プライベート・エクイティ市場- 成長、動向、予測（2023年～2028年）

プライベート・エクイティの世界市場は、2022年から2028年の予測期間中にCAGR10.2％で成長すると予想されています。

分析によると、2021年の世界のバイアウト額は11億2,000万米ドルに達しています。市場に膨大な量の資本が存在すること、そしてその資本の多様化のニーズが高まっていることが、プライベート・エクイティ市場の成長に寄与している主な理由です。また、他の投資クラスと比較してプライベート・エクイティの相関性は低く、超富裕層（UHNI）や富裕層（HNI）にとって好ましい選択となっています。また、新興企業文化の台頭により、プライベート・エクイティの取引件数は増加すると推測されます。さらに、一般消費者がプライベート・エクイティ・ファームへの投資を取り入れないため、規則や規制があまりないです。このため、投資家は政府の干渉を受けずに資金をコントロールでき、自由度が高いので、プライベート・エクイティ案件の増加に寄与しています。

COVID-19の大流行は、プライベート・エクイティ（PE）業界にかつてない試練をもたらし、世界中の投資家が慎重あるいは自己満足に陥ったため、投資家の出番が少なくなっています。しかし、状況が安定し始めると、プライベート・エクイティ・ファームは積極的に再参画し、その歴史的な専門知識と価値創造能力を活かして企業を立ち上げ、長期的な成功に導くと予想されます。

プライベート・エクイティ市場の動向

成長投資はより大きく、より複雑になっている

2021年の成長投資は196億米ドルで、2020年と比較して約14％減少しています。しかし、2020年の成長投資は、RILグループ企業への151億米ドルのメガ投資によって下支えされました。これらの単発案件を調整した2021年の成長投資は、2020年に記録した金額（78億米ドル、調整値）の約2.5倍であり、過去のどの年においても2倍以上の金額を記録しています。この成長は、ディール数の増加だけでなく、平均ディールサイズの増加によってもたらされました。2021年は187件のディールを記録し、2020年（116件）と比較して61％増、平均ディールサイズは1億500万米ドルで、RILグループ企業のメガディールにより平均ディールサイズが高かった2020年を除いて、それ以前の年より50％近く高くなっています。2021年の成長投資は、eコマース、メディア・エンターテインメント、不動産、金融サービスを筆頭に8分野で10億米ドル超を記録しました。

SPACの登場がプライベート・エクイティの需要を高める

SPACのIPOは1990年代から現在の形で存在しているが、人気が急上昇したのは最近のことです。2021年のSPACの売上高は1430億米ドルで、過去最高だった2020年の730億米ドルをほぼ倍増しました。SPACの合併件数（対象企業の買収発表・完了を含む）は、2021年は四半期ごとに新記録を更新し、21年第4四半期に104件とピークに達したが、2022年は今のところペースが鈍化しています。2022年の最初の2ヶ月間で、SPAC合併の平均償還率は80%に達し、これは5株のうち4株がターゲット企業の買収前に償還されたことを意味し、2021年の約50%、2020年のわずか20%から上昇しました。また、今後のSPACは、プライベート・エクイティ・ファームが、その資金力、ネットワーク、ディールメーキングのノウハウ、業界経験を活用して、多くのSPACのスポンサーとなることが予想されます。このことは、今後数年間、SPACが好ましい投資ビークルとして急速に拡大することにさらに貢献すると思われます。最後に、長引くパンデミックや地政学的な混乱なども、プライベート・エクイティのディールメーキングの必要性を後押ししています。

プライベート・エクイティ市場の競合他社分析

世界のプライベート・エクイティ市場は、多くの非公開会社が存在するため、激しい競争が繰り広げられています。SPACは、PEポートフォリオ企業（5-6年）に比べ、ロックイン期間が短い（通常18-24ヶ月）。SPACは、プライベート・エクイティ・ファンドよりも早く、大きなリターンを得ることができます。世界・プライベート・エクイティ市場のプロデュースとマーケティングに携わる主要なプレーヤーには、アドベント・インターナショナル、アポロ・世界・マネジメント、ブラックストーン・グループ、カーライル・グループ、CVCキャピタル・パートナーズ、KKR &Co.Inc、トーマ・ブラボー、イーストウッド・カンパニーなどがいます。Inc、Thoma Bravo、EQT AB、Vista Equity Partners、TPG Capital、Bain Capital、Warburg Pincus LLC、Neuberger Berman Group LLCなどです。

