ステーブルコイン：市場シェア分析、業界動向と統計、成長予測（2026年～2031年）
Stablecoin - Market Share Analysis, Industry Trends & Statistics, Growth Forecasts (2026 - 2031)
- 発行日
- ページ情報
- 英文 120 Pages
- 納期
- 2～3営業日
- 商品コード
- 2099055
- カスタマイズ可能 お客様のご希望に応じて、既存データの加工や未掲載情報（例：国別セグメント）の追加などの対応が可能です。詳細はお問い合わせください。
- 適宜更新あり 本レポートは最新情報反映のため適宜更新し、内容構成変更を行う場合があります。ご検討の際はお問い合わせください。
- 翻訳ツール提供対象 PDF対応AI翻訳ツールの無料貸し出しサービスのご利用が可能です
概要
Mordor Intelligenceによると、ステーブルコインの市場規模は、2025年の3,000億米ドルから2026年には3,300億米ドルへと拡大し、2026年から2031年にかけてCAGR28.77％で推移し、2031年には1兆1,600億米ドルに達すると予測されています。
本レポートは、担保の種類（法定通貨担保型ステーブルコインなど）、ブロックチェーンプラットフォーム（イーサリアムなど）、用途（暗号資産取引および流動性管理など）、エンドユーザー（一般消費者など）、流通チャネル（中央集権型取引所など）、および地域（北米、南米など）ごとに分類されています。市場予測は金額（米ドル）ベースで提示されています。
世界のステーブルコイン市場の動向と洞察
リアルタイムの越境決済に対する需要の高まり
国境を越えた決済における摩擦は、引き続きステーブルコイン市場を支えています。これは、ステーブルコインの決済ネットワークがいつでも決済を行え、処理に時間がかかるコルレス銀行網への依存を軽減できるためです。この点は、送金手数料、決済の遅延、および外国為替へのアクセス制限により、個人および企業の双方にとって従来のシステムが依然としてコスト高となっている決済ルートにおいて、特に重要です。また、ステーブルコイン市場は、早期導入環境において、特にユーザーが製品の複雑さよりもスピードとコストを優先する場合、決済ルートの経済性が正式な規制策定よりも重要視される傾向にあるという事実からも恩恵を受けています。Circleのペイメントネットワークは、ブラジルやナイジェリアを含む新たな送金ルートを通じて法定通貨への払い出し接続を拡大した結果、2026年3月31日時点で年率換算の取引高が83億米ドルに達したと報告しています。これにより、送金量が多い送金ルートやB2B決済ルートにおいて、低コストのブロックチェーン経路と信頼性の高い現地の現金払い出しインフラを組み合わせることができる発行体やパートナーにとって、優位性が生まれています。
準備金裏付け型ステーブルコインに関する規制の明確化
規制の明確化は、ステーブルコイン市場にとって大きな後押しとなります。これは、機関投資家が、準備金、証明、保管、および発行体の監督に関するより明確な指針を待ち望んできたためです。米国の「GENIUS法」や欧州の「MiCA」は、決済用ステーブルコインに向けた初の大規模なコンプライアンス枠組みを確立しつつあり、取引所、銀行、決済企業が流通パートナーを評価する方法に変化をもたらしています。現在、ステーブルコイン市場では、正式な運営基準を満たす発行体と、依然として規制のグレーゾーンに依存している発行体との区別が、より明確になってきています。この区分は、プラットフォームへの上場、企業間提携、そして大手金融機関がステーブルコインを顧客向け商品に組み込む意欲に影響を及ぼしています。その結果、コンプライアンスは単なる法的要件ではなく、流通上の優位性となりつつあり、ステーブルコイン市場全体の競争上の位置づけを再構築しています。
準備金の透明性と償還に対する信頼のギャップ
