ハードウェアウォレット：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026～2031年）

Mordor Intelligenceによると、ハードウェアウォレットの市場規模は、2025年の5億4,000万米ドルから2026年には7億2,000万米ドルへと拡大し、2031年までに22億5,000万米ドルに達すると予想されており、2026～2031年にかけてCAGR25.6％で成長すると見込まれています。

本レポートは、接続方式（USB、NFC、Bluetooth、その他）、ウォレットタイプ（ホットウォレット、コールドウォレット）、エンドユーザー別（個人・小売、機関・企業）、流通チャネル（オンライン、オフライン）、地域（北米、南米、欧州、アジア太平洋、中東・アフリカ）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）ベースで提示されています。

世界のハードウェアウォレット市場の動向と洞察

機関投資家による自己管理ソリューションの導入加速

企業の財務部門、ファミリーオフィス、年金運用会社は、FTXの破綻と15億米ドル規模のBybitのセキュリティ侵害を受けて、取引所による保管の利便性よりもカウンターパーティリスクの方が上回るとの結論に至り、デバイスの調達を加速させました。Gnosis Safeは、ハードウェアで保護されたマルチシグネチャ契約によって保護される資産が2025年に1,000億米ドルを突破したと明らかにし、多層ガバナンスが分散型自律組織（DAO）において主流となっていることを裏付けました。米国の銀行は解釈指針1170号と1172号に基づき暗号資産を保管できますが、多くの機関は依然として、鍵の管理権を完全に保持するためにオンプレミスのコールドウォレットを好んでいます。欧州では、MiCA第76条により、プロバイダは顧客資産を分離保管することが義務付けられており、この要件はハードウェアで保護された冷蔵保管によって最も容易に満たされます。2024年1月のビットコイン現物上場投資信託（ETF）の承認により、監査への期待が高まり、評価保証レベル5（EAL5）の認証が、企業による購入における事実上の基準となりました。

サイバー侵害の報道の急増によるオフラインキーへの需要拡大

ニュースの見出しを飾るハッキング事件は、インターネットに接続された鍵が攻撃者を招き寄せることを購入者に再認識させています。ラザルス・グループによるものとされるBybitへの攻撃は、2024年3月のSafe{Wallet}のコンテンツ配信ネットワークへの侵害と同様に、完全なエアギャップを備えたデバイスの販売急増を引き起こしました。ELLIPALやKeystoneなどのベンダーは、各事件発生から数週間以内に注文数が3桁の伸びを記録したと報告しています。2024年にインターネット技術タスクフォース（IETF）によって策定された、ポスト量子鍵カプセル化に関する規格案は、メーカーに明確な実装ロードマップを提供し、消費者の信頼をさらに高めました。一般ユーザーも、偽造デバイスを送りつけるフィッシング攻撃に直面しており、初回使用前にメーカーのアプリを通じてホログラムシールを確認するよう促されています。全体として、セキュリティ侵害に関する報道は、取引所から資金を引き出し、冷蔵保管に移すという意思決定サイクルを短縮しています。

依然として残る消費者体験（UX）の複雑さ

初めて利用するユーザーにとっては、シードフレーズのバックアップ、ファームウェアの更新、アドレスの確認といった作業は依然として敷居が高いと感じられています。Tangemの画面なしカード型ウォレットは初期設定を簡素化していますが、取引の確認がスマートフォン上でのみ行われるため、購入者は「ブラインドサイン」のリスクにさらされています。LedgerのNano Gen5は、大型ディスプレイとBluetoothペアリングにより視認性を向上させていますが、ユーザーは決済を承認する前に、依然としてアドレス全体をスクロールして確認する必要があります。規格の不統一が混乱を助長しています。BIP39とSLIP39では互換性のないバックアップが生成されるため、複数のブランドを併用している家庭では、異なる復元ワークフローを同時に管理しなければなりません。OpenZeppelinのERC-7913は、非EVMキーをイーサリアム契約に連携させることを目指していますが、その採用は依然として上級ユーザーに限られています。一般の購入者がモバイルバンキングと同じくらい直感的なワークフローを実感できるようになるまでは、暗号資産の普及曲線に比べ、ウォレットの普及は遅れをとることになると考えられます。

