不動産クラウドファンディング：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）
Real Estate Crowdfunding - Market Share Analysis, Industry Trends & Statistics, Growth Forecasts (2026 - 2031)
- 発行日
- ページ情報
- 英文 120 Pages
- 納期
- 2～3営業日
- 商品コード
- 2099129
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概要
Mordor Intelligenceによると、不動産クラウドファンディング市場の規模は、2025年に98億6,000万米ドル、2026年に119億5,000万米ドルとなり、2031年までに288億4,000万米ドルに達すると予測されており、2026年から2031年にかけてCAGR19.27％で成長すると見込まれています。
本レポートは、投資家タイプ（個人投資家、機関投資家）、商品タイプ（株式型クラウドファンディング、債務型クラウドファンディングなど）、物件タイプ（住宅、商業施設など）、投資モデル（案件ごとの投資など）、および地域（北米、南米など）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）ベースで提示されています。
世界の不動産クラウドファンディング市場の動向と洞察
不動産の持分所有へのアクセス拡大
不動産クラウドファンディング市場は、最低投資額が富裕層限定のレベルから低下したことで、一般個人投資家向けの主流な投資手段へと近づきつつあります。この変化により、かつては限られた私募ネットワークに依存していた案件も、より幅広い投資家層の支援を得られるようになったため、スポンサーの資金調達手法も変化しつつあります。2016年から2024年の間に、SECのレギュレーションCFに基づく3,869件の案件で13億米ドルの調達額が報告されており、2021年に発行者1社あたりの年間上限額が500万米ドルに引き上げられた後、そのペースはさらに加速しました。2026年3月に提出されたレギュレーションCFの近代化を求める請願は、アクセスに関する規制面が依然として進化しており、変更が実施されれば、発行者および投資家の参加がさらに拡大する可能性があることを示しています。また、各プラットフォームは、持分型構造をIRA対応のラップ商品や非公開不動産の形式と組み合わせることで、不動産クラウドファンディング市場が上場REITやデジタル資産運用商品とより直接的に競合できるよう支援しています。
受動的収入とポートフォリオの分散に対する需要の高まり
不動産クラウドファンディング市場は、利回りや定期的な分配金、そして不動産の完全所有権を取得することなく非公開資産へのアクセスを求める投資家を惹きつけています。この需要は機関投資家レベルでも顕著であり、年金基金による世界の非上場不動産へのコミットメント比率は、2024年の32％から2025年には39％へと上昇し、2021年以来の最高水準を記録しました。同様の傾向は、不動産クラウドファンディング市場の個人投資家向け分野でも見られ、信用環境が引き締まっている状況下でも、収益重視型の商品が重要性を増しています。債務ベースの形態は、より明確なキャッシュフローの見通しが得られる上、純粋な株式参加よりも担保付き融資の構造に近い場合が多いため、この需要に引き続き合致しています。また、ハイブリッド構造も、投資家に単一のリターンプロファイルを強いることなく、収益期待と値上がり益への参加の両方を満たす商品を提供することで、不動産クラウドファンディング市場に貢献しています。
流動性の低さと二次市場での出口選択肢の乏しさ
不動産クラウドファンディング市場は、依然として構造的な流動性の問題に直面しています。多くの案件では、資本が数年間拘束され、早期の出口戦略の選択肢が限られているか、あるいは全くないためです。この制約により、対象となる投資家層が狭まっています。一般の貯蓄者は、私募不動産構造が提供できる範囲よりも、より高い柔軟性を必要とする場合が多いためです。SECのCF規則の下では、クラウドファンディング取引で購入された有価証券は、適格な例外が適用されない限り、一般的に1年間は再販売できません。これにより、多くの案件において明確な最低保有期間が設けられています。2026年初頭、一部の米国プラットフォームが償還条件を厳格化したことで、不動産市場の低迷期における流動性への懸念がさらに強まりました。セカンダリー取引、債券の償還、あるいはトークンベースの譲渡がより一般的になるまでは、不動産クラウドファンディング市場は、投資家の柔軟性への需要と、私募不動産の運用実態との間のギャップに引き続き直面することになるでしょう。
