医薬品・バイオテクノロジー・診断薬における合併・買収 (M&A) 取引 (2020～2024年)

当レポートでは、医薬品・バイオテクノロジー・診断薬分野で発表された最新のM&A案件の詳細について調査しております。全面的に改訂・更新された今回のレポートでは、2020年1月から2024年6月までのM&A契約2,269件の詳細を掲載しています。

当レポートは、企業がどのように、またなぜM&A取引を行うのかについて、詳細な理解と分析を提供しています。M&A案件の大半は、買収者が現金および株式取引で対象企業を買収するものです。

M&Aはバイオ医薬品業界では常に行われています。過去、バイオ医薬品企業は、研究開発と営業・マーケティングの両面でクリティカルマスを達成し、競争の激しい世界市場で継続的な成長と優位性を確保するために、競合企業の合併や買収を模索してきました。

1987年には、大手10社が世界の医薬品売上高の約12%を占めていました。2002年には、この数字はほぼ50%に達しています。この集中は、主に大手製薬企業の大合併によるものです。

ブロックバスター医薬品のマーケティング・販売に成功すれば莫大な報酬が得られるため、大手製薬企業がリターンを最大化する方法を模索するのは驚くことではないです。ライセンシングはしばしば、そのような世界的プレゼンスを達成するための手段でしたが、大手製薬企業は更に主要な医薬品市場への参入を目指すようになっています。世界なプレゼンスを高める手段として、最近までは大規模な合併がよく行われていましたが、ここ数年は、研究開発パイプラインを強化するための小規模な買収に注目が集まっています。

当レポートでは、大手製薬企業どおし、大手製薬企業と中小企業、大手バイオテクノロジー企業どおし、大手バイオテクノロジー企業と中小企業、中小企業どおしのM&Aに焦点を当て、そのようなディールに関する詳細な洞察を提供しています。

当レポートには、2020年以降のM&A案件の記録へのリンクが含まれており、バイオ医薬品企業とそのパートナーが証券取引委員会に提出した、実際のM&A契約文書のオンラインコピーが入手可能な場合も含まれています。

主なメリット

当レポートは、読者に以下の主なメリットを提供します：

• 2020年以降のM&A動向の把握
• 2,232件のM&A案件が閲覧可能
• ベンチマーク分析：取引金額の市場価値の特定
• 合意された財務条件の把握
• 取引一覧：企業名別 (A～Z)、治療分野別
• 主要M&Aディール (金額ベース)
• 最も活発なM&Aディールメーカー
• 各取引の資産と取引条件の特定
• 契約文書へのアクセス：M&A取引の構造に関する洞察
• デューデリジェンス：提案された取引条件の妥当性を評価
• 調査に掛かる時間を数百時間分節約
• 当レポートは、世界の主要なバイオ医薬品企業によるM&A動向と資本取引構造を深く理解することを目的としています。

当レポートには以下の内容が含まれます：

• バイオ医薬品業界におけるM&A取引締結の動向
• M&A取引の構造：概要
• 製薬・バイオテクノロジー・診断薬を対象としたM&A取引記録の一覧
• 主要なM&A取引
• 最も活発なM&Aディールメーカー

当レポートでは、以下のディールがリストアップされています：

• 企業名 (A～Z)
• 業種
• 治療領域
• 個々の取引のタイトルはWebリンクを通じて、実際の取引記録のオンライン版にリンクしており、利用可能な場合は各契約文書に簡単にアクセスすることができます。
• 契約文書は、パートナー候補の幅広い重要事項に対する柔軟性に関する多くの質問に対する答えを提供し、その多くは取引から価値を引き出す各当事者の能力に大きな影響を与えます。

