四半期動向レポート：2026年第1四半期にCEOたちが語ったこと

本レポートは、2026年第1四半期の決算説明会で明らかになった動向に関する68ページのレポートです。2019年第1四半期から2026年第1四半期にかけて米国の上場企業が行った12万件以上の決算説明会データを基に作成されています。

2026年第1四半期の主要な上昇テーマ

• イラン
• フィジカル/エージェント型AI
• OpenClaw
• SaaSpocalypse

2026年第1四半期の主要な下降テーマ

• 関税と不確実性
• AIバブル

CEOへの5つの重要な質問

1.長期化するイランの原油ショックに備え、サプライチェーン耐性を検証していますか？

第1四半期において「イラン」の言及数は550％急増し、データセット内で最も急成長したキーワードとなりました。ブレント原油は3月だけで49％上昇し、6月にかけて実需不足が見込まれています。エネルギーコスト、原材料、物流全体における自社のエクスポージャーを今すぐ把握すべきでしょう。

2.ビジネスモデルは「SaaSpocalypse」に耐えられるでしょうか？

CEOたちは、AIによって従来のソフトウェアがコモディティ化し、ライセンス数に基づく価格モデルが崩壊することをますます懸念しています。業界全体にわたるこの変革を乗り切るために、自社がハイブリッド型やトークン化された価格モデルへの移行を必要としているかどうかを評価すべきです。

3. AIによる「メモリ不足」に対し、電子機器のサプライチェーンをどのように確保していますか？

AIクラウドサービスプロバイダーは、2026年末にかけて世界のDRAMおよびNANDの供給を確保しようと試みています。メモリ不足により産業市場の投入コストがすでに上昇している中、自社のハードウェアおよびデバイスのロードマップが、四半期内の大幅な価格上昇に耐えられるものであるかを確認する必要があります。

4. OpenClawによるセキュリティおよびコンプライアンス上のリスクへの備えは整っていますか？

OpenClawは、わずか1四半期の間に、決算説明会の話題としてゼロから0.4%へと急増しました。CrowdStrike、Palo Alto、Gen Digitalはいずれも、これを主要な新たな攻撃対象領域として指摘しています。従業員がIT部門の監督なしに既に採用しているエージェント型AIフレームワークに対し、自社のセキュリティ体制が対応できているか評価する必要があります。

5.フィジカルAIを目指しているのか、それとも単なるデジタルAIを目指しているのか？

第1四半期において、フィジカルAIに関する言及は2倍以上（+116%）に増加し、アジア太平洋地域の企業による言及頻度は欧州・中東・アフリカや北米地域の2倍に達しました。NVIDIA、Qualcomm、FedEx、Infosysはいずれも、これを「次のフロンティア」と位置付けています。自社のAIロードマップが、ロボティクス、自律型物流、エッジ推論といったフィジカルな領域にまで及んでいるか、それとも純粋にソフトウェア側にとどまっているかを評価する必要があります。

回答された質問

• 2026年第1四半期の経済環境は全体的にどのような状況か？
• CEOたちが話題にしている今後の動向にはどのようなものがあるか？
• 前四半期の決算説明会で最も頻繁に言及されたキーワードは何か？
• 主要キーワードに関連して、CEOたちが議論した主なテーマは何か？
• ここ数年で重要性が低下したテーマにはどのようなものがあるか？
• 各セクターにおける今後の動向は何か？