セグメント分析

USBデバイスは2025年の売上高の45.21%を占めており、無線通信機能を一切拒否する企業の署名者にとって、監査対応に優れたデフォルト選択肢としての役割が確認されています。一方、Bluetoothウォレットは2031年までCAGR26.0%で拡大する見込みであり、デバイス上の画面による認証が中間者攻撃の懸念を軽減するにつれて、USBのリードは縮小していくと考えられます。金融機関におけるハードウェアウォレット市場の優位性は依然として有線モデルにありますが、一般消費者層は、対面決済や分散型アプリ（DApp）の利用時にスマートフォンとシームレスにペアリングできることから、Bluetoothモデルを好む傾向にあります。TangemのNFCカードバンドルやCoinkiteのColdcard Qは、傍受範囲を制限する非接触型署名機能を備えた中道的な選択肢となっています。対照的に、KeystoneやELLIPALのQRコード対応エアギャップ製品は無線通信を完全に遮断しており、スピードを犠牲にしてでも最大限のセキュリティを求める富裕層ユーザーを惹きつけています。あらゆる接続タイプ用のファームウェアには、まもなく従来型鍵交換とラティス鍵交換を組み合わせたハイブリッド方式が統合される見込みです。また、無線アップデートにより、冷蔵保管の純粋主義が一時的に曖昧になる可能性もありますが、普及曲線からは、モバイルファーストのユーザー層において、BluetoothがUSBのシェアを徐々に蚕食し続けることが示唆されています。

USBは、サーベンス・オクスリー法の内部統制フレームワークを満たす不変の監査証跡を残すため、マルチシグネチャによる資金管理ワークフローにおいて依然として不可欠です。したがって、コンシューマー用のウォレットがワイヤレス化が進む中でも、カストディアン内におけるUSB対応ハードウェアウォレットの市場シェアは引き続き高い水準を維持すると考えられます。短期的なBluetoothの成長は、過去の暗号資産サイクルをスキップした既存ユーザー用に設計され、操作しやすいコンパニオンアプリの展開にもかかっています。全体として、二極化した推移が予想されます。ハードウェアウォレット市場ではBluetooth製品の出荷台数が数量面での成長を牽引する一方、USBは機関投資家層のコアにおいて価値密度を維持し続けると考えられます。

MiCA第76条と米国の銀行勧告による厳格な分離条項のおかげで、コールドウォレットは2025年の売上高の63.19％を占めました。保険会社は、鍵が評価保証レベル5（EAL5）以上のセキュアエレメントに保管されている場合にのみ保険料を還付するため、この優位性は2031年までCAGR26.2％で持続すると見込まれます。ホットウォレットのハードウェアウォレット市場規模は依然として小規模であり、主にリアルタイムの署名が必要な分散型金融（DeFi）トレーダーを対象としています。しかし、Bybitの侵害事件など、公表される各エクスプロイトにより、オンライン鍵に対するリスクプレミアムへの認識は高まっています。LedgerのNano Gen5のようなデバイスは、Bluetoothセッション中も鍵をセキュアエレメント内に隔離することで、コールドウォレットのセキュリティとホットウォレットの利便性を融合させようとしており、カテゴリー間の境界を曖昧にしています。

保険会社やコンプライアンス監査機関は、エアギャップを依然として必須要件として扱っているため、トレーダーがウェブ拡大機能に少額の残高を保持している場合でも、企業の財務担当者は冷蔵保管を一括購入し続けています。規制の文言には解釈の余地がほとんどないため、冷蔵保管用ハードウェアウォレットの市場シェアは徐々に上昇する可能性があります。将来的に、ポスト量子暗号の導入が義務化されれば、その保有期間が長いという特性から、コールドセグメントに集中した更新サイクルが引き起こされると考えられます。

