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市場調査レポート
商品コード
1072152
APAC債券資産管理産業｜成長、動向、予測（2022年～2027年）APAC Fixed Income Assets Management Industry | Growth, Trends, and Forecasts (2022 - 2027) |
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| APAC債券資産管理産業｜成長、動向、予測（2022年～2027年） |
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出版日: 2022年04月28日
発行: Mordor Intelligence
ページ情報: 英文 130 Pages
納期: 2～3営業日
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- 概要
- 目次
パンデミックにより、2020年は市場のボラティリティが高い年となり、APACの資産運用会社は債券分野への投資配分で対応しました。
新興国市場は過去20年間に急成長し、国債や企業の借り手は債券による資金調達への依存度を高めています。主要先進国の中央銀行が量的緩和政策を解除し、金利を引き上げ始めると、新興国債券はどうなるのかという懸念が広がっていることを考えると、新興国債券の投資比率を高めることが重要です。
流出圧力にさらされる投資信託は、相対的にリスクの高いアジアの新興国債券市場で保有債券を清算し、流出圧力にさらされない保険会社、年金基金、年金基金はこれらの市場で債券を買い足しました。投資信託は、比較的安全な資産（アジア太平洋の先進国現地通貨建て国債）への投資を増やし、比較的リスクの高い資産（アジア太平洋の先進国社債）への投資を減らす傾向があっています。
このようなリスク回避的な世界投資家は、不況期には巨額の資金流出と市場の混乱を引き起こします。このような世界な資産運用者の行動が債券市場に与える影響を緩和するために、APACの政策担当者は、国内年金基金や保険会社など、真に国内で安定した機関投資家基盤を育成しています。彼らは、海外投資家が売却する際に債券を自然に購入し、市場ストレス時に市場のボラティリティを低下させる役割を果たすことができます。
主な市場動向
マレーシアの社債は市場を牽引している
新興国における社債の発行は、市場の流動性が高まると増加します。マレーシアの社債市場は、過去数十年の間に劇的に成長しました。マレーシアのGDPに占める社債発行額の割合は、着実に増加しています。GDP比では、マレーシアの社債市場は、新興国の中で最大の現地通貨建て債券市場の一つです。社債の中でもスクーク（イスラム債）が最も伸びています。
しかし、社債の流動性は同じようなペースで進展していないです。マレーシアの社債は、従来型、イスラム型ともに流動性が低いのが特徴であるようです。流動性の低さは、現地通貨建て債券による資金調達の妨げになる可能性があり、その測定は規制当局や発行体にとって重要な課題となっています。
アジア太平洋地域の新興市場国の債券利回り
合理的な投資家は、ファンドの期待リターンが参加コストを上回る場合にのみ、ファンドに投資します。ファンドの期待リターンは多くの場合、過去の実績に基づいているため、参加コストの高い投資信託は、リターンを上回る実績がある場合にのみ資金を集めることができます。新興国向け債券ファンドの保有資産は一般に流動性が低いため、これらのファンドのマネージャーは、ファイアセールを未然に防ぐための手法を採用しています。
また、オーストラリアは国債や社債の市場が大きく、アジア太平洋地域で最大の金融先物・オプション取引所があります。また、時折ぐらつくことはあっても、中国の景気拡大には大きな累積的インパクトがあります。以下に、特定国の債券の実質利回りに関するインフォグラフィックを掲載します。
競合情勢
本レポートでは、アジア太平洋地域全体、または同地域内の1カ国もしくは数カ国で事業を展開している資産運用会社の概要を紹介しています。主要企業数社について、提供商品、規制、本社、財務実績などの詳細なプロファイルを掲載しています。現在、市場を独占している主要企業の一部を以下に紹介します。
その他の特典
- エクセル形式の市場予測（ME）シート
- アナリストによる3ヶ月間のサポート
目次
第1章 イントロダクション
- 調査の成果
- 調査の前提
- 本調査範囲
第2章 調査手法
第3章 エグゼクティブサマリー
第4章 市場の力学
- 市場概要
- ESG投資とグリーンボンドに関する洞察
- 顧客関係管理におけるテクノロジーの役割とビジネスの進め方
- 産業政策と政府規制
- 市場促進要因
- 市場抑制要因
- バリューチェーン/サプライチェーン分析
- ポーターズ5フォース分析
- 新規参入業者の脅威
- 買い手/消費者の交渉力
- 供給企業の交渉力
- 代替品の脅威
- 競争企業間の敵対関係
- COVID-19が市場に与える影響
第5章 市場セグメンテーション
- 資金源別
- 年金基金および保険会社
- 個人投資家
- 機関投資家
- 政府/ソブリン・ウェルス・ファンド
- その他
- アセットマネジメント会社のタイプ
- 大手金融機関・銀行
- 投資信託・ETF
- プライベート・エクイティ、ベンチャー・キャピタル
- フィクスト・インカム・ファンド
- 運用型年金基金
- その他
- 国別
- 中国
- インド
- 日本
- シンガポール
- 香港
- 韓国
- マレーシア
- APACのその他諸国
第6章 競合情勢
- 市場競争の概要（市場集中度、M&A案件など）
- 企業プロファイル
- Nomura Asset Management Co Ltd
- AEGON-Industrial Fund Management Co Ltd
- Fullgoal Fund Management Co. Ltd
- Australian Super Pty ltd
- SBI Ltd
- Kasikorn Asset Management Ltd
- Invesco Great Wall Fund Management Co Ltd
- SCB Asset Management Co Ltd
- Vanguard Investments Australia Ltd
- Harvest Fund Management Co Ltd(China)*
第7章 市場機会と今後の動向
The pandemic has made 2020 a year of high market volatility, and APAC asset managers have responded by allocating their investments to the fixed income space.