その他の特典

• エクセル形式の市場予測（ME）シート
• アナリストによる3ヶ月間のサポート

目次

第1章 イントロダクション

• 調査の前提条件と市場の定義
• 調査対象範囲

第2章 調査手法

第3章 エグゼクティブサマリー

第4章 市場の洞察と力学

• 市場概要
• 市場促進要因
• 市場抑制要因
• ポーターファイブフォース
  • 新規参入業者の脅威
  • 買い手/消費者の交渉力
  • 供給企業の交渉力
  • 代替品の脅威
  • 競争企業間の敵対関係
• COVID-19が市場に与える影響

第5章 市場セグメンテーション

• ファンドタイプ別
  • バイアウト
  • ベンチャーキャピタル（VC）
  • 不動産
  • インフラ
  • その他（ディストレストPE、ダイレクトレンディング等）
• セクター別
  • テクノロジー（ソフトウェア）
  • ヘルスケア
  • 不動産・サービス
  • 金融サービス
  • 産業
  • 消費財・小売
  • エネルギー・電力
  • メディア・エンターテイメント
  • 通信
  • その他（運輸など）
• 投資先別
  • ラージキャップ
  • アッパーミドル
  • ローワーミドル
  • 不動産
• 地域別で見る
  • 北米
  • 欧州
  • アジア太平洋地域
  • ラテンアメリカ
  • 中東・アフリカ地域

第6章 競合情勢

• 市場集中度の概要
• 企業プロファイル
  • Advent International
  • Apollo Global Management
  • Blackstone
  • Carlyle
  • CVC Capital Partners
  • EnCap Investments
  • KKR
  • Neuberger Berman
  • TPG Capital
  • Warburg Pincus

第7章 市場機会と今後の動向

第8章 免責事項および米国について

The Global private equity market is expected to grow at a CAGR of 10.2% during the forecast period of 2022-2028. As per the analysis, the global buyout value reached USD 1,120 million in 2021. The availability of a huge volume of capital in the market and the growing need for diversification of that capital are the key reasons contributing to the growth of the private equity market. In addition, the correlation of private equity compared with other investment classes is low, making it a preferable choice for ultra-high net worth individuals (UHNIs) and high net individuals (HNIs). The emerging trend of start-up culture is estimated to increase the number of private equity deals. Furthermore, as the general public does not take up investing in private equity firms, it does not have many rules and regulations. This contributes to the growth of private equity deals as the investors have more control and freedom over their funds without the government's interference.

The COVID-19 pandemic has tested the Private Equity (PE) industry in ways not seen before, handcuffing their ability to pounce as investors everywhere remained cautious or complacent. But as the situation begins to stabilize, expect PE firms will enthusiastically reengage and help lead the recovery, applying their historical expertise and value-creating capabilities to stand companies back up and position them for long-term success.

Private Equity Market Trends

Growth Investments Have Become Larger and More Complex

Growth investments of USD 19.6 billion in 2021 are lower by around 14% compared to 2020. However, growth investments in 2020 were propped up by mega investments worth USD 15.1 billion in RIL group companies. Adjusted for these one-off deals, growth investments in 2021 are almost 2.5 times the value recorded in 2020 (USD 7.8 billion, adjusted value) and more than twice the value recorded in any of the previous years. This growth was not only driven by a higher number of deals but also by an increase in the average deal size. 2021 recorded 187 deals, 61% higher compared to 2020 (116 deals) and an average deal size of USD 105 million, which is almost 50% higher than earlier years except 2020 which had a higher average deal size due to the mega deals in RIL group companies. Eight sectors recorded over USD 1 billion in growth investments in 2021, led by e-commerce, media and entertainment, real estate, and financial services.

