年金基金の世界市場

年金基金の世界市場は2030年までに84兆7,000億米ドルに達する

2024年に69兆米ドルと推定される年金基金の世界市場は、2030年には84兆7,000億米ドルに達し、分析期間2024-2030年のCAGRは3.5%で成長すると予測されます。本レポートで分析したセグメントの1つである確定給付年金基金は、CAGR 3.0%を記録し、分析期間終了時には45兆6,000億米ドルに達すると予測されます。確定拠出年金（Defined Contribution年金基金）セグメントの成長率は、分析期間中CAGR 3.9％と推定されます。

米国市場は18兆8,000億米ドル、中国はCAGR6.4％で成長予測

米国の年金基金市場は、2024年には18兆8,000億米ドルに達すると推定されます。世界第2位の経済大国である中国は、2030年までに16兆8,000億米ドルの市場規模に達すると予測され、分析期間2024-2030年のCAGRは6.4%です。その他の注目すべき地域別市場としては、日本とカナダがあり、分析期間中のCAGRはそれぞれ1.4%と2.7%と予測されています。欧州では、ドイツがCAGR 2.0%で成長すると予測されています。

世界の年金基金市場- 主要動向と促進要因のまとめ

なぜ年金基金は国家貯蓄、資本市場、退職者保障の枠組みの中心なのか？

年金基金は、従業員の退職貯蓄を運用し、退職後の長期的な所得保障を提供する機関投資家向けの投資商品です。世界最大の資産クラスの一つとして、年金基金は金融市場の安定化、インフラ開発の支援、世代間の富の移転の確保において重要な役割を果たしています。公的制度（社会保障制度など）、職域制度（DBまたはDC）、あるいは民間の退職年金商品のいずれであっても、年金基金は社会的セーフティネットとして、また経済の安定剤として機能します。

世界人口の急速な高齢化に伴い、財政的に持続可能でリスク分散された年金制度への需要が高まっています。年金基金は、投資リターン、インフレ防止、長期債務のマッチングのバランスを取ることを使命としています。その投資任務は、通常、株式、債券、不動産、プライベートエクイティ、オルタナティブ資産など多岐にわたるが、市場の流動性、金融政策の伝達、経済の回復力など、広範囲に影響を及ぼします。各国政府が高齢化による財政圧迫を軽減するために退職貯蓄を奨励する中、年金基金は公共政策と資産運用戦略の両面でますます重要性を増しています。

長期的な義務を果たすために、資産配分戦略とガバナンス構造はどのように進化しているのか？

年金基金は、伝統的なポートフォリオ理論にリアルタイムのマクロ経済的洞察、ストレステスト、シナリオモデリングを組み合わせたダイナミックな資産配分のフレームワークを採用するようになってきています。特に確定給付型年金では、保険数理上の予測と将来の支払額を確実に一致させるために、責任主導型投資（LDI）戦略が人気を集めています。また、低金利環境下でインフレヘッジと利回り向上を目的に、インフラ、グリーンボンド、プライベートエクイティへの配分を増やすファンドも増えています。

ガバナンスの枠組みは変革の途上にあり、理事会の独立性、受託者の説明責任、受益者の透明性が重視されるようになっています。年金基金運用者は、リスク調整後パフォーマンス指標、持続可能性スコアリング・システム、投資委員会の監督を導入し、利害関係者の期待に応えるようになっています。年金基金は、TCFDやネットゼロインベストメントアライアンスのような気候変動に関する情報開示の枠組みにコミットしています。テクノロジーはガバナンスの近代化において重要な役割を果たしており、AIツールはグローバルポートフォリオ全体のリスク分析、リバランス、マネジャー選定に役立っています。

どのような経済、人口動態、規制改革が世界の年金基金の情勢を形成しているのか？

北米、欧州、アジアの一部（米国、カナダ、オランダ、オーストラリア、日本など）の成熟した年金エコシステムは、年金資産の最大のプールを占めています。これらの国々は、確立された拠出構造、活発な資本市場、専門的な資金運用を義務付ける規制の枠組みの恩恵を受けています。米国は数兆ドル規模の401（k）制度と公的基金制度でリードしており、カナダのCPP、ノルウェーの政府年金基金、オランダのABPは、基金のガバナンスと資産分散において世界のベンチマークとなっています。

新興国は、拠出型年金制度、政府年金準備金、民間貯蓄インセンティブを通じて、年金インフラを徐々に構築しています。インドのNPS（国民年金制度）、中国の企業年金、ラテンアメリカの多柱制度は、公的支援と市場ベースの投資を融合させた発展途上の枠組みの例です。自動加入、ポータビリティの義務化、デジタルKYCシステムなどの規制改革は、非正規労働者やギグエコノミー労働者の加入を拡大しています。世界の年金事情は、政策革新と人口動態の緊急性の組み合わせに支えられ、より包括的で投資に精通したものとなりつつあります。

