米国の投資銀行：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）

米国の投資銀行市場の規模は、2025年の547億4,000万米ドルから2026年には566億8,000万米ドルへと拡大し、2026年から2031年にかけてCAGR3.55％で推移し、2031年までに674億7,000万米ドルに達すると予測されています。

本レポートは、製品タイプ別（M&A、債務資本市場、株式資本市場など）、取引規模別（メガキャップ、ラージキャップ、ミッドマーケット、スモールキャップ）、顧客タイプ別（大企業、中小企業）、および業種別（BFSI、IT・通信、製造業など）に分類されています。市場予測は金額ベース（米ドル）で提示されています。

米国の投資銀行市場の動向とインサイト

プライベート・エクイティのドライパウダーの急増が、スポンサー主導のM&Aを牽引しています。

過去最高の1兆6,000億米ドルに上る未投資資本がスポンサーの活動を後押ししており、金利の変動にもかかわらず、米国投資銀行市場全体で手数料収入が維持されています。資金の運用期限に迫られているスポンサーは、通常、企業間の合併・買収（M&A）よりも20～30％高いアドバイザリー・スプレッドが求められるメガキャップ取引を成立させています。未投資資金の規模は、複数のファンドが単一の買収対象に対して提携する「クラブ・ディール」も促進しており、アドバイザーにとっての手数料体系はさらに複雑化しています。代表的な事例としては、コノコフィリップスによるマラソン・オイルの225億米ドルでの買収が挙げられ、この案件では複雑な統合計画とブリッジ・ファイナンスの仕組みが必要とされました。テクノロジーやヘルスケア分野でこうした大型案件がますます一般的になる中、各セクターに関する深い知見と十分なバランスシート能力を持つ銀行こそが、米国における投資銀行市場において案件を獲得し、価格決定力を維持する上で最も有利な立場にあります。

金利上昇に伴うバランスシート再構築が債務アドバイザリーを後押し

政策金利が5％を超えたことで、企業の借り換えコストが上昇し、負債管理に関する助言への需要が急増しています。シティグループの2024年第4四半期の債務アドバイザリー収益の急増は、発行体が満期管理や契約条項（コベナンツ）による圧力の対応において、銀行に依存している実態を浮き彫りにしています。2025年から2026年にかけて借り換えを控えている企業からは、ESG連動型の金利再設定、交換オファー、および収益リスクを軽減するハイブリッド証券の導入が求められています。デリバティブ、プライベート・クレジットの引受、債券発行を1つの提案に統合できる銀行が、より大きなシェアを獲得しています。こうした環境下では、債務アドバイザリーがクロスセリングの戦略的な入り口となり、新規資金による取引量が鈍化している中でも、米国の投資銀行市場全体における手数料収入の堅調さを支えています。

金利上昇がレバレッジド・ファイナンスの取引高を抑制

総合利回りが8％を超える状況により、多くのプライベート・エクイティによるバイアウト案件が採算割れとなり、スポンサーは取引を棚上げするか、規模を縮小せざるを得なくなっています。従来のCLO投資家がデュレーションや信用リスクを吸収するためにより広いスプレッドを要求しているため、ローン部門からは受注残高が減少しているとの報告が寄せられています。これに対し、銀行はブリッジ融資のコミットメント規模を縮小し、市場変動に対するバッファー（クッション）の引き上げを要求しており、これにより引受手数料の収益見込みが鈍化しています。資本構成の最適化に向けたアドバイザリー業務の依頼は増加しているもの、完全に引受されたファイナンス案件の経済性に匹敵することはほとんどありません。ベンチマーク金利が低下するか、EBITDA倍率が再調整されるまで、レバレッジド・ファイナンスの低迷は、米国投資銀行市場の短期的な成長に引き続き重くのしかかるでしょう。

セグメント分析

2025年、M&A（合併・買収）は米国投資銀行市場規模の40.72％のシェアを維持しました。アドバイザリー業務の幅広さ、セクター特化、およびスポンサーからの需要により、資本市場の機会が狭まった場合でも、活動は堅調さを保っています。エクイティ・キャピタル・マーケッツ（ECM）は、延期されていたIPOやSPACの転換が未処理案件を増加させていることから、CAGR 4.74％と予測され、最も急速な成長を遂げると見込まれています。デット・キャピタル・マーケッツ（DCM）は金利上昇という逆風に直面していますが、複雑な負債管理案件がプレミアムスプレッドをもたらし、収益の減少を緩和しています。戦略的には、M&A、プライベート・クレジット、ECMの提案を統合したプラットフォームが優位性を持ち、ゴールドマン・サックスの「キャピタル・ソリューションズ・グループ」がその好例です。

