2024年第2四半期の設備投資と全セグメントの見通しのレビュー：生成AIバブル - ウェブスケールとキャリアニュートラルの設備投資は、それぞれ前年比51%と19%に増加したが、企業が収益性を安定する中、通信会社の設備投資は依然として減少傾向にある

2024年第2四半期のウェブスケール事業者による設備投資は前年同期比で50％以上急増し、キャリアニュートラル事業者による設備投資は前年同期比で約20％増加しましたが、通信事業者の設備投資は依然として減少傾向にあります。通信事業者の設備投資は数四半期連続で前年同期比5～10％減を記録しています。5G導入後に支出を削減する必要があること、また通信業界のフラットな性質を考えれば、通信事業者の低迷は衝撃的なことではありません。また、AWS、Azure、GCPといったクラウドプロバイダーが、最終的には通信事業者のネットワークでより大きな役割を果たすようになることは以前から予想されていました。クラウドプロバイダーがAmdocsやEricssonなどの従来からの通信ベンダーと自社のソリューションを融合させることで、それが現実になり始めています。AWS、Azure、GCPを合わせた通信事業者への売上は、2年前は四半期あたり10億ドル程度だったが、現在は20億ドルを超えており、これにより、設備投資の削減が可能となっています。

本レポートでは、通信事業者、ウェブスケール事業者、キャリアニュートラル事業者の3つのセグメントにおける2024年6月までの設備投資実績と、主要企業の通年の見通しを概説します。

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目次

サマリー

主要事業者の設備投資実績と見通し

• 2024年第2四半期のウェブスケールの設備投資：前年比51%増加
• 2024年第2四半期のキャリアニュートラルの設備投資：前年比19%増
• 2024年第2四半期の通信会社の設備投資：前年比5～10%減

付録

図表：

This brief report reviews actual capex through June 2024 and the full-year outlook for key companies in three segments of communications network operators: telco, webscale and carrier-neutral.

VISUALS

MTN Consulting tracks communications network operator spending (capex) closely. Each quarter, we publish detailed Excel reviews for the telco & webscale markets. For carrier-neutral, we update our database informally each quarter and publish a detailed review once a year. For all three, we usually publish a market forecast twice a year: around December and around July. This year, our July update was postponed as we believed the market was too volatile to make publication of a new forecast feasible. That turned out to be a good decision. For example, interest rates now appear to be set to fall, which will support more telco capex and also entice some market consolidation (e.g. Verizon-Frontier). That gives more support to the presumption that telco spending will change directions after 2H24. Also, there is more support now for our thesis that GenAI is overly hyped and cannot sustain continued capex spikes.

We now plan to release an update around the end of 3Q24. As part of the update process, we expect to publish a number of shorter reports reviewing various aspects of the forecast. The starting point is a review of actual capex through 2Q24 and the latest guidance from key operators. That is the purpose of this report. As discussed below, webscale capex surged by over 50% YoY in 2Q24, carrier-neutral capex grew by about 20% YoY, but telco capex remains on the decline. That's where it has been for several straight quarters, recording YoY declines in the 5-10% range. The telco weakness is not a shock given the need to ramp down spending post 5G rollouts, and given the flat nature of the telecom industry. Moreover, we have long expected the cloud providers AWS, Azure and GCP to play a much larger role in telco networks, eventually. That is starting to happen as the cloud providers blend their solutions with more traditional telco vendors like Amdocs and Ericsson. For AWS, Azure and GCP, their combined sales to telcos now exceed $2B per quarter, from about $1B per quarter two years ago. This enables capex reductions.

Other topics we plan to address in the coming weeks include: labor costs & automation; data center spending & supply chain dynamics; shifting vendor landscape & implications for spending patterns; and wildcard topics, such as China starting a war, Trump winning, and India emerging as real player in tech supply chains.

COVERAGE:

Organizations mentioned:

Table of Contents

Summary

Capex results & outlook for key operators

• Webscale capex climbs 51% YoY in 2Q24
• Carrier-neutral capex up by 19% YoY in 2Q24
• Telco capex continued declining at a 5-10% YoY rate in 2Q24

Appendix

Figures:

• Figure 1: YoY % change in annualized capex for key webscalers, 2Q24
• Figure 2: Annualized capex for key CNNOs in 2Q24, YoY % change
• Figure 3: YoY % change in annualized telco capex, 2Q24 versus 2Q23