セグメント分析
2025年、個人投資家は不動産クラウドファンディング市場の72.31％を占めており、プラットフォーム活動の取引高の主軸として、個人投資家の参加が維持されました。この地位は、低い最低投資額、自己主導型の口座開設手続き、そしてほとんどの機関向け不動産商品よりも拡張しやすいユーザー体験に基づいて築かれたものです。不動産クラウドファンディング市場は、これらの特徴を活用して、私募ファンドのゲートキーパーを経由することなく、特定の案件に直接アクセスしたいと考える参加者を惹きつけてきました。また、単一資産のオファー、意思決定サイクルの短縮、アプリによるモニタリングといった仕組みは、自主的な資産運用を行う個人投資家にとって適しているため、個人投資家は多くのプラットフォームの商品設計理念とも合致しています。その意味で、不動産クラウドファンディング市場が拡大したのは、不動産がオンラインで投資可能になっただけでなく、プラットフォームの設計によって幅広い投資家層が参加しやすくなったためでもあります。
機関投資家は、2025年時点では規模が小さいもの、2026年から2031年にかけて、投資家タイプの中で最も高いCAGRである22.57％を記録すると予測されています。この成長は、多くの共同投資型ファンドが提供するよりも透明性の高い手数料体系や、よりきめ細かな資産選定を求めるファミリーオフィス、寄付基金、小規模な年金運用機関からの関心の高まりを反映しています。年金基金は、非上場不動産資本における世界のシェアを、2024年の32％から2025年には39％へと引き上げました。これは、大規模な資金プールがプライベート不動産へのエクスポージャーを積極的に見直しているという見方を裏付けるものです。2025年11月のCrowdStreetによるプラットフォームの再構築や、2026年5月のNuveen Private Markets戦略の立ち上げは、主要な事業者が、個人投資家の幅広い需要と機関投資家の期待の両方に応えるアクセス経路をどのように構築しているかを示しています。したがって、不動産クラウドファンディング業界は、2つの補完的な役割を果たしています。すなわち、個人投資家が規模をもたらし、一方で機関投資家の資本が、不動産クラウドファンディング市場全体における品質のシグナルを強化しているのです。
これらのグループ間のバランスが、不動産クラウドファンディング市場における商品設計を形作っています。個人投資家は依然として、分かりやすいオンボーディング、低い最低投資額、案件の透明性を重視する一方、機関投資家はガバナンス、報告体制、スポンサーの規律をより重視しています。これは、一方のグループが他方を置き換えていることを意味するものではありません。不動産クラウドファンディング市場がより多層化しつつあり、プラットフォーム各社が、異なる投資家のニーズに応えるために、案件の提示方法、デューデリジェンスの深度、資本構成を適応させていることを意味します。この多層化モデルにより、予測期間中に機関投資家の成長が加速しても、個人投資家の参加は引き続き中心的な位置を占め続けるでしょう。
2025年、不動産クラウドファンディング市場において、債務型クラウドファンディングは61.89％を占め、他の商品カテゴリーを明らかに引き離して最大のカテゴリーとなりました。この形式が機能するのは、発行者が株式の希薄化よりも予測可能な返済義務を好む傾向がある一方で、投資家は実物資産を担保としたより明確なリターン経路を重視しているためです。また、不動産クラウドファンディング市場は、長期にわたる株式型構造に比べ、債務型商品が一般に不動産投資初心者にとって理解しやすいという点からも恩恵を受けています。7％～12％という典型的な債務利回りと、6～24ヶ月という比較的短い保有期間により、これらの商品は、収益と資本の可視性を重視する投資家にとって実用的な参入ポイントとなっています。その結果、債務型商品は依然として不動産クラウドファンディング市場の大部分において中核的な商品であり続けています。