地域別分析

2025年、北米は世界売上高の38.95％を占めました。これは、通貨監督庁（OCC）による早期の規制明確化と、証券取引委員会（SEC）によるETF承認に後押しされたものです。機関系資産運用会社は、監査に合格するために評価保証レベル5（EAL5）のデバイスを必須としており、米国に本拠を置く分散型自律組織（DAO）の財務部門は、マルチシグネチャ契約内の資産の大きな割合を占めています。カナダでは、州の規制当局によって施行されている処方的な分離枠組みにより、小規模ながらも着実な個人投資家からの資金流入が見られました。一方、メキシコでの使用事例は、越境送金においてNFCカードウォレットが好まれる送金ルートに重点が置かれています。これらの動向が相まって、高価値な基盤が確立されており、ポスト量子技術への強化が行われるたびに、企業からの機器更新注文が継続的に生み出されています。

2024年12月から完全に施行されている欧州のMiCA制度は、決済機関が第76条の要件を満たすためにカストディ・スタックをアップグレードしたことで、広範なハードウェアの買い替えサイクルを引き起こしました。ドイツは、保有者に冷蔵保管の使用を義務付ける40件の暗号資産カストディライセンスを発行し、フランスのPSANレジストリも同様のオフライン要件を適用しています。欧州銀行監督局（EBA）は、ベストプラクティスとして評価保証レベル6+を推奨しており、これがデバイスの平均価格上昇を後押ししています。英国はブレグジット後の規制をMiCAに整合させつつありますが、イタリアとスペインは個人用市場への浸透では遅れをとっていますが、ファミリーオフィスによる投資を通じて施設用市場では増加傾向が見られます。

中東地域は、2031年までに26.5％という地域別で最も高いCAGRで推移する見込みです。これは、アラブ首長国連邦のソブリン・ファンドや、サウジアラビアで策定中のカストディ枠組みが牽引するものです。ドバイのVARAライセンスでは、安全な鍵管理が明示的に規定されているため、現地のカストディアンは認証済みデバイスを大量発注しています。バーレーンとカタールも同様の指針を打ち出しており、湾岸諸国の富裕層は、高級家電専門店で直接購入することを好んでいます。アフリカ市場は依然として小規模ですが、南アフリカやナイジェリアでは活況を呈しており、これらの国々ではハードウェアウォレットが通貨切り下げや資本規制といった逆風を解消しています。

アジア太平洋では、香港やシンガポールで急速な普及が見られます。両地域とも、分別保管を義務付ける完全なライセンシング制度が整備されています。日本では、「支払サービス法」の改正に伴い取引所の規制が強化され、懐疑的な個人投資家が自己管理へと向かっています。オーストラリアでは規制に関する協議が続いていますが、購入者が施策の不確実性に対するヘッジとしてハードウェアウォレットを購入しているため、販売は鈍化していません。インドでは課税に関する不透明感から依然として状況が不安定ですが、時折取引所の閉鎖説が流れる中でも、一般家庭の関心は衰えていません。中国本土は2021年の取引禁止措置の影響で冷え込んだ状態が続いており、同地域の成長余地は限定的です。

その他の特典

• エクセル形態の市場予測（ME）シート
• 3ヶ月間のアナリストサポート

よくあるご質問

• ハードウェアウォレットの市場規模はどのように予測されていますか？
  • 2025年の5億4,000万米ドルから2026年には7億2,000万米ドルへと拡大し、2031年までに22億5,000万米ドルに達すると予想されています。CAGRは25.6%です。
• 機関投資家による自己管理ソリューションの導入が加速している理由は何ですか？
  • FTXの破綻とBybitのセキュリティ侵害を受け、取引所による保管の利便性よりもカウンターパーティリスクが上回るとの結論に至ったためです。
• サイバー侵害の報道の急増がオフラインキーへの需要に与える影響は何ですか？
  • ハッキング事件がインターネットに接続された鍵のリスクを再認識させ、完全なエアギャップを備えたデバイスの販売急増を引き起こしています。
• 消費者体験（UX）の複雑さがハードウェアウォレットの普及に与える影響は何ですか？
  • 初めて利用するユーザーにとって、シードフレーズのバックアップやファームウェアの更新が敷居が高く、ウォレットの普及が遅れる要因となっています。
• USBデバイスの市場シェアはどのように推移していますか？
  • 2025年の売上高の45.21%を占めており、監査対応に優れたデフォルト選択肢としての役割を果たしています。
• Bluetoothウォレットの市場成長はどのように予測されていますか？
  • 2031年までCAGR26.0%で拡大する見込みです。
• コールドウォレットの市場シェアはどのように推移していますか？
  • 2025年の売上高の63.19%を占め、2031年までCAGR26.2%で持続すると見込まれています。
• 北米のハードウェアウォレット市場の特徴は何ですか？
  • 2025年、北米は世界売上高の38.95%を占め、機関系資産運用会社が評価保証レベル5（EAL5）のデバイスを必須としています。
• 欧州のハードウェアウォレット市場の動向はどうなっていますか？
  • MiCA制度の施行により、広範なハードウェアの買い替えサイクルが引き起こされています。
• 中東地域のハードウェアウォレット市場の成長予測はどうなっていますか？
  • 2031年までに26.5%という地域別で最も高いCAGRで推移する見込みです。
• アジア太平洋地域のハードウェアウォレット市場の特徴は何ですか？
  • 香港やシンガポールで急速な普及が見られ、分別保管を義務付けるライセンシング制度が整備されています。