年金基金市場の長期的成長と戦略的変革の原動力は？

年金基金市場の成長の原動力は、世界の長寿動向、労働市場の進化、そして持続可能な退職金制度の緊急ニーズです。公的年金の負債が持続不可能になるにつれ、そのギャップを埋めるために私的年金制度や企業年金制度が拡大しています。テクノロジーを駆使した年金プラットフォーム、個人向け退職年金商品、モバイルベースの拠出インターフェースにより、特に若年層、モバイルワーカー、非正規雇用労働者の間で、より深い浸透と幅広い加入が可能になっています。

戦略的には、年金基金は、世界的な資本配分に多角的な影響力を持つ洗練された機関投資家へと変貌を遂げつつあります。ESG、インパクト投資、インフラ開発などに共同で取り組むことで、年金基金は持続可能な経済の未来形成に発言力を持つようになっています。資産運用会社は、ファンド固有の負債や流動性の見通しに合わせてカスタマイズされた、リスク管理されたマンデートを提供しています。金融、公共政策、社会的公正の融合により、年金基金は今後数十年にわたり、退職後の生活保障とマクロ経済の安定の基盤であり続ける準備が整っています。

セグメント

ファンドタイプ（確定給付型年金基金、確定拠出型年金基金、その他ファンドタイプ）、エンドユーザー（政府、企業、個人）

調査対象企業の例（注目の41社）

• ABP（Stichting Pensioenfonds ABP）
• APG Groep NV
• ATP（Arbejdsmarkedets Tillaegspension）
• AustralianSuper
• Aware Super
• CalPERS（California Public Employees'Retirement System）
• CalSTRS（California State Teachers'Retirement System）
• Canada Pension Plan Investment Board（CPPIB）
• CDPQ（Caisse de depot et placement du Quebec）
• Central Provident Fund（CPF）
• Employees'Provident Fund（EPF）
• EPFO（Employees'Provident Fund Organisation）
• Federal Retirement Thrift Investment Board（FRTIB）
• Government Pension Fund Global（Norway）
• Government Pension Investment Fund（GPIF）
• National Pension Service（NPS）
• National Social Security Fund（NSSF）
• Ontario Teachers'Pension Plan（OTPP）
• PFZW（Pensioenfonds Zorg en Welzijn）
• Public Sector Pension Investment Board（PSP Investments）

関税影響係数

Global Industry Analystsが、本社国、製造拠点、輸出入（完成品とOEM）に基づく企業の競争力の変化を予測する中、当社の新リリースは、地理的市場への関税の影響を組み込んでいます。この複雑で多面的な市場力学は、人為的な売上原価の増加、収益性の低下、サプライチェーンの再構築など、ミクロおよびマクロの市場力学の中でも特に競合他社に影響を与える見込みです。

Global Industry Analystsは、世界の主要なチーフ・エコノミスト（1万4,949人）、シンクタンク（62団体）、貿易・産業団体（171団体）の専門家の意見に熱心に従いながら、エコシステムへの影響を評価し、新たな市場の現実に対処しています。あらゆる主要国の専門家やエコノミストが、関税とそれが自国に与える影響についての意見を追跡調査しています。

Global Industry Analystsは、この混乱が今後2-3ヶ月で収束し、新しい世界秩序がより明確に確立されると予想しています。Global Industry Analystsは、これらの開発をリアルタイムで追跡しています。

2025年4月：交渉フェーズ

4月のリリースでは、世界市場全体に対する関税の影響を取り上げ、地域別の市場調整について紹介します。当社の予測は、過去のデータと進化する市場影響要因に基づいています。

2025年7月：最終関税リセット

お客様には、各国間で最終リセットが発表された後、7月に無料アップデート版をお届けします。最終アップデート版には、明確に定義された関税影響分析が組み込まれています。

相互および二国間貿易と関税の影響分析：

アメリカ <>中国<>メキシコ <>カナダ <>EU <>日本<>インド <>その他176カ国

業界をリードするエコノミスト：Global Industry Analystsの知識ベースは、国家、シンクタンク、貿易・業界団体、大企業、そして世界の計量経済状況におけるこの前例のないパラダイムシフトの影響を共有する領域の専門家など、最も影響力のあるチーフエコノミストを含む1万4,949人のエコノミストを追跡しています。当社の16,491を超えるレポートのほとんどは、マイルストーンに基づくこの2段階のリリーススケジュールを取り入れています。

目次

第1章 調査手法

第2章 エグゼクティブサマリー

• 市場概要
• 主要企業
• 市場動向と促進要因
• 世界市場の見通し

第3章 市場分析

• 米国
• カナダ
• 日本
• 中国
• 欧州
• フランス
• ドイツ
• イタリア
• 英国
• スペイン
• ロシア
• その他欧州
• アジア太平洋
• オーストラリア
• インド
• 韓国
• その他アジア太平洋地域
• ラテンアメリカ
• アルゼンチン
• ブラジル
• メキシコ
• その他ラテンアメリカ
• 中東
• イラン
• イスラエル
• サウジアラビア
• アラブ首長国連邦
• その他中東
• アフリカ

第4章 競合