例えば、実際の企業の契約書を分析することで、以下のような評価が実行可能になります：

• 当事者間で合意された正確な合併・買収条件は何か？
• 合併計画はどのようなもので、どのように実施されるのか？
• 買収企業によって実際に何が買収されるのか？
• 買収の支払い構造は？
• 合併/買収の条件は何か？
• 株主や反対者の権利は？
• 契約の主要条項はどのように定義されるか？
• 知的財産権の取り扱いと帰属は？
• 買収における責任の所在は？
• 秘密保持と公表はどのように管理されるか？
• どのような条件で契約を解除できるか？
• 企業が主張する定型条項はどれか？
• 買収ごとに異なる定型条項はどれか？
• 契約法について、企業はどの管轄権を主張するか？

目次

エグゼクティブサマリー

第1章 イントロダクション

第2章 M&A取引の動向

• イントロダクション
• 合併・買収取引の違い
• 2020年以降のM&A取引の動向
  • 2020年以降のM&A取引件数 (年別)
  • 2020年以降のM&A取引：業種別
  • 2020年以降のM&A取引：治療領域別
  • 2020年以降の、最も活発な企業によるM&A取引
• 主なM&Aの動向
• 新たな企業買収情報を取得するオプションはあるのか？
• M&Aが役立つ場合
• M&A取引の特徴
  • IPOの代替としてのM&A
• M&A要素を含む提携取引
  • M&Aの前段階としての提携
  • 提携契約の一環としてのエクイティ取引
  • 事業提携から企業買収への転換
  • しかし、M&Aが常に採用される道ではない
• 大手製薬企業の巨大合併：終わりの時が来たのか？
  • M&AによるJohnson & Johnsonの成長
  • M&AによるNovaltisの成長
• M&Aを通じてイノベーションにアクセスする
  • 大手製薬企業による中小企業の買収
  • 中小バイオ医薬品企業：M&Aの活用
  • M&Aを利用した企業の設立
  • バイオテクノロジー企業同士の合併の出現
• M&Aにおけるプライベートエクイティの新たな役割
• M&A取引の実施
• M&Aの代替としての合弁事業
• バイオ医薬品におけるM&Aの将来性

第3章 M&A取引の構造：概要

• イントロダクション
• 純粋な/複数コンポーネントの企業買収取引
• 純粋なM&A契約の構造
• より広範な提携契約の一環としての買収
• 合併契約

第4章 主要なM&A取引

• イントロダクション
• 主要なM&A取引 (金額ベース)

第5章 最も活発なM&Aディールメーカー上位25社

• イントロダクション
• 最も活発なM&Aディールメーカー上位25社

第6章 2020年以降のM&A契約の一覧

• イントロダクション
• 契約を伴うM&A取引 (2020年以降)
• 取引一覧
• 取引一覧：M&A取引、企業名別 (A～Z)
• 取引一覧：M&A取引、治療領域別
• 取引の種類の定義
• Biopharma Research Ltdについて
• 現在の提携
• 現在の契約
• Current Partneringからの最近のレポートタイトル

Merger and Acquisition (M&A) Deals in Pharmaceuticals, Biotechnology and Diagnostics provides details of the latest merger and acquisition (M&A) agreements announced in the pharmaceutical, biotechnology and diagnostics sectors. Fully revised and updated, the report provides details of 2,269 M&A agreements from January 2020 to June 2024.

The report provides a detailed understanding and analysis of how and why companies enter M&A deals. The majority of deals are acquisitions whereby the acquirer acquires the target company in a cash and/or equity transaction.

Merger and acquisition is a constant activity within the biopharma sector. In the past, biopharma companies have sought to merge or acquire competitor companies in order to achieve critical mass both in R&D and sales and marketing, thus ensuring continued growth and dominance in a highly competitive and global marketplace.

In 1987, the largest ten companies were responsible for approximately twelve percent of global pharmaceutical sales. By 2002, this figure had become nearly fifty percent. This concentration was principally due to big pharma mega mergers.

