最大手通信ベンダー (2024年第4四半期)：ベンダー市場、前年同期比2.2％増で9四半期の落ち込みに終止符、幅広い回復がHuawei の落ち込みを相殺

本レポートでは、137社の通信ネットワークインフラベンダーを追跡調査し、2013年第1四半期から24年第1四半期までの収益と市場シェアの推計を行っています。これらの137社のベンダーのうち、111ベンダーは通信事業者向けに積極的に販売しており、その他の多くは、データベース内の他の企業に買収されています。例えば、ADVAは現在Adtranの一部となっていますが、過去の販売実績に基づき、両社ともデータベース内に残されています。

ビジュアル

主なハイライト：

収益：2024年第4四半期における通信ネットワークインフラベンダーの収益は576億ドル、2024年通年では2,069億ドルとなりました。これは前年同期比でそれぞれ2.2％の増加、3.0％の減少を示しています。2024年前半には市場を牽引していたHuaweiは、直近の四半期ではわずかに減速した一方で、市場全体は回復傾向を見せました。2024年第4四半期の年率換算では、市場全体は前年比3.0％の縮小となりましたが、Huaweiを除いた場合の縮小率は3.7％であり、それに比べるとやや改善が見られたといえます。

上位ベンダー：通信ネットワークインフラベンダー上位3社は、いつものHuawei、Ericsson、Nokiaです。2024年第4四半期の年率換算では、同3社は市場全体の36.7％を占めており、第4四半期単体では39.9％を占めています。China ComserviceとZTEは2019年初めから4位と5位を争っています。

前年比収益成長率での主要ベンダー：2024年第4四半期および年率換算において、前年比でもっとも成長した上位2社は共通しており、それはTejas NetworksとDixon Technologiesです。Tejasは、インドにおけるBSNLの大規模な4G展開の恩恵を受けて成長しました。一方、Dixonは前年の業績が低かったことによる反動で急成長しました。Dixonにとっての重要な節目は、2024年第2四半期にNokiaと提携し、固定無線アクセス機器やルーターなどの通信機器を共同開発・製造することになった点です。

支出見通し：最新の公式予測によると、通信ネットワークインフラ市場の主な原動力である通信事業者のCAPEXは、2023年の3,140億ドルから2024年には3,000億ドルをわずかに下回る水準に減少すると見込まれています。今後数年間、CAPEXはほとんど成長が見込めず、2028年には約2,800億ドルにまで落ち込む可能性が高いと予測されています。国別市場の見通しにはばらつきがあります。注本レポートはトランプ大統領による2025年4月初旬の関税発表前に作成されたものです。すでに株式市場は急落しており、多くのエコノミストは、この不必要で逆効果な貿易戦争の結果として景気後退、もしくはそれ以上の事態が起こると予測しています。必要に応じて、今後予測を更新する予定です。

企業カバレッジ：2024年第4四半期版から、新たに3社のベンダーをカバレッジ対象に追加しました。いずれもインドに拠点を置く企業で、Cyient、Dixon Technologies、HFCLの3社です。

調査対象

企業リスト

目次

第1章 レポートハイライト

第2章 サマリー：調査結果の解説

第3章 通信ネットワークインフラ市場：最新の調査結果

第4章 トップベンダー25社：印刷可能なティアシート

第5章 チャート：個別ベンダーのスナップショット

第6章 チャート：ベンダー5社の比較

第7章 研究開発費：ベンダー別

第8章 生データ：企業別の収益予測

第9章 調査手法・前提

第10章 MTN Consultingについて

List of Figures: (Partial)

• Annualized Telco NI vendor revenues ($B) vs. YoY growth in annualized sales
• YoY growth in annualized Telco NI market, with and without Huawei figures
• All vendors, YoY growth in single quarter sales
• Telco NI vendor revenues by company type, TTM basis (US$B)
• Telco NI revenues by company type: YoY % change
• Telco NI revenue split: Services vs. HW/SW
• Telco NI sales of top 10 vendors vs. all others, 4Q24 TTM (annualized)
• Top 25 vendors based on annualized Telco NI revenues through 4Q24 ($B)
• Top 25 vendors based on Telco NI revenues in 4Q24 ($B)
• Key vendors' annualized share of Telco NI market
• Telco NI market share changes, 4Q24 TTM vs. 4Q23 TTM
• Telco NI annualized revenue changes, 4Q24 vs. 4Q23
• YoY growth in Telco NI revenues (4Q24)
• Top 25 vendors in Telco NI Hardware/Software: Annualized 4Q24 Revenues (US$B)
• Top 25 vendors in Telco NI Services: Annualized 4Q24 Revenues (US$B)
• R&D spending as a percent of revenues for key telco-focused vendors (4Q22-4Q24)

The goal of this report series is to equip telecom industry decision-makers with a comprehensive view of spending trends and vendor market power in their industry. To do this we assess technology vendors' revenues in the telecom vertical, across a wide range of company types and technology segments. We call this market "telco network infrastructure", or "Telco NI." This study tracks 137 Telco NI vendors, providing revenue and market share estimates for the 1Q13-4Q24 period. Of these 137 vendors, 111 are actively selling to telcos; most others have been acquired by other companies in the database. For instance, ADVA is now part of Adtran, but both companies remain in the database because of historic sales.

VISUALS

Below are the key highlights of the report:

Revenues: Telco NI vendor revenues were $57.6B in 4Q24 and $206.9B for the 2024 year overall, up 2.2% and down 3.0% on a YoY basis, respectively. Huawei, which lifted the market in the first half of 2024, slipped slightly in the latest quarter while the broader market rebounded. The total market contracted 3.0% YoY in the annualized 4Q24, a modest improvement compared to a 3.7% decline excluding Huawei.

Top vendors: The top three Telco NI vendors remain the usual trio: Huawei, Ericsson, and Nokia. They account for 36.7% of the total market in annualized 4Q24, or 39.9% in 4Q24 alone. China Comservice and ZTE have been jostling for the 4th and 5th positions since early 2019.

Key vendors by YoY revenue growth: The top two vendors, in terms of YoY revenue growth, are common to both single quarter and annualized 4Q24: Tejas Networks and Dixon Technologies. Their growth drivers were distinct: Tejas benefited from BSNL's large-scale 4G rollout in India, while Dixon surged from a low year-ago base. A key milestone for Dixon was its 2Q24 partnership with Nokia to jointly develop and manufacture telecom equipment, including fixed wireless access points and routers.

Spending outlook: Per our latest official forecast, we expect telco capex - the main driver of the Telco NI market - to dip from $314B in 2023 to just below $300B in 2024. Capex will struggle to see any growth over the next few years, likely ending 2028 at ~$280B. The outlook for specific country markets varies. Note that this report was prepared before Trump's early April tariff announcements. Stock markets have already plummeted, and most economists now expect a recession or worse to result from this unnecessary and counterproductive trade war. We will update our forecast outlook if warranted.

Company coverage: starting with this 4Q24 edition, we have added three additional vendors to our coverage universe. They are all based in India: Cyient, Dixon Technologies, and HFCL.

Research Coverage

List of companies:

Table of Contents

1. Report Highlights

2. SUMMARY - Results commentary

3. Telco NI Market - Latest Results

4. TOP 25 VENDORS - Printable tearsheets

5. CHARTS - Single vendor snapshot

6. CHARTS - 5 vendor comparisons

7. R&D spending by vendors

8. RAW DATA - revenue estimates by company

9. Methodology & Assumptions

10. ABOUT - MTN Consulting