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市場調査レポート

アップストリーム (石油・ガス市場の上流部門) の投資見通し

Upstream Investment Outlook 2018

発行 Douglas-Westwood 商品コード 407926
出版日 ページ情報 英文 46 Pages
納期: 即日から翌営業日
価格
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アップストリーム (石油・ガス市場の上流部門) の投資見通し Upstream Investment Outlook 2018
出版日: 2018年02月09日 ページ情報: 英文 46 Pages
概要

当レポートでは、世界のアップストリーム (石油・ガス市場の上流部門) について調査分析し、現状と将来の投資見通しについて、体系的な情報を提供しています。

エグゼクティブサマリー

短期見通し

  • 石油市場力学
  • 石油需要
  • 石油供給
  • 油田増加分 (上位20)
  • OPEC生産
  • 石油価格の進化
  • 石油需給バランス
  • 石油価格のコンセンサス
  • ガス需給
  • ガス価格のコンセンサス

長期見通し

  • エネルギーミックスの変化
  • 石油供給
  • ガス供給
  • 油田・ガス田増加分 (上位40)
  • オペレーター重視のシフト
  • 液化天然ガス (LNG)
  • E&A、発見、埋蔵

投資見通し

  • 1バレル当たりの開発コスト
  • 将来の営利性
  • アップストリームの油田設備支出
  • アップストリームの掘削・坑井サービス支出
  • アップストリームのCapex vs. Opex

新興の回復

  • 開発反応性
  • オンショアの回復
  • 海底タイバック・固定プラットフォーム
  • 浮体式生産システム (FPS)

サプライチェーン状況

  • 企業の業績
  • オンショア/オフショアのリグ需要
  • 海底生産・処理システムのバックログ
  • オフショア風力
  • 西欧のデコミッショニング

不確実性

  • 経済
  • 政治
  • その他の脅威
目次

The oil market has shifted dramatically over the last 12 months. Brent crude prices have hit levels not seen for over three years. OPEC has executed a successful and disciplined intervention, particularly so in the latter half of 2017.

Offshore ordering showed a particularly strong improvement through the year, with many high-profile projects being sanctioned. Westwood's recent addition of Floating Production System (FPS) data into the SECTORS online platform highlights this, with a total of 15 new FPS orders being placed last year, compared to zero the year previous.

Oil Supply Demand Balance 2015-2022

Looking further forward however, the lack of sanctioning activity since the downturn will likely result in a shortfall in project executions early next decade. Current data suggests the oil market will transition into a sustained undersupply from 2021, which is likely to be met by high oil prices and a wave of new, fast-tracked projects being sanctioned. Despite electric vehicles, renewables and battery technologies having improved substantially in recent years, growth in these markets is unlikely to meet the oil supply shortfall.

Over the longer-term, however, threats from these technologies will only strengthen and the oil & gas market will have to continue to adapt, to a changing energy landscape.

Key Conclusions Include:

  • A further -0.9 mmbbl/d oil market correction is expected in 2018.
  • Saudi Arabia's production strategy after the ~5% IPO of Saudi Aramco remains unclear.
  • US shale production is already over 10mbpd and expected to hit 11mpd by 2019.
  • A further 16 FPS units which are expected to be ordered this year, in addition to the one already ordered.
  • Brent prices are outperforming industry consensus so far this year ($60/bbl 2018 average).
  • $1.7tn of upstream Capex is expected over 2018-2022.

Westwood publishes the Upstream Investment Outlook on a quarterly basis, to provide its independent view on the current, and future, state of the upstream oil & gas market - to educate investors and guide businesses through the coming months and years.

Table of Contents

Foreword

Executive Summary

Near-Term Outlook

  • Oil Market Dynamics
  • Oil Demand
  • Oil Supply
  • Top 20 Oil Field Additions 2018-2019
  • OPEC Production
  • OPEC Production (Continued)
  • Oil Price Evolution
  • Oil Supply-Demand Balance
  • Consensus Oil Price
  • Gas Demand and Supply
  • Consensus Gas Price

Long-Term Outlook

  • Changing Energy Mix
  • Oil Supply
  • Gas Supply
  • Top 40 Oil and Gas Field Additions 2021-2024
  • Shifting Operator Focus
  • Liquefied Natural Gas
  • E&A, Discoveries & Reserves

Investment Outlook

  • Development Cost per Barrel
  • Future Commerciality
  • Upstream Oilfield Equipment Expenditure
  • Upstream Drilling & Well Services Expenditure
  • Upstream Capex vs Opex

Emerging Recovery

  • Development Reactivity
  • Onshore Rebound
  • Subsea Tiebacks and Fixed Platforms
  • Floating Production Systems

Supply Chain Conditions

  • Company Performance
  • Onshore & Offshore Rig Demand
  • Subsea Production & Processing System Backlog
  • Offshore Wind
  • Western Europe Decommissioning

Uncertainties

  • Economic
  • Political
  • Other Threats
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