キャリアニュートラル事業者の市場トラッカー (2025年第4四半期)：AIを原動力にデータセンターがタワーに代わり同セクターの成長エンジンに

本レポートでは、キャリアニュートラルネットワーク事業者 (CNNO) 市場の成長と発展について検証し、2011年第1四半期から2025年第4四半期にかけて、世界47社のCNNOに関する幅広い財務統計を追跡しています。

2025年は、この成熟した市場にとって緩やかな転換点となりました。2024年は横ばいだったもの、2025年の売上高は3.6％増の1,014億米ドルとなり、年間を通じて成長が加速し、2025年第4四半期には前年同期比8.5％増となりました。設備投資 (CAPEX) は11.3％増の438億米ドル に達し、ここ数年で最も急速な拡大を記録しました。2025年末時点の有形固定資産 (PP&E) 純額は2,807億米ドル (前年比+8.3%) となり、従業員数は約12万600人で、同9.0％増となりました。この増加はUnitiとWindstreamの合併によって押し上げられています。この成長を牽引したのは、データセンター容量に対するAI関連の需要と、業界の基盤を拡大させたM&Aの復活という2つの要因でした。

CNNO市場は、MTN Consultingが追跡する通信事業者、ハイパースケーラー、CNNOの3事業者セグメントの中で最も規模が小さいものの、通信事業者とハイパースケーラーの双方の中間に位置しています。通信事業者は、完全垂直統合型モデルをかなり以前に放棄しています。2026年の通信事業者は、自社所有資産とリース資産を組み合わせてネットワークを構築しています。 長年にわたる通信塔、光ファイバー、データセンターの売却により、世界の物理的ネットワークインフラのシェアはますますCNNOの手に移りつつあり、通常はリースバック条項が設けられ、通信事業者の設備投資 (CAPEX) を運営費 (OPEX) に転換しています。ハイパースケーラーは逆の方向からCNNOに依存しています。2025年に5,000億米ドルを超える設備投資を行ったにもかかわらず、光ファイバーの大部分とデータセンター容量のかなりの割合を依然としてリースしています。この二重の依存関係がCNNOセクターの強みです。通信事業者の資産保有からの撤退と、ハイパースケーラーが十分な速さでインフラを構築できないという状況の両方から収益を生み出しています。企業や政府も顧客基盤の一部を占めていますが、収益の柱は依然として通信事業者とハイパースケーラーです。

このセクターでは、資産の再編が絶えず行われています。優れたCNNOは、企業や個別の施設を買収し、迅速に統合して、規模の経済とクロスセリングの機会を創出するという、繰り返し実行可能な手法を確立しています。

本レポートでは、主要顧客が主要株主として重複していない、純粋な「中立」事業者 (CNNO) に焦点を当てています。China Towerはこの基準を満たしていません。同社の上位3社の顧客である中国の通信事業者が、同社の過半数株主でもあるためです。しかしながら、同社の規模の大きさと中国独自のネットワークエコシステムを考慮し、本レポートではChina Towerも対象に含めています。ただし、業界全体の集計値に同社が与える歪みについては、レポート全体を通じて明記しています。

目次

• レポートハイライト
• 分析
• オペレーティング指標
• 主要統計
• 企業別詳細分析
• 企業ベンチマーキング
• 元データ
• 為替レート
• 本レポートについて

調査範囲

本市場レビューには、以下の企業が含まれています。

• 21Vianet
• American Tower
• Arqiva
• Balitower
• Bharti Infratel
• ByteDance
• Cellnex
• China Tower
• ChinData
• Chorus Limited
• Cogent
• CoreSite Realty
• Crown Castle
• CyrusOne
• Cyxtera
• Databank
• Digital Realty
• DigitalBridge
• DuPont Fabros
• EI Towers
• Equinix
• GDS Data Centers
• GTL Infrastructure
• GTT Communications
• Helios Towers
• IBS Towers
• IHS Towers
• Internap
• Interxion
• Inwit
• Keppel DC REIT
• Level 3
• Lumos
• NBN Australia
• NEXTDC
• QTS Realty
• SBA Communications
• SMN (Protelindo)
• STP Towers
• Summit Digitel
• Sunevision
• Superloop
• Switch
• TDF Infrastructure
• Telesites
• Telxius/Telefonica
• Tower Bersama
• Uniti Group
• Zayo