Emergence of SPACs ­­to Boost the Demand for Private Equity

The SPAC IPO has been around in its current form since the 1990s, but the surge in popularity is more recent. 2021's SPAC proceeds of USD 143 billion nearly doubled 2020's record USD 73 billion. The number of SPAC mergers (including both announced and completed acquisitions of target companies) hit new records every quarter in 2021 to peak at 104 in Q4'21, although the pace slowed in 2022 so far. In the first two months of 2022, the average redemption rate for a SPAC merger reached 80% - meaning 4 out of 5 shares were redeemed before the target was acquired - up from about 50% in 2021 and just 20% in 2020. Moreover, the future of SPACs will likely involve private equity firms in sponsoring many SPACs by utilizing their financial resources, networks, deal-making expertise, and industry experience. This will further contribute to the rapid expansion of SPACs as a preferred investment vehicle in the forthcoming years. Lastly, some forces like the lingering pandemic and geopolitical turmoil are also driving PE deal-making imperatives.

Private Equity Market Competitor Analysis

The global private equity market experiences intense competition due to the presence of numerous established companies in the market. SPACs have a short lock-in period (usually 18 to 24 months) compared to PE portfolio companies (5-6 years). They can earn sizeable returns more quickly than a private equity fund. Some of the leading players involved in the production and marketing of the Global private equity market include Advent International, Apollo Global Management, The Blackstone Group Inc, The Carlyle Group Inc, CVC Capital Partners, KKR & Co. Inc, Thoma Bravo, EQT AB, Vista Equity Partners, TPG Capital, Bain Capital, Warburg Pincus LLC, and Neuberger Berman Group LLC among others.

Additional Benefits:

• The market estimate (ME) sheet in Excel format
• 3 months of analyst support

TABLE OF CONTENTS

1 INTRODUCTION

• 1.1 Study Assumptions and Market Definition
• 1.2 Scope of the Study

2 RESEARCH METHODOLOGY

3 EXECUTIVE SUMMARY

4 MARKET INSIGHTS AND DYNAMICS

• 4.1 Market Overview
• 4.2 Market Drivers
• 4.3 Market Restraints
• 4.4 Porter Five Forces
  • 4.4.1 Threat of New Entrants
  • 4.4.2 Bargaining Power of Buyers/Consumers
  • 4.4.3 Bargaining Power of Suppliers
  • 4.4.4 Threat of Substitute Products
  • 4.4.5 Intensity of Competitive Rivalry
• 4.5 Impact of COVID-19 on the Market

5 MARKET SEGMENTATION

• 5.1 By Fund Type
  • 5.1.1 Buyout
  • 5.1.2 Venture Capital (VCs)
  • 5.1.3 Real Estate
  • 5.1.4 Infrastructure
  • 5.1.5 Other (Distressed PE, Direct Lending, etc.)
• 5.2 By Sector
  • 5.2.1 Technology (Software)
  • 5.2.2 Healthcare
  • 5.2.3 Real Estate and Services
  • 5.2.4 Financial Services
  • 5.2.5 Industrials
  • 5.2.6 Consumer & Retail
  • 5.2.7 Energy & Power
  • 5.2.8 Media & Entertainment
  • 5.2.9 Telecom
  • 5.2.10 Others (Transportation, etc.)
• 5.3 By Investments
  • 5.3.1 Large Cap
  • 5.3.2 Upper Middle Market
  • 5.3.3 Lower Middle Market
  • 5.3.4 Real Estate
• 5.4 By Geography
  • 5.4.1 North America
  • 5.4.2 Europe
  • 5.4.3 Asia Pacific
  • 5.4.4 Latin America
  • 5.4.5 Middle East & Africa

6 COMPETITIVE LANDSCAPE

• 6.1 Market Concentration Overview
• 6.2 Company Profiles
  • 6.2.1 Advent International
  • 6.2.2 Apollo Global Management
  • 6.2.3 Blackstone
  • 6.2.4 Carlyle
  • 6.2.5 CVC Capital Partners
  • 6.2.6 EnCap Investments
  • 6.2.7 KKR
  • 6.2.8 Neuberger Berman
  • 6.2.9 TPG Capital
  • 6.2.10 Warburg Pincus*

7 MARKET OPPORTUNITIES AND FUTURE TRENDS

8 DISCLAIMER AND ABOUT US