The rewards offered for the successful marketing and sale of a blockbuster drug are enormous, therefore it is not surprising to see big pharma seeking ways of maximizing returns. Licensing has often been a means of achieving such global presence, but increasingly big pharma has sought to acquire its way into the major pharmaceutical markets. Until recently the mega merger was a popular means of growing presence globally; however the last few years have seen a concentration on smaller acquisitions to bolster R&D pipelines.

This report focuses on M&A between big pharma-big pharma, big pharma - smaller company, big biotech-big biotech, big biotech - smaller company, and smaller company-smaller company, providing a detailed insight into all such deals.

This report contains links to M&A deal records since 2020, including where available online copies of actual merger and acquisition contract documents as submitted to the Securities Exchange Commission by biopharma companies and their partners.

The initial chapters of this report provide an orientation of M&A dealmaking and business activities. Chapter 1 provides an introduction to the report, whilst chapter 2 provides an analysis of the trends in M&A as well as a discussion on the merits of the type of deal.

Chapter 3 provides an overview of the structure of M&A deals. The chapter includes numerous case studies to enable understanding of M&A deals.

Chapter 4 provides a review of the leading M&A deals since 2020. Deals are listed by headline value. Where the deal has an agreement contract published at the SEC a link provides online access to the contract via the Current Agreements deals and alliances database.

Chapter 5 provides a review of the top 50 most active biopharma companies in M&A. Where the deal has an agreement contract published at the SEC a link provides online access to the contract via the Current Agreements deals and alliances database.

Chapter 6 provides a comprehensive review of M&A financials for deals announced since 2020, including headline value, providing both benchmark data and access to individual deal financials.

Chapter 7 provides a comprehensive and detailed review of M&A deals signed and announced since 2020 where a contract document is available. Each deal title links via Weblink to an online version of the actual contract document, providing easy access to each contract document on demand.

The report also includes numerous table and figures that illustrate the trends and activities in M&A deal making since 2020.

In addition, a comprehensive deal directory is provided organized by M&A company A-Z, and therapeutic target. Each deal title links via weblink to an online version of the deal record and where available, the contract document, providing easy access to each contract document on demand.

In conclusion, this report provides everything a prospective dealmaker needs to know about M&A partnering in the research, development and commercialization of technologies and products.

Key benefits

M&A Deals in Pharmaceuticals, Biotechnology and Diagnostics provides the reader with the following key benefits:

• Understand M&A deal trends since 2020
• Browse 2,232 M&A deals
• Benchmark analysis - identify market value of transactions
• Understand agreed financial terms
• Directory of deals by company A-Z, therapy focus
• Leading M&A deals by value
• Most active M&A dealmakers
• Identify assets and deal terms for each transaction
• Access contract documents - insights into M&A deal structures
• Due diligence - assess suitability of your proposed deal terms
• Save hundreds of hours of research time
• M&A Deals in Pharmaceuticals, Biotechnology and Diagnostics is intended to provide the reader with an in-depth understanding of M&A trends and structure of deals entered into by leading biopharma companies worldwide.

M&A Deals in Pharmaceuticals, Biotechnology and Diagnostics includes:

• Trends in M&A dealmaking in the biopharma industry
• Overview of M&A deal structures
• Directory of M&A deal records covering pharmaceutical, biotechnology and diagnostics
• The leading M&A deals by value
• Most active M&A dealmakers

In M&A Deals in Pharmaceuticals and Biotechnology, available deals are listed by:

• Company A-Z
• Industry sector
• Therapeutic area
• Each deal title links via weblink to an online version of the actual deal record, providing easy access to each contract document where available.
• Contract documents provide the answers to numerous questions about a prospective partner's flexibility on a wide range of important issues, many of which will have a significant impact on each party's ability to derive value from the deal.

