルに上る7,500件以上のスマートシティプロジェクトが完了しており、アグラやプネーでの初期の成功事例は、複合用途地区における再現可能なモデルを示しています。統合型指令センターは、データ集約型の業務ビルに対する専門的な需要を牽引しており、一方で交通インフラの整備は、新たな交通回廊沿いの商業クラスターの発展を促進しています。小規模な自治体における土地の集約に関する課題が依然としてスケジュールを遅らせており、州政府は取得方針の見直しを迫られています。自治体が道路、公益事業、商業地区を単一のコンセッションに統合するにつれ、官民パートナーシップが拡大しています。中期的には、これらの取り組みがインドの商業建設市場に対して安定した需要の下限をもたらすでしょう。

REIT主導の流動性注入

現在、4つのアクティブなREITが累計17億2,000万米ドルの分配金を管理しており、再投資のために74億7,000万米ドルの総資産基盤を解放しています。2025年8月のKnowledge Realty Trustの上場により5億7,800万米ドルが調達され、利回りを重視する商業用ポートフォリオに対する投資家の関心が成熟しつつあることを示しています。グレードAオフィスの約60％がREITの適格要件を満たしており、年金基金やソブリン・ウェルス・ファンドにとっての投資対象範囲が拡大しています。新たな資本調達により、特に信頼性の高い光ファイバー回線や電力網が整備された主要回廊において、大規模なキャンパス開発の着工が加速しています。中小規模のREIT構造に対する受容が広がりつつあることから、小売資本が第2級都市の中規模プロジェクトへと流入し、インドの商業建設市場全体における資金調達基盤が拡大する見込みです。

建設コストのインフレ

平均建設コストは、4年間で39％上昇した後、2025年には1平方フィートあたり33.4米ドルに達しました。都市部への移住が鈍化したため、人件費だけでも過去12ヶ月間で25％上昇しました。鉄鋼やセメント価格の変動は、ヘッジ手段を持たない中小デベロッパーを圧迫しています。これに対し、建設業者は、地元で採掘された骨材への切り替え、鉄筋曲げ作業の自動化、電力料金が割安な時間帯でのコンクリート打設の実施といった対策を講じています。とはいえ、賃金上昇圧力が2026年まで続く場合、採算性の低いプロジェクトは採算ラインを下回り、インドの商業建設市場全体の成長率を押し下げる可能性があります。

セグメント分析

オフィスセグメントは2025年の売上高の60.90％を占めており、バンガロールやムンバイなどの大都市圏におけるグローバル・キャパビリティ・センターの重要性を示しています。ワークスペースの高密度化、ウェルネス志向のデザイン、および事前認証済みのグリーンコアが、現在、プレミアム物件の吸収動向を特徴づけています。多国籍企業が長期契約を更新し、国内のテクノロジー企業が本社の規模を拡大するにつれ、インドの商業建設市場におけるオフィス資産の市場規模は着実なペースで拡大していく見込みです。タッチダウンエリアや会議スペースを多く設けたレイアウトへの選好の高まりが内装の柔軟性を支えており、一方で、オーナーはスマートセンサーを導入して利用状況を追跡し、運営費を削減しています。

Eコマースや生産関連の優遇措置に後押しされた産業・物流部門は、6.84％という最も高いCAGRが見込まれています。グレードAの倉庫では、消費拠点の近くに太陽光発電設備、高架式自動化システム、コールドチェーン拠点が統合されています。開発業者は、高価な都市部の土地を最大限に活用するため、ラストマイル・ハブを多階建ての構造物に分割して配置しています。インドの商業建設市場では、単一の工業団地内に工業用倉庫、クロスドック施設、コラボレーション用オフィスポッドを統合し、テナントの通勤時間を短縮するとともに、排出量を大幅に削減しています。サプライチェーンの地域化が進むにつれ、デリー・ムンバイ貨物回廊やチェンナイ・ベンガルール地帯沿いでの土地取得が活発化しており、成長の軸はさらに統合型工業タウンシップへと傾いています。

その他の特典：

• Excel形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストサポート

よくあるご質問

• 2026年のインドの商業建設市場の規模はどのように予測されていますか？
  • 2026年の市場規模は1,911億2,000万米ドルと推定されており、2025年の1,813億1,000万米ドルから拡大し、2031年には2,486億9,000万米ドルに達すると予測されています。CAGRは5.41%です。
• インドの商業建設市場の主要な動向は何ですか？
  • スマートシティとインフラ整備の推進、REIT主導の流動性注入、建設コストのインフレなどが挙げられます。
• インドの商業建設市場におけるオフィスセグメントの売上高はどのくらいですか？
  • オフィスセグメントは2025年の売上高の60.90%を占めています。
• インドの商業建設市場における主要企業はどこですか？
  • DLF Ltd.、Prestige Group、Macrotech Developers（Lodha）、Embassy Group、Brigade Enterprisesなどです。
• インドの商業建設市場における産業・物流部門の成長率はどのくらいですか？
  • 産業・物流部門は6.84%という最も高いCAGRが見込まれています。

目次

第1章 イントロダクション

• 分析の前提条件と市場の定義
• 分析範囲

第2章 分析手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 市場促進要因
  • スマートシティとインフラ整備の推進
  • REIT主導の流動性供給
  • フレックススペース文化
  • データセンターの拡張
  • ネットゼロ改修の波
• 市場抑制要因
  • 建設コストの上昇
  • 規制当局による承認の遅れ
  • 送電網容量のボトルネック（Tier-2）
  • 「高品質オフィスへの移行」に伴う空室リスク
• バリューチェーン・サプライチェーン分析
  • 概要
  • 不動産開発業者および建設業者：主要な定量的・定性的洞察
  • 建築・エンジニアリング企業：主要な定量的および定性的洞察
  • 建材・設備メーカー：主要な定量的・定性的分析結果
• 政府の取り組みとビジョン
• 規制展望
• 技術展望
• 業界の魅力度：ファイブフォース分析
  • サプライヤーの交渉力
  • バイヤーの交渉力
  • 新規参入業者の脅威
  • 代替品の脅威
  • 競争企業間の敵対関係
• 価格設定（建設資材）および建設コスト（資材、人件費、設備）の分析
• インドと他国の主要産業指標の比較
• 今後の主要プロジェクト／進行中のプロジェクト（メガプロジェクト中心）

第5章 市場規模・成長率の予測

• 商業セクターの種類別
  • オフィス
  • 小売
  • 産業・物流
  • その他
• 建設の種類別
  • 新築
  • 改修
• 投資の資金源別
  • 公共
  • 民間
• 地域別
  • 北インド
  • 南インド
  • 西インド
  • 東インド
  • 中央インド

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • DLF Ltd.
  • Prestige Group
  • Macrotech Developers（Lodha）
  • Embassy Group
  • Brigade Enterprises
  • Godrej Properties
  • K Raheja Corp
  • Shapoorji Pallonji Real Estate
  • L&T Construction
  • Tata Projects
  • Sobha Ltd.
  • Oberoi Realty
  • Mahindra Lifespace
  • NBCC（India）Ltd.
  • Omaxe Ltd.
  • B. L. Kashyap & Sons
  • Bharti Realty
  • Salarpuria Sattva
  • Phoenix Mills
  • Unitech Group

第7章 市場機会と将来の展望