Emerging markets have grown rapidly over the past two decades, and sovereign and corporate borrowers are increasingly reliant on bond financing. Given the widespread concern over what will happen to emerging market bonds as central banks in major advanced economies start to unwind quantitative easing policies and raise interest rates.
Mutual funds - which are subject to outflow pressures - liquidated their bond holdings in the relatively risky emerging Asian bond markets, while insurance companies, annuities, and pension funds - which are not subject to outflow pressures - bought extra bonds in these markets. Mutual funds tended to invest more in relatively safe assets (developed Asia-Pacific local currency government bonds) and less in relatively risky assets (developed Asia-Pacific corporate bonds).
Such risk-averse global investors create huge outflows and market turmoil during recessionary periods. In order to mitigate the impact of such behavior of global asset managers on bond markets, policymakers in APAC are fostering a truly domestic and stable institutional investor base such as domestic pension funds and insurance companies, who could act as a natural buyer of bonds when foreign investors sell and dampen market volatility during market stress.
Key Market Trends
Corporate Bonds in Malaysia is Driving the Market
Corporate bond issuance in emerging market economies increases when the markets exhibit substantial liquidity. The Malaysian corporate bond market has grown dramatically over the last few decades. Corporate bonds outstanding as a proportion of GDP in Malaysia has increased steadily. As a percent of GDP, the Malaysian corporate bond market is among the largest local currency bond markets among emerging market economies. Corporate sukuk or Islamic bonds have grown the most.
But the corporate bonds' liquidity has not progressed at a similar pace. Low liquidity appears to characterize both conventional and Islamic corporate bonds in Malaysia. Illiquidity may hamper access to local currency debt financing, so its measurement is an important topic for regulators and issuers.
Bond Yields of Emerging Market Economies in Asia Pacific
A rational investor would invest in a fund only if its expected return exceeds participation costs. As the expected return of a fund is often based on its past performance, mutual funds with higher participation costs can attract inflow only when they have a track record of outperforming returns. As the assets held by EME bond funds are generally low in liquidity, managers of these funds have adopted practices to pre-empt fire sales.
Australia also has a significant government and corporate bond market and is home to the largest financial futures and options exchange in the Asia-Pacific region. Also, despite the occasional wobble, China's economic expansion has had a huge cumulative impact. An infographic on real returns from bonds in selected countries is presented below.
Competitive Landscape
The report includes an overview of asset managers operating across APAC or in one or a few countries within the region. The report provides detailed profiling of a few major companies which cover their product offerings, regulations governing them, their headquarters, and financial performance. Currently, some of the major players dominating the market are listed below.
Additional Benefits:
- The market estimate (ME) sheet in Excel format
- 3 months of analyst support
TABLE OF CONTENTS
1 INTRODUCTION
- 1.1 Study Deliverables
- 1.2 Study Assumptions
- 1.3 Scope of the Study
2 RESEARCH METHODOLOGY
3 EXECUTIVE SUMMARY
4 MARKET DYNAMICS
- 4.1 Market Overview
- 4.2 Insights on ESG Investing And Green Bonds
- 4.3 Technology Role in Client Relationship Management and In Way of Doing Business
- 4.4 Industry Policies And Government Regulations
- 4.5 Market Drivers
- 4.6 Market Restraints
- 4.7 Value Chain / Supply Chain Analysis
- 4.8 Porters 5 Force Analysis
- 4.8.1 Threat of New Entrants
- 4.8.2 Bargaining Power of Buyers/Consumers
- 4.8.3 Bargaining Power of Suppliers
- 4.8.4 Threat of Substitute Products
- 4.8.5 Intensity of Competitive Rivalry
- 4.9 Impact of COVID-19 on the Market
5 MARKET SEGMENTATION
- 5.1 By Source of Funds
- 5.1.1 Pension Funds and Insurance Companies
- 5.1.2 Retail Investors
- 5.1.3 Institutional Investors
- 5.1.4 Government/Sovereign Wealth Fund
- 5.1.5 Others
- 5.2 Type of Asset Management Firms
- 5.2.1 Large financial institutions/Bulge bracket banks
- 5.2.2 Mutual Funds ETFs
- 5.2.3 Private Equity and Venture Capital
- 5.2.4 Fixed Income Funds
- 5.2.5 Managed Pension Funds
- 5.2.6 Others
- 5.3 By Country
- 5.3.1 China
- 5.3.2 India
- 5.3.3 Japan
- 5.3.4 Singapore
- 5.3.5 Hong Kong
- 5.3.6 South Korea
- 5.3.7 Malaysia
- 5.3.8 Rest of APAC
6 COMPETITIVE LANDSCAPE
- 6.1 Market Competition Overview (Market Concentration And M&A Deals)
- 6.2 Company Profiles
- 6.2.1 Nomura Asset Management Co Ltd
- 6.2.2 AEGON-Industrial Fund Management Co Ltd
- 6.2.3 Fullgoal Fund Management Co. Ltd
- 6.2.4 Australian Super Pty ltd
- 6.2.5 SBI Ltd
- 6.2.6 Kasikorn Asset Management Ltd
- 6.2.7 Invesco Great Wall Fund Management Co Ltd
- 6.2.8 SCB Asset Management Co Ltd
- 6.2.9 Vanguard Investments Australia Ltd
- 6.2.10 Harvest Fund Management Co Ltd (China)*