株式型構造も、10％～18％という高いIRR（内部収益率）が期待できるため依然として重要ですが、3～7年というより長い保有期間を必要とし、投資家はプロジェクトの完成リスクや残存価値リスクに、より直接的にさらされることになります。ハイブリッド型クラウドファンディングは、収益追求の特性と厳選された値上がり益への参加を組み合わせているため、2026年から2031年にかけてCAGR21.82％という最も高い成長が見込まれています。これは、不動産クラウドファンディング市場において、投資家の需要が単一の方向にのみ向かっているわけではないという点で重要です。確実なキャッシュフローを求める投資家もいれば、純粋な株式リスクを負うことなく資産価値の上昇分への参加を望む投資家もいます。ハイブリッド型構造は、単一の形式では不可能なほど、両方のニーズをより効果的に満たすことができます。
また、不動産クラウドファンディング市場では、融資環境全般の変化に伴い、ハイブリッド型商品への支持が高まっています。欧州のオルタナティブ不動産融資業者は、資本要件の変更に伴い銀行がエクスポージャーを縮小したことを受け、2025年までの間に商業用不動産融資の組成額が前年比34％増加しました。また、2025年第3四半期までに欧州のプライベート・クレジットの資金調達額が650億米ドルに達したことも指摘されており、これによりハイブリッド型クラウドファンディングにとって、価格設定や構造設計におけるより強力な基準点が提供されています。こうした背景から、不動産クラウドファンディング市場が債務型から離れるのではなく、より柔軟な債務・株式の組み合わせへと広がりを見せている理由が説明できます。したがって、不動産クラウドファンディング業界は、単純な「債務型」対「株式型」という区分ではなく、リターン構造やリスクのパッケージ化によって、より差別化が進んでいます。
地域別分析
2025年、北米は不動産クラウドファンディング市場の53.27％を占め、地域別では最大のシェアを占めました。米国が主導的な立場にあるのは、最も充実したプラットフォームのエコシステム、最も幅広い投資対象物件カテゴリー、そして多数の自主投資家を擁しているためです。カナダは、米国での案件への国境を越えた資本流入を通じてこの地位を支えており、一方、メキシコでは住宅関連の需要に対応するため、持分型資金調達モデルの活用が始まっています。2026年3月に提出された「レギュレーションCF」の近代化を求める請願も、米国の規制状況が依然として活発であり、発行体および投資家の参加ルールにおいてさらなる発展に開かれていることを示しています。したがって、北米の不動産クラウドファンディング市場は、事業規模の拡大と、進化し続ける政策環境の両方の恩恵を受けています。
2016年から2024年にかけて、レギュレーションCFに基づくオファリングによる調達額は累計で13億米ドルに達しており、この資金調達チャネルは成熟期に達したのではなく、依然として深みを増しつつあることが示唆されています。アジア太平洋地域は、2026年から2031年にかけてCAGR24.78％で、不動産クラウドファンディング市場において最も急速に成長する地域セグメントになると予測されています。JLLの記録によると、2026年春には同地域で過去最高の第1四半期商業用不動産投資額が記録され、2025年にはアジア太平洋地域の主要9市場で計1,620億米ドルの投資が行われました。中国、日本、インド、韓国、オーストラリアが依然として主要な貢献国ですが、インドネシア、タイ、マレーシア、シンガポール、ベトナムなどの東南アジア市場も、デジタル決済の普及がすでに進んでいることから、勢いを増しています。モバイル主導の投資や中産階級の資産形成の進展が、一般投資家の幅広い参加を支えているため、不動産クラウドファンディング市場はこの地域的な傾向とよく合致しています。