機関投資家は依然として、明確な償還メカニズム、検証済みの準備金、一貫した報告基準を重視しているため、準備金の透明性は引き続きステーブルコイン市場にとって直接的な制約となっています。新たな規制が導入されたとはいえ、すべての主要市場でその実施がまだ完了しているわけではなく、多くの投資家や運営パートナーは依然として自主的な証明や不均一な開示慣行に依存しています。そのため、ステーブルコイン市場では、より厳格な開示基準を遵守する大手発行体と、準備金の健全性を一貫して証明することに苦慮する中小の発行体との間に、品質格差が生じつつあります。また、オンチェーンの準備金検証ツールが普及するにつれ、DeFiプロトコルも担保の受け入れ基準をより厳格化しており、高まる透明性への期待に応えられない発行体にとって、対象となる市場が縮小する可能性があります。欧州中央銀行も2025年7月、米国と欧州の規制の違いにより、監督が不十分な発行体がより規制の厳しい市場へ間接的に参入した場合、規制アービトラージが生じ、システミックな懸念を招く恐れがあると警告しました。
セグメント分析
2025年、法定通貨担保型ステーブルコインは市場の92.3％を占めており、準備金で裏付けられたドル建ての金融商品が依然としてステーブルコイン市場の基準となっていることが示されています。USDTとUSDCを合わせると総供給量の約83％を占めていましたが、USDPやUSDGを発行するPaxos、PYUSDを発行するPayPal、FDUSDを発行するFirst Digital Trust、RLUSDを発行するRippleなど、その他の法定通貨担保型ステーブルコインの発行体は、依然として特定のコンプライアンス要件や機関投資家向けのニッチ市場に重点を置いていました。この傾向は、ステーブルコイン市場の大部分において、製品の多様性よりも、信頼性、流動性の深さ、取引所での受け入れ状況が依然として重要であることを示しています。MakerDAOのDAIのような暗号資産担保型ステーブルコインは、DeFiの貸付や取引システムにおいて中核的な担保としての役割を果たし続けているため、構造的に重要な位置を占め続けています。Tether GoldやPaxos Goldを含む商品担保型トークンも、2025年の金価格上昇の恩恵を受けました。また、テザーが2026年2月にGold.comの株式12％を1億5,000万米ドルで取得したことで、トークン化された金の流通は貴金属の需要とより直接的に結びつくようになりました。
ハイブリッド型およびアルゴリズム型ステーブルコインは、2031年までCAGR44.8％で拡大すると予測されており、ステーブルコイン市場において最も急成長している担保セグメントとなる見込みです。この成長を牽引しているのは、ゼロ利回りの準備金担保型モデルに代わる選択肢となる、利回りを生み出す仕組みへの需要であり、特にデジタルドルへのエクスポージャーを通じてより高い資本効率を求める機関投資家による需要が原動力となっています。EthenaのUSDeは、単純な準備金の保有ではなく、デルタ・ニュートラルな永久デリバティブ・ポジションに基づいた合成ドル構造を採用している点で、その明確な例と言えます。現在の世代の合成商品は、2022年に失敗した純粋なアルゴリズム型とは本質的に異なります。新しい設計はリスクがより細分化されており、構造化クレジット商品に近い形態をとっているためです。とはいえ、ステーブルコイン市場はこの点において依然として規制上のギャップに直面しています。これらの新しい構造をどのように監督すべきかについて、規制が完全に法制度化されていないため、成長の余地がある一方で、監督が急激に強化された場合には明らかな下振れリスクも残されています。
2025年、Tronは34.9％のシェアを占め、ステーブルコイン市場において最大のブロックチェーンプラットフォームセグメントとなりました。この地位は、その極めて低い取引手数料と、東南アジア、サハラ以南のアフリカ、ラテンアメリカといった新興市場におけるUSDTの小口送金ルートとして好まれている役割を反映しています。Tron上のステーブルコイン市場は、多くのユーザーが日常的な国境を越えた送金において最も安価な選択肢としてTronに依存しているため、単なる投機ではなく、決済機能と密接に結びついた状態を維持しています。イーサリアムは、機関向けDeFi、高額決済、および幅広いアプリケーションサポートにおける役割により、依然として大きなシェアを維持しています。バイナンス・スマート・チェーン（BSC）とソラナも、それぞれ異なるユーザー層にサービスを提供しており、ソラナ上のPYUSDは、1セント未満の手数料と、機関系決済処理業者からの関心の高まりという恩恵を受けています。