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場情勢

• 市場概要
• 市場促進要因
  • 機関投資家による自己管理ソリューションの導入加速
  • サイバー侵害の報道の急増によるオフラインキーへの需要拡大
  • 暗号資産の分別保管に向けた規制当局の取り組み（MiCA、OCC）
  • ポスト量子暗号に対応したセキュアエレメントチップの統合
  • DAOの財務管理におけるマルチシグネチャ・ワークフローへの需要の高まり
  • 認定ハードウェアウォレットに対して保険料の還付を行う保険引受会社
• 市場抑制要因
  • 依然として残る消費者体験（UX）の複雑さ
  • セキュアエレメントのハードウェアサプライチェーンにおける供給不足
  • ウォレット間で統一されたシードフレーズ復元基準の欠如
  • 二次流通市場での転売の増加による偽造品リスクの高まり
• 産業バリューチェーン分析
• 規制情勢
• 技術展望
• ポーターのファイブフォース分析
• ハードウェアウォレットの製品比較
• マクロ経済要因の影響
• 使用事例研究の分析

第5章 市場規模と成長予測

• 接続方式別
  • USB
  • NFC
  • Bluetooth
  • その他の接続方式
• ウォレットタイプ別
  • ホットウォレット
  • コールドウォレット
• エンドユーザー別
  • 個人・小売
  • 機関・企業
• 流通チャネル別
  • オンライン
  • オフライン
• 地域別
  • 北米
    • 米国
    • カナダ
    • メキシコ
  • 南米
    • ブラジル
    • アルゼンチン
    • チリ
    • その他の南米諸国
  • 欧州
    • ドイツ
    • 英国
    • フランス
    • イタリア
    • その他の欧州諸国
  • アジア太平洋
    • 中国
    • 日本
    • インド
    • オーストラリア
    • その他のアジア太平洋諸国
  • 中東
    • サウジアラビア
    • アラブ首長国連邦
    • その他の中東諸国
  • アフリカ
    • 南アフリカ
    • ナイジェリア
    • その他のアフリカ

第6章 競合情勢

• 市場集中度
• 戦略的動向
• 市場シェア分析
• 企業プロファイル
  • Ledger SAS
  • SatoshiLabs s.r.o.
  • ShapeShift AG
  • Coinkite Inc.
  • CoolBitX Technology Ltd.
  • Shift Crypto AG
  • Penta Security Systems Inc.
  • SecuX Technology Inc.
  • ARCHOS S.A.
  • ELLIPAL Ltd.
  • BitLox Limited
  • SafePal Technology Ltd.
  • Keystone（Cobo Technology Ltd.）
  • OPOLO SARL
  • zSofitto NV（Sugi）
  • KeepKey LLC
  • IoTrust Co., Ltd.（D'CENT）
  • Prokey Technologies Co., Ltd.
  • CryoBit LLC
  • BC VAULT d.o.o.
  • Tangem AG
  • OneKey Technology Co., Ltd.

第7章 市場機会と将来の展望