2025年には、10億～50億米ドルの範囲にある大型取引が、米国における投資銀行市場規模の36.95％を占めましたが、50億米ドルを超える超大型取引はCAGR4.31％を記録すると予測されており、米国における投資銀行市場への貢献度を拡大していく見込みです。大規模な取引は、規制当局による監視の強化や複数法域にまたがるリスクを伴うため、企業はキャピタル・ワンとディスカバーの合併を調整したようなトップクラスのアドバイザーを起用するようになっています。ミッドマーケットの取引では、AI分析によってブティック系企業が価格競争力を高めることができるようになったため、マージンの圧縮に直面しています。収益性を確保するため、銀行は自動化されたデューデリジェンスを導入し、チームをセグメント化して、リソースの投入量と潜在的な手数料を整合させています。メガキャップ取引の件数が急増すると、取引対価額に応じて手数料が非線形に増加するため、市場規模はそれに比例しないほど拡大します。

その他の特典：

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストによるサポート

よくあるご質問

• 米国の投資銀行市場の規模はどのように予測されていますか？
  • 2025年の547億4,000万米ドルから2026年には566億8,000万米ドルへと拡大し、2031年までに674億7,000万米ドルに達すると予測されています。CAGRは3.55％です。
• 米国の投資銀行市場におけるM&Aのシェアはどのくらいですか？
  • 2025年、M&Aは米国投資銀行市場規模の40.72％のシェアを維持しました。
• 米国の投資銀行市場における主要企業はどこですか？
  • J.P. Morgan Chase & Co.、Goldman Sachs、Bank of America、Morgan Stanley、Citi、Barclays、Credit Suisse、UBS、Wells Fargo、Jefferies、Evercore、Lazard、Houlihan Lokey、Moelis & Company、Piper Sandler、Raymond James、Stifel、Baird、Lincoln International、Guggenheim Partnersなどです。
• 米国の投資銀行市場におけるエクイティ・キャピタル・マーケッツ（ECM）の成長予測はどうなっていますか？
  • CAGR 4.74％と予測され、最も急速な成長を遂げると見込まれています。
• 米国の投資銀行市場におけるデット・キャピタル・マーケッツ（DCM）の状況はどうですか？
  • 金利上昇という逆風に直面していますが、複雑な負債管理案件がプレミアムスプレッドをもたらし、収益の減少を緩和しています。
• 米国の投資銀行市場におけるレバレッジド・ファイナンスの取引高はどうなっていますか？
  • 金利上昇により、多くのプライベート・エクイティによるバイアウト案件が採算割れとなり、取引を棚上げするか、規模を縮小せざるを得なくなっています。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 市場促進要因
  • プライベート・エクイティの「ドライパウダー」の急増が、スポンサー主導のM&Aを後押ししています；
  • 金利上昇を背景とした貸借対照表の再構築が、債務アドバイザリー業務を後押ししています
  • インフラおよびエネルギー転換に向けた資金調達の勢い
  • ハイテク・ヘルスケア分野におけるIPOパイプラインが回復
  • SPACから従来の取引への転換により、ハイブリッド手数料プールが拡大しています
  • 有価証券のトークン化が新たな手数料体系を切り拓く
• 市場抑制要因
  • 金利の上昇がレバレッジド・ファイナンスの取引高を抑制しています
  • バーゼルIIIの「最終局面」における自己資本規制が収益を圧迫しています
  • プライベート・クレジットの台頭により、シンジケートローンから資金が流出しつつあります
  • AIを活用した資金調達プラットフォームが、中堅企業向けアドバイザリー手数料を侵食しています
• バリュー・サプライチェーン分析
• 規制情勢
• 技術展望
• ポーターのファイブフォース

第5章 市場規模と成長予測

• 製品タイプ別
  • 合併・買収
  • 債務資本市場
  • 株式資本市場
  • シンジケートローンおよびその他
• 取引規模別
  • メガキャップ（50億米ドル以上）
  • 大型案件（10億～50億米ドル）
  • ミッドマーケット（2億5,000万～10億米ドル）
  • スモールキャップ（2億5,000万米ドル未満）
• クライアントタイプ別
  • 大企業
  • 中小企業（SME）
• 産業分野別
  • 銀行・金融サービス・保険（BFSI）
  • IT・通信
  • 製造業
  • 小売・Eコマース
  • 公共部門
  • 医療・医薬品
  • その他の産業分野

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • J.P. Morgan Chase & Co.
  • Goldman Sachs
  • Bank of America
  • Morgan Stanley
  • Citi
  • Barclays
  • Credit Suisse
  • UBS
  • Wells Fargo
  • Jefferies
  • Evercore
  • Lazard
  • Houlihan Lokey
  • Moelis & Company
  • Piper Sandler
  • Raymond James
  • Stifel
  • Baird
  • Lincoln International
  • Guggenheim Partners

第7章 市場機会と将来の展望