CBREは、2026年もアジア太平洋地域のGDP成長率が世界最高水準を維持すると予測しており、2025年以降、全体的な成長率は鈍化するもの、インド、中国本土、東南アジアが同地域を牽引すると見込んでいます。欧州は、不動産クラウドファンディング市場において依然として地域別で第2位の貢献度を占めており、クラウドファンディングに関する規制の整備においても最も進んでいます。ECSPRの枠組み下では、237の稼働中のプラットフォームが合計42億5,000万ユーロ（50億米ドル）を調達しており、2025年にはフランスだけで1,004件のプロジェクトを通じて8億4,500万ユーロ（9億9,290万米ドル）を調達しました。中東・アフリカ地域は、UAEが規制対象のトークン化不動産構造への取り組みを主導する形で、新興の成長地域となっています。一方、南米はブラジルとアルゼンチンを中心としていますが、規制や為替レートの変動により依然として制約を受けています。これらの傾向を総合すると、不動産クラウドファンディング市場は方向性としては世界のであるもの、運営構造、規制の進展ペース、投資家へのアクセスという点では依然として地域ごとの特徴が見られることがわかります。
その他の特典：
- エクセル形式の市場予測（ME）シート
- 3ヶ月間のアナリストによるサポート
よくあるご質問
目次
第1章 イントロダクション
- 調査の前提条件と市場の定義
- 調査範囲
第2章 調査手法
第3章 エグゼクティブサマリー
第4章 市場情勢
- 市場概要
- 市場促進要因
- 不動産の持分所有へのアクセス拡大
- 不労所得とポートフォリオの分散への需要の高まり
- オンライン投資に関する規制の明確化
- 「モバイルファースト」の投資体験の急速な普及
- 国境を越えたコンプライアンスの自動化が、国際的な資本の活用を可能にします
- 流動性の低い資産に対するトークン化されたセカンダリー流動性
- 市場抑制要因
- 流動性の欠如と二次的な出口戦略の選択肢の乏しさ
- 管轄区域ごとに異なる証券規制
- サイバーセキュリティ、KYC、および投資家に対する詐欺リスク
- 不動産評価の正確性と資産パフォーマンスへの依存度
- バリューチェーン分析
- 規制情勢
- 技術展望
- ポーターのファイブフォース分析
第5章 市場規模と成長予測
- 投資家タイプ別
- 個人投資家
- 機関投資家
- 商品タイプ別
- 株式型クラウドファンディング
- 債務型クラウドファンディング
- ハイブリッド型クラウドファンディング
- 物件タイプ別
- 住宅
- 商業
- 産業
- 複合用途
- 土地/ 特定用途
- 投資モデル別
- 案件ごとの投資
- ファンドによる投資
- 地域別
- 北米
- 米国
- カナダ
- メキシコ
- 南米
- ブラジル
- アルゼンチン
- その他の南米諸国
- 欧州
- 英国
- ドイツ
- フランス
- イタリア
- スペイン
- その他の欧州諸国
- アジア太平洋
- 中国
- 日本
- インド
- 韓国
- オーストラリア
- インドネシア
- タイ
- マレーシア
- シンガポール
- ベトナム
- その他のアジア太平洋諸国
- 中東・アフリカ
- サウジアラビア
- アラブ首長国連邦
- トルコ
- 南アフリカ
- エジプト
- その他の中東・アフリカ諸国
- 北米
第6章 競合情勢
- 市場集中度
- 戦略的動向
- 市場シェア分析
- 企業プロファイル
- Fundrise, LLC
- CrowdStreet, Inc.
- RealtyMogul Co.
- EstateGuru OU
- Groundfloor Finance Inc.
- Yieldstreet Inc.
- EquityMultiple LLC
- DiversyFund, Inc.
- Arrived Homes Inc.
- RealCrowd, Inc.
- Crowdestate AS
- LendInvest plc
- Housers Global Properties, S.L.
- BrickX Holdings Pty Ltd
- Bricksave S.A.
- Groundbreaker Technologies, Inc.
- PeerStreet, Inc.
- AHP Servicing LLC
- RealtyShares, Inc.
- Neighborhood Ventures LLC
- Cadre Holdings, Inc.
第7章 市場機会と将来の展望
- 発行日
- 発行
- Mordor Intelligence
- ページ情報
- 英文 120 Pages
- 納期
- 2～3営業日