For example, analyzing actual company agreements allows assessment of the following:

• What are the precise merger or acquisition terms agreed between the parties?
• What is the plan of merger and how will it be implemented?
• What is actually being acquired by the acquiring company?
• What is the payment structure for the deal?
• What are conditions of merger or acquisition?
• What are the rights of shareholders and dissenters?
• How are the key terms of the agreement defined?
• How are IPRs handled and owned?
• Who is responsible for what in the acquisition?
• How is confidentiality and publicity managed?
• Under what conditions can the deal be terminated?
• Which boilerplate clauses does the company insist upon?
• Which boilerplate clauses appear to differ from acquisition to acquisition?
• Which jurisdiction does the company insist upon for agreement law?

Table of Contents

Executive Summary

Chapter 1 - Introduction

Chapter 2 - Trends in M&A dealmaking

• 2.1. Introduction
• 2.2. Difference between merger and acquisition deals
• 2.3. Trends in M&A deals since 2020
  • 2.3.1. M&A dealmaking by year since 2020
  • 2.3.2. M&A dealmaking by industry sector since 2020
  • 2.3.3. M&A dealmaking by therapy area since 2020
  • 2.3.4. M&A dealmaking by most active company since 2020
• 2.4. Key M&A trends
• 2.5. Option to acquire the new acquisition?
• 2.6. When M&A can be useful
• 2.7. Attributes of M&A deals
  • 2.7.1. M&A as an alternative to IPO
• 2.8. Partnering deals with M&A component
  • 2.8.1. Partnering as a precursor to M&A
  • 2.8.2. Equity as part of partnering deal
  • 2.8.3. Conversion of partnership to acquisition
  • 2.8.4. But M&A is not always the route followed
• 2.9. Big pharma mega mergers - are we at the end of the road?
  • 2.9.1. Growth of Johnson & Johnson through M&A
  • 2.9.2. Growth of Novartis through M&A
• 2.10. Accessing innovation through M&A
  • 2.10.1. Big pharma acquisitions of small companies
  • 2.10.2. Medium and small biopharma - use of M&A
  • 2.10.3. Using M&A to build a company
  • 2.10.4. Emergence of biotech-biotech mergers
• 2.11. The emerging role of private equity in M&A
• 2.12. Implementing M&A transactions
• 2.13. Joint ventures as alternative to M&A
• 2.14. The future of M&A in biopharma

Chapter 3 - Overview of M&A deal structure

• 3.1. Introduction
• 3.2. Pure versus multi-component acquisition deals
• 3.3. Pure M&A agreement structure
• 3.4. Acquisition as part of a wider alliance agreement
• 3.5. Merger agreements

Chapter 4 - Leading M&A deals

• 4.1. Introduction
• 4.2. Top M&A deals by value

Chapter 5 - Top 25 most active M&A dealmakers

• 5.1. Introduction
• 5.2. Top 25 most active M&A dealmakers

Chapter 6 - M&A contract directory since 2020

• 6.1. Introduction
• 6.2. M&A deals with contracts since 2020
• Deal Directory
• Deal Directory - M&A deals by company A-Z
• Deal Directory - M&A deals by therapy area
• Deal type definitions
• About Biopharma Research Ltd
• Current Partnering
• Current Agreements
• Recent report titles from Current Partnering

TABLE OF FIGURES

• Figure 1: Definition of merger and acquisition
• Figure 2: Trends in M&A deal announcements, 2020-2024
• Figure 3: M&A deals by industry sector, 2020-2024
• Figure 4: M&A deals by therapy area, 2020-2024
• Figure 5: Top 50 most active M&A dealmakers, 2020-2024
• Figure 6: Key recent M&A trends - 2020-2024
• Figure 7: Situations where M&A can prove useful
• Figure 8: Recent partnering deals involving equity participation in the licensor
• Figure 9: Equity investments converting to acquisitions
• Figure 10: Issues in implementing M&A agreements
• Figure 11: Future trends in M&A in biopharma
• Figure 12: Components of the acquisition deal structure
• Figure 13: Components of the merger deal structure
• Figure 14: Top M&A deals by value 2020-2024
• Figure 15: Most active M&A dealmakers 2020-2024