レイヤー2ネットワークは、2031年までCAGR39.5％で成長すると予測されており、ステーブルコイン市場で最も急成長しているセグメントとなる見込みです。草案によると、これらのネットワークは2025年に1日あたり190万件以上の取引を処理し、ステーブルコインがレイヤー2の取引高の70％以上を占めており、スケーリングの普及とステーブルコインの利用との密接な関連性が浮き彫りになっています。また、2025年末までにレイヤー2の採用がイーサリアムの取引スループットの85％に達した一方、Baseは堅調なUSDC取引高を背景に、米国のステーブルコイン取引の30％以上を処理したとされています。主要な運用上の転換点として、主要なレイヤー2ネットワークにおいて、ブリッジ契約からネイティブステーブルコインの発行への移行が挙げられます。2025年末までにArbitrumがUSDC.eからネイティブUSDCへ移行したことは、この変化を反映したものです。これはステーブルコイン市場にとって重要な意味を持ちます。なぜなら、スケーラブルなチェーン上で早期にネイティブ流動性を確立した発行体は、ブリッジに依存した流通に頼る後発の参入者よりも、市場での地位をより効果的に守ることができるからです。
地域別分析
2025年、アジア太平洋地域はステーブルコイン市場の39.6％を占め、最大の地域市場となりました。同地域の主導的地位は、活発な送金活動、取引所への積極的な参加、モバイルファーストの金融行動、そしてシンガポール、香港、韓国、日本などの市場における早期の規制整備が相まって形成されたものです。Tron上の個人向けUSDTのフローは、東南アジアの各ルートにおいて特に重要な位置を占め続けています。これは、低い取引手数料と容易な利用可能性が、価格に敏感なユーザーや国境を越えた送金者のニーズに合致しているためです。韓国の「デジタル資産基本法」は、2026年半ばまで停滞したままでした。これは、どの発行者カテゴリーを許可すべきかについて政策立案者間の意見の相違が続いたためであり、その結果、現地通貨建てステーブルコインの発行が遅れ、当面の間は米ドル建ての世界の・ステーブルコインがより目立つ存在となりました。インド、インドネシア、タイ、ベトナム、マレーシアも、ステーブルコイン市場にとって重要な成長市場であり続けています。これは、銀行サービスを利用できない層の存在、スマートフォンを活用した金融活動、そして相当な規模の送金流入が、引き続きステーブルコインの普及を支えているためです。
北米と欧州は、ステーブルコイン市場のコンプライアンスの最前線を定義しています。これは、両地域が機関投資家が従う可能性の高いルールを策定しているからです。米国では、GENIUS法に基づく最終規則が2026年7月18日までに策定されることが求められており、同法はその120日後に発効することになります。これにより、草案によると、正式な機関投資家向け市場の活性化は2026年後半から2027年初頭にかけてのスケジュールとなる見込みです。テザーは2026年1月、アンカレッジ・デジタル・バンクを通じてUSATを立ち上げ、カンター・フィッツジェラルドに準備金を預託しており、主要な発行体が米国のコンプライアンス環境に合わせて製品構造を具体的に整備している様子がうかがえます。欧州では、MiCAの移行期間が2026年7月1日に終了し、原案によると、10社の発行体が正式な認可を受けた一方、USDTは2025年第1四半期までに、規制対象のEUプラットフォームからすでに削除されていました。また、欧州委員会は2026年5月20日、MiCAが依然としてその目的に適しているかどうかを検討するための意見募集を開始しました。同草案によると、ユーロ建てステーブルコインの規模は7億7,400万ユーロ（8億3,590万米ドル）であるのに対し、ドル建てステーブルコインは3,200億米ドルに達しており、ユーロ建てとドル建てのステーブルコインの活動規模には現在、大きな格差があることが浮き彫りになっています。
中東およびアフリカ地域は、2031年までCAGR35.6％で成長すると予測されており、これはステーブルコイン市場において最も成長が著しい地域セグメントとなります。送金への高い依存度、外国為替へのアクセス制約、および送金ルートのインフラ拡充が、この成長を支えています。特に、ドバイの規制環境や、より広範な海外在住者による送金フローと関連する市場において、その傾向が顕著です。また、UAEにおいても、企業が混乱しているコルレス銀行チャネルへの依存を軽減する決済ルートを模索する中、ステーブルコイン市場が勢いを増しています。一方、南米、特にブラジルとアルゼンチンは、外国為替の制約がある環境において、ドル連動型ステーブルコインが実用的なツールとして機能しているため、依然として重要な市場となっています。草案によると、アルゼンチンは国内のステーブルコイン取引高の約46％を占めているとされており、一方、ブラジルの中央銀行やフィンテック・エコシステムは、USDCおよび即時決済システム「PIX」との連携を模索しており、これにより予測期間中に大規模な機関向け決済ルートが開かれる可能性があります。
その他の特典：
- エクセル形式の市場予測（ME）シート
- 3ヶ月間のアナリストサポート
よくあるご質問
目次
第1章 イントロダクション
- 調査の前提条件と市場の定義
- 調査範囲
第2章 調査手法
第3章 エグゼクティブサマリー
第4章 市場情勢
- 市場概要
- 市場促進要因
- リアルタイムの越境決済に対する需要の高まり
- 暗号資産取引およびDeFiのための流動性ブリッジ
- 準備金裏付け型ステーブルコインに関する規制の明確化
- 発行体の規模を支える国債利回りの経済的要因
- 企業向けオンチェーン・トレジャリーおよびキャッシュマネジメント
- 合成ステーブルコインのリスク分類と利回り需要
- 市場抑制要因
- 準備金の透明性と償還に対する信頼のギャップ
- 世界のライセンシング体制の断片化とコンプライアンス上の負担
- 暗号資産ネイティブの利用以外における決済の普及は限定的
- 市場の集中化が新規発行体のネットワーク効果を制限しています
- バリューチェーン分析
- 規制情勢
- 技術展望
- ポーターのファイブフォース分析
第5章 市場規模と成長予測
- 担保の種類別
- 法定通貨担保型ステーブルコイン
- 暗号資産を担保とするステーブルコイン
- アルゴリズム型ステーブルコイン
- 商品担保型ステーブルコイン
- その他のステーブルコイン
- ブロックチェーンプラットフォーム別
- イーサリアム
- トロン
- バイナンス・スマート・チェーン
- ソラナ
- レイヤー2ネットワーク
- その他のブロックチェーンプラットフォーム
- 用途別
- 仮想通貨取引および流動性管理
- 国境を越えた決済および送金
- 分散型金融
- Eコマースおよび加盟店決済
- 財務・キャッシュマネジメント
- その他の用途
- エンドユーザー別
- 一般消費者
- 仮想通貨取引所および取引プラットフォーム
- 金融機関および決済サービスプロバイダー
- 企業および事業者
- 開発者およびWeb3プラットフォーム
- 政府および公共部門の機関
- 流通チャネル別
- 集中型取引所
- 分散型取引所
- ウォレットプロバイダー
- 決済ゲートウェイおよびフィンテック・プラットフォーム
- OTCデスクおよび機関投資家向けブローカー
- 地域別
- 北米
- 米国
- カナダ
- メキシコ
- 南米
- ブラジル
- アルゼンチン
- その他の南米諸国
- 欧州
- 英国
- ドイツ
- フランス
- イタリア
- スペイン
- その他の欧州諸国
- アジア太平洋
- インド
- 中国
- 日本
- オーストラリア
- 韓国
- 東南アジア（シンガポール、マレーシア、タイ、インドネシア、ベトナム、フィリピン）
- その他のアジア太平洋諸国
- 中東・アフリカ
- サウジアラビア
- アラブ首長国連邦
- トルコ
- 南アフリカ
- エジプト
- その他の中東・アフリカ諸国
- 北米
第6章 競合情勢
- 市場集中度
- 戦略的動向
- 市場シェア分析
- 企業プロファイル
- Tether Limited
- Circle Internet Financial, Inc.
- PayPal Holdings, Inc.
- Paxos Trust Company, LLC
- MakerDAO
- Ethena Labs
- First Digital Trust
- Ripple Labs, Inc.
- Binance Holdings Limited
- Coinbase Global, Inc.
- Anchorage Digital Bank, N.A.
- BitGo, Inc.
- Fireblocks Ltd.
- Gemini Trust Company, LLC
- Societe Generale-FORGE
- Visa Inc.
- Mastercard Incorporated
- Stripe, Inc.
- Fiserv, Inc.
- Kraken
第7章 市場機会と将来の展望
- 発行日
- 発行
- Mordor Intelligence
- ページ情報
- 英文 120 Pages
- 納期
